| 投资策略 |
资产配置策略
(1)战略资产配置策略(SAA)
本基金将采用风险预算(Risk Budgeting)方法作为制定大类资产战略配置层面的核心策略。该方法是基于各类资产对投资组合的风险贡献进行资产配置,并利用各类资产的风险度量值制定资产配置决策。
在具体操作中,本基金通过对资产长期风险收益特征的研究,在权衡本基金的风险与收益的条件下设定基金的风险水平,之后结合权益类资产、固定收益类资产、商品类资产等各类境内外资产的风险收益水平设定各个大类资产的风险权重,计算各类资产之间的相关性,最后得出满足风险水平及各类资产风险权重条件下的资产配置比例,并随着各类资产的相关性、风险收益比的相对变化,动态调整各类资产的风险预算和资产比例。
(2)战术资产配置策略(TAA)
在通过战略资产配置获得各大类资产的配置比例后,本基金将结合市场环境进一步对各类资产的特性辅以跟踪和定性研究、并将灵活运用多种数量化策略分散组合风险,以期提升组合经风险调整后的超额回报。
股票投资策略
(1)A股投资策略
本基金可适度投资股票,以更好实现本基金的投资目标。在行业配置层面,主要采用“自上而下”方法,结合价值理念与成长理念来对行业进行筛选。在个股选择层面,主要采用“自下而上”方法通过定量与定性相结合的方式选筛选个股,精选价值被低估的个股,对公司的历史沿革、财务状况、盈利能力及前景、资产及权益价值等进行全面深入的研究分析,选择具有投资价值的股票。
(2)港股通标的股票的投资策略
本基金可通过港股通机制投资港股通标的股票。对于港股通标的股票,本基金主要采用“自下而上”个股研究方式,精选出具有投资价值的优质标的。
(3)存托凭证的投资策略
对于存托凭证的投资,本基金将依照境内上市交易的股票,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选优质上市公司;并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。
基金投资策略
本基金将通过科学的基金筛选流程,采用严谨的分析方法对可投资基金进行研究并结合对基金管理公司、基金经理的评价对基金进行评价,挑选出符合该投资策略的基金。
(1)基金维度
首先,排除不满足基金中基金投资要求的基金,以及因封闭等原因不便投资的基金。其次,将基金做出细化分类,针对不同类型的基金,从不同侧重点进行挑选。
主动管理型基金:对于主动股票型和偏股混合型基金,主要关注基金在不同市场情形下的业绩表现、业绩来源、超额收益及其稳定性、投资风格特征及稳定性、回撤控制能力、风险收益特征、择时/选股能力等;对于主动管理的债券型基金和偏债混合型基金,主要关注其业绩表现、收益来源、超额收益及其稳定性、回撤控制能力等。
被动管理型基金:从指数代表性、基金规模、跟踪误差、超额收益、流动性、交易成本等角度,筛选优秀的指数型基金,产品类型包括但不限于境内外股票、境内外债券、商品等标准资产和另类资产等,产品风格包括但不限于宽基指数、行业主题指数、风格指数等。
货币市场基金:主要考察货币基金的规模、收益、流动性、整体费用等指标。
公募REITs:本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素,对公募REITs的投资价值进行深入研究,精选出具有较高投资价值的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化,可选择将部分基金资产投资于公募REITs,但本基金并非必然投资公募REITs。
(2)基金经理维度
从定量和定性分析两个角度评价基金经理。定量分析方面,基于对所管理基金的深入分析,了解基金经理的业绩情况、风险控制情况及投资风格等。定性分析方面,分析基金经理的性格特征、逻辑思维和投资思路等因素,长期跟踪和了解基金经理的想法及组合操作方法,比较挑选优秀的基金经理。
(3)基金管理人维度
从公司的基金规模和数量、历史经营情况、管理水平和人员素质、投资管理制度、风险控制安排、研发和创新能力等角度,对基金公司进行定性分析。
通过基金、基金经理、基金管理人三个维度的分析,本基金将选择中长期业绩优秀、超额收益稳定、风险控制能力强等特征的稳健绩优基金,具有稳定、明确投资风格的基金,规模大、流动性好、具备稳定超额收益等特征的指数型及指数增强型基金,以及其他适合投资的基金,作为本基金的投资标的。
未来随着证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下,本基金在履行适当程序后,可相应调整和更新相关投资策略。
资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响,谨慎投资资产支持证券。
可转换债券及可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值,本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。
债券投资策略
本基金通过综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求关系,主动判断市场利率变化趋势,确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。本基金具体债券投资策略包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、债券回购杠杆策略等。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,具体收益分配方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;基金份额持有人因持有的基金份额(原份额)所获得的红利再投资份额的持有期,按原份额的持有期计算;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各类别基金份额对应的可分配收益将有所不同,同一份额类别每份基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可在与基金托管人协商一致,并履行适当程序后对基金收益分配原则进行调整。 |
