| 投资策略 |
资产配置策略
本基金以多元资产配置和波动率控制作为指导资产配置的主要目标。
在多元资产配置上,一方面,基金经理会利用主动和量化的手段,强调底层资产间的比较,通过对底层资产特性的研究,找到资产之间定价的锚,比较各类资产的性价比,以便基于基准进行配置;另一方面,基金经理也会借助一些自上而下的方法,例如改良后的资产平价策略对经典的海外资产给予配置比例的建议。
在波动率控制上,基金经理将基于风险预算,对各类资产的比例或者筛选标准进行战术性调整,以便使基金的风险始终控制在预设范围内。
股票投资策略
在严格控制风险、保持资产流动性的前提下,本基金可适度参与股票等权益类资产的投资,以增加基金收益。本基金将定性和定量分析,充分发挥基金管理人投研团队自上而下的主动选股能力,选择具有长期持续增长能力的公司。
基金投资策略
本基金可投资的子基金需首先满足:子基金运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。如法律法规或监管机构对被投资子基金条件进行变更的,以变更后的规定为准。
对于不同类别的公募基金,本基金将分别按照不同的指标进行筛选,其中:
对货币型基金,主要参考基金规模、流动性、风险、收益率等层面进行评估,以满足流动性管理要求和资产配置要求。
对于固定收益类基金,本基金将参考但不限于对基金规模、历史业绩表现、净值回撤等指标进行筛选,优先选取规模合理、历史业绩稳定的固定收益类基金,力争实现目标风险下的收益最大化。
对于股票型基金,本基金采用定量分析和定性分析相结合的方式,一方面通过参考量化的指标,筛选有潜在投资价值的标的纳入研究范围;另一方面结合所选基金的基金经理的基本情况、投资框架和基金管理公司投研文化等定性因素进行二次研判,双重维度筛选出未来业绩有望表现优异的基金。
1)定量研究
在定量研究方面,本基金基于股票型基金投资目标的不同,将标的基金分为主动和被动两大类。对于主动管理类基金,本基金从基金风格、业绩表现、稳定性、规模变化等多角度进行分析,选取出预期能够获得良好业绩的基金。对于被动管理类或被动增强类基金,本基金从标的指数表现、跟踪误差、超额收益、规模变化等多角度进行分析,选取出表现稳定,符合未来市场发展方向的基金。
2)定性研究
在定性研究方面,本基金通过对基金公司和基金经理的调研对影响基金投资管理的各个因素进行分析,侧重关注基金公司的经营情况、管理情况、风险管理体系,基金经理的从业背景、投资框架、投资理念、投资策略、投资风格、组合管理方法和风险控制等。
3)风格标签
在定量分析的基础上,结合基金经理的投资框架,尝试拆解基金收益的来源,在考虑风格稳定性的基础上,尝试在公司内部标准下对基金进行标签分类,并依据历史经验,总结该风格下适合的市场情况,以便适时投资。
对于混合型基金,本基金将从实际运作情况出发,通过计算该基金历史股票持仓、股票持仓稳定性及投资框架,判断该基金是否属于低弹性的混合型产品或偏股混合型产品。对偏股混合型基金,由于其风险收益特征更接近股票型基金,因此本基金将偏股混合型基金与股票型基金并入一类进行优选。而对于低弹性的偏债混合型基金来说,本基金会相对更注重考查其业绩稳健性、风险回撤控制等因素,并且相对弱化其业绩排名等传统定量指标。
原则上,多元配置和多元策略是本基金收益的主要来源,故基金经理的投资逻辑是按照投资策略设置不同的方案,按不同方案筛选出子基金:
多元资产配置是指基金经理不仅会配置国内传统的权益基金,也会尝试配置商品类、海外权益类资产;同时也体现在构建权益资产的策略多元化。
多元策略是指本基金权益资产将由多种策略构建而成,其中可能使用的策略包括但不限于:
1)底仓策略:主要是基于本基金的权益基准有一定超额、跟踪误差较小的指增类或主动类产品;
2)风格轮动策略:即在红利与科创板、大盘与小盘等风格指数之间进行轮动,选择相应的宽基类指数或量化产品进行切换;
3)基金经理增强:通过主观和量化手段,多元化地选择投资标的;
4)研究员推荐:通过团队的共同研究选择个基的策略,这又细分为要求绝对收益的个基标准和用以打败相关主题指数的个基筛选;
5)特殊策略:着重在特殊品种,为了实现事件策略为目的的个基选择。
对于公募REITs,本基金将综合考量基金资产配置策略和公募REITs的底层资产运营情况、流动性及估值等因素,研究并精选出具有较高投资价值的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化,可选择将部分基金资产投资于公募REITs,也可以选择不投资公募REITs。
此外,本基金还将定期对投资组合进行回顾和动态调整,剔除不再符合筛选标准的标的基金,增加符合筛选标准的基金。本基金将结合市场研判,调整基金投资比例和投资标的,动态优化投资组合。
可转换债券及可交换债券投资策略
本基金在综合分析可转换债券及可交换债券的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上,审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,以及基础股票基本面优良的品种,并以合理的价格买入,争取稳健的投资回报。
港股投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。
存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证。本基金将结合宏观经济状况、市场估值、发行人基本面情况等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,精选出具有比较优势的存托凭证进行投资。
资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下,秉持稳健投资原则,综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资,以期获得基金资产的长期稳健回报。
债券投资策略
本基金将采用自上而下的投资策略决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置;同时在对企业债券进行信用评级的基础上,综合考量企业债券(含公司债、企业短期融资券)的信用评级以及包括其它券种在内的债券流动性、供求关系、收益率水平等因素,自下而上地配置债券类属和精选个券。通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股认购等策略,提高债券投资收益。 |
| 分红政策 |
1、本基金在符合有关基金分红条件的前提下,按约定进行收益分配。
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资,红利再投资的基金份额的最短持有期到期日与原基金份额的最短持有期到期日保持一致;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;A类和C类基金份额持有人可分别选择不同的分红方式;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配收益将有所不同。本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权;
5、本基金的基金收益分配基准日为基金成立后的每季度末的最后一个自然日,即基金管理人以该日的单位可供分配利润作为计算基准,实施收益分配;
6、在基金收益分配基准日,当本基金每一基金份额满足《基金合同》其他各项分红条件且单位可供分配利润能够满足最小分红额度时,本基金管理人将进行分红;当本基金每一基金份额满足《基金合同》其他各项分红条件但单位可供分配利润不能满足最小分红额度时,本基金管理人则不进行该份额的收益分配;本基金每一基金份额每年最多分配4次;
7、最小分红额度规则如下:
C=NAV×R×1/4其中:
C为最小分红额度,计算结果四舍五入保留到小数点后4位;
NAV为本次收益分配基准日的基金份额净值;
R为年化分配比率,该年度年化分配率由基金管理人定期更新,如无特别更改,则设为收益分配基准日对应的一年期定期存款利率(即中国人民银行公示的金融机构存款一年期整存整取基准利率)+1%;
8、本基金的成立日后三个月内不进行收益分配;
9、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规的规定且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。 |
