| 投资策略 |
资产配置策略
本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究,并通过定性定量分析、风险测算及组合优化,最终形成大类资产配置决策。具体包括以下几个方面:
(1)宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证券市场产生深刻影响。本基金通过综合国内外宏观经济状况、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等因素,构建宏观经济分析平台;
(2)运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量分析模型,确定影响各类资产收益水平的先行指标,将上一步的宏观经济分析结果量化为对先行指标的影响,进而判断对各类资产收益的影响;
(3)结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析结果和本基金投资组合的风险预算管理,确定各类资产的投资比重。
股票投资策略
(1)主题界定
“先进材料”是指新出现的或正在发展的具有优异性能或特殊功能的材料,或是传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料,其具体范围根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录》及其更新(以下称《目录》)中所含材料种类为主,部分参考国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》及其更新,主要包括:先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料三大类,所包括的细分材料如下:
1)先进基础材料:包括a)先进钢铁材料:包括海洋工程用钢、交通装备用钢、能源装备用钢、航空航天用钢、电子信息用钢以及《目录》中包括的其他先进钢铁材料;b)先进有色金属:包括铝材(例如高性能铝合金厚板、航空用高性能型材、高强韧铝合金锻件以及《目录》中包括的其他先进铝材)、镁材、钛材、铜材(例如铜铝复核材料、高性能高精度铜合金丝线材以及《目录》中包括的其他先进铜材)以及《目录》中包括的其他先进有色金属材料;c)先进化工材料:包括特种橡胶及其他高分子材料、工程塑料、膜材料、电子化工新材料以及《目录》中包括的其他先进化工材料;d)先进无机非金属材料:包括特种玻璃及高纯石英制品、绿色建材、先进陶瓷粉体及制品、人工晶体、矿物功能材料以及《目录》中包括的其他先进无机非金属材料;
2)关键战略材料:包括a)高性能纤维及复合材料:包括高性能碳纤维、中间相沥青基碳纤维、高性能碳纤维预浸料、PBO高性能纤维、航空内饰用碳纤维复合材料、碳纤维/环氧树脂复合材料、储氢气瓶用碳纤维复核材料、大丝束碳纤维及其热塑性复合材料、芳纶及制品、聚酰亚胺(PI)纤维、高硅氧玻璃纤维制品、高模玻璃纤维以及及其他《目录》中包含的高性能纤维及复合材料;b)稀土功能材料:包括AB型稀土储氢合金、高性能钕铁硼永磁体、钕铁硼热压磁体、高性能各向异性粘结磁体、高性能钐钴永磁体、新型铈磁体、汽车尾气催化剂及相关材料、稀土化合物、高性能稀土发光材料、超高纯稀土金属材料及制品、稀土抛光材料、铝钪合金靶材;c)先进半导体材料和新型显示材料:包括超高纯NiPt合金靶材、高纯钽靶材、高纯钴靶、铜和铜合金靶、平面显示用高纯钼管靶、Ag及Ag合金靶材、有机发光半导体显示用玻璃基板、超薄柔性玻璃、G8.5代线及以上新型显示用玻璃基板、高性能锂铝硅玻璃、氮化镓单晶衬底、氮化镓外延片、碳化硅同质外延片、碳化硅单晶衬底、大尺寸硅电极产品、电子封装用热沉复合材料、4-6英寸低位错锗单晶以及其他《目录》中包含的先进半导体材料和新型显示材料;d)新型能源材料:包括反光釉料、氢能源燃料电池用柔性石墨双极板、新能源复合金属材料、三元材料(镍钴铝酸锂、镍钴锰酸锂)、三元材料前驱体、超薄超宽金属锂带;e)生物医用及高性能医疗器械用材料:包括高生物相容性血液透析膜、海藻纤维及应用、微创介入医疗中空纤维管、药用疫苗用中硼硅玻璃管。
3)前沿新材料:包括海洋微生物清净节能剂、3D打印有机硅材料、电子线路板片、透明耐紫外封装膜、石墨烯散热材料、石墨烯导电浆料、涂布法制备石墨烯电热膜、石墨烯导热复合材料、石墨烯改性发泡材料、石墨烯改性润滑材料、气凝胶绝热毡、3D打印用合金粉末、粉末冶金超高性能特种合金、高强度高韧性压缩机阀片精密钢带、实用化超导材料、注射成型用钛合金粉末、热等静压用高性能钛合金粉末、NiCrBSi系自熔性合金粉末、无定形硼粉、铜基微纳米粉体材料、电触头材料用纯铜粉、焊接用制品—锡焊粉、舵机用3D打印钛合金壳体、高性能球形非晶、纳米晶粉末。
(2)行业配置策略
本基金将通过自上而下的分析方式,并综合考虑行业景气度、行业周期、估值水平、盈利趋势、竞争格局、技术进步、政策条件、投资者结构变化等因素,对行业进行配置。
(3)个股选择策略
本基金的个股投资策略依托基金管理人的研究团队,通过自下而上的研究方式,结合定性和定量分析,充分发挥行业研究员的研究能力,深入挖掘上市公司的投资价值,精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。具体包括以下几个方面:
1)定量分析
本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定量指标,对目标上市公司的价值进行深入挖掘,并对上市公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评析,为个股选择提供依据。
2)定性分析
本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据决定,还必须结合企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素,给予股票一定的折溢价水平,并最终决定股票合理的价格区间。根据上述定性定量分析的结果,本基金进一步从价值和成长两个维度对备选股票进行评估。对于价值被低估且成长性良好的股票,本基金将重点关注;对于价值被高估但成长性良好,或价值被低估但成长性较差的股票,本基金将通过深入的调研和缜密的分析,有选择地进行投资。
(4)港股通标的股票投资策略
本基金还将关注互联互通机制下港股市场投资机会,包括:
1)香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面;
2)人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
(5)存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标和股票投资策略,通过定性分析和定量分析相结合的方式,对存托凭证的发行企业和所属行业进行深入研究判断,在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,精选出具备投资价值的存托凭证进行投资。
证券公司短期公司债券投资策略
本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。
衍生品投资策略
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
本基金在进行股指期货投资时,将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其理估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。
本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判,并结合股票期权定价模型,选择估值合理的期权合约。基金管理人将根据审慎原则,建立股票期权交易决策部门或小组,按照有关要求做好人员培训工作,确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力,同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。
本基金在国债期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与国债期货的投资,以管理投资组合的利率风险,改善组合的风险收益特性。本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次考虑国债期货各合约流动性情况最终确定与现货组合的合适匹配,以达到风险管理和套期保值的目标。
其他品种投资策略
法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化的,可依据法律法规的规定履行适当程序后进行投资。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利按除权日除权后的基金份额净值自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、由于本基金C类基金份额收取销售服务费,而A类基金份额不收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会。 |
