| 投资策略 |
资产配置策略
本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
在资产配置中,本基金主要考虑:(1)宏观经济因素,包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等;(2)微观经济因素,包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期;(3)市场因素,包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化;(4)政策因素,与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。
股票投资策略
股票投资方面,本基金优选具备投资价值的产业并从中选取把握产业机遇的上市公司。一方面,基于对产业政策、产业周期、产业趋势和产业格局等方面的研究,筛选具备投资机会的产业;另一方面,基于对公司经营状况、财务指标、估值水平等方面的研究,精选把握产业机遇、具备竞争优势的上市公司。
(1)行业配置策略
本基金以把握产业机遇为基础,通过分析以下因素对相关产业下各行业的投资价值进行综合评估,从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置比例。
1)行业发展趋势和行业景气度
本基金将密切对行业数据持续跟踪、上下游产业链深入调研,根据相关行业盈利水平的横向与纵向比较,对各行业景气度周期与未来发展趋势进行研判。
2)行业竞争格局及其变化
本基金主要通过密切跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各公司产品或服务的市场份额,判断公司所处行业竞争格局及变化。
(2)个股选择策略
本基金将通过分析以下因素对上市企业进行综合评价,精选优质标的。
1)定性分析
企业经营情况:企业经营是否稳健,产品或服务是否具有较好的市场前景;企业治理情况:企业治理结构、激励机制是否合理,信息是否透明;
管理团队情况:企业管理层是否具有较高的素质,企业管理是否规范、高效;
核心竞争优势:企业是否在商业模式、资源、人才、技术、品牌或企业文化等方面具有核心竞争优势。
2)定量分析
成长性:企业是否具有成长性,主要分析指标包括营业收入增长率、营业利润增长率等;
盈利能力:企业是否具有良好盈利能力,主要分析指标包括净资产收益率、毛利率等;
运营效率:企业是否具有较高的运营效率,主要分析指标包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等;
财务结构:企业财务结构是否合理,主要分析指标包括资产负债率、流动比率、速动比率等;
(3)估值水平分析
本基金根据企业的行业特性及企业本身的特点,选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、自由现金流贴现模型(FCFF,FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。
(4)股票组合的构建与调整
本基金在上述分析的基础上进行股票组合的构建。当上述因素出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行动态调整。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。
可转换债券及可交换债券投资策略
本基金可在对可转换债券和可交换债券的价值进行评估的基础上,选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。
衍生产品投资策略
本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素。若本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素。若本基金投资股票期权,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,综合考虑流动性、价格等因素。
此外,本基金将关注其他金融衍生品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述金融衍生品,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策,在充分评估金融衍生品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。
融资策略
为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。
未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,在履行适当程序后相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金各基金份额类别在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同。同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
5、在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式,不需召开基金份额持有人大会审议;
6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 |
