| 投资策略 |
大类资产配置策略
在大类资产配置上,本基金采取定性与定量研究相结合的方法,综合考虑宏观经济指标、市场指标及政策因素等,动态跟踪市场变动趋势,分析股票、债券等大类资产的预期风险和预期收益,评估和比较股票、债券等大类资产的估值水平和投资价值,在严格控制投资组合风险的前提下,确定投资组合中大类资产配置比例并适时进行调整。
股票投资策略
1、消费主题界定
随着经济发展、技术进步和社会文化变迁等,居民的消费观念及行为正在发生显著变化,催生了一系列新的消费场景、消费模式和消费业态,消费机遇逐步显现,其中蕴含着丰富多样的投资机会。本基金所定义的符合消费主题相关公司不仅包括在商业模式、产品/服务、渠道、品牌建设方面具备创新力的新兴消费行业公司,亦包括积极顺应经济与社会、科学与技术发展而进行创新升级转型的传统消费行业公司。具体而言,符合消费主题的国内依法发行上市的股票(含存托凭证)和港股通标的股票相关行业包含:
(1)主要消费行业是指用于满足居民基本生活需求的商品或服务的相关行业,包括食品饮料、农林牧渔、公用事业、医药生物、基础化工、电力设备、家用电器、轻工制造、交通运输、建筑装饰、纺织服饰等。
(2)可选消费行业是指非居民生活必需的,主要用于满足居民更高层次需求、改善生活质量的商品或服务的相关行业,包括商贸零售、美容护理、汽车、社会服务、传媒、电子、通信、计算机、通用设备、专用设备、自动化设备等。
未来随经济发展和行业变化,本基金在审慎研究基础上,经履行适当程序,可根据实际情况调整消费主题的界定,并在更新的招募说明书中公告。
2、精选个股策略
本基金坚持基本面研究,主要采取“自下而上”的选股策略,综合定性分析与定量评估,遵循“好行业、好公司和好价格”这一基本原则,精选受益于消费机遇且具有核心竞争优势的个股进行投资。
(1)定性分析
本基金将主要从赛道、空间、行业格局等维度分析公司所处行业的投资价值,并对公司治理、管理层、经营管理能力、主营业务成长性、商业模式多角度对股票进行定性分析;重点关注公司核心竞争力,分析公司是否在管理、产品、服务、技术、品牌、人才、创新能力、定价能力、销售网络、行业地位等方面具备显著竞争优势。
(2)定量评估
本基金将采用定量的方法分析公司的财务指标,考察上市公司的盈利能力、盈利质量、成长能力、运营能力等方面,初步筛选出财务健康、成长性良好的优质公司。同时,本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征,选择合适的股票估值方式,筛选出估值合理或具有吸引力的公司进行投资。具体估值方法包括市盈率法、市净率法、市盈率-长期成长法、折现现金流法等。
3、港股通标的股票投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金的港股通标的股票投资策略与A股类似,并关注香港股票市场制度与境内股票市场存在的差异对股票投资价值的影响。本基金重点优选相对于A股具有明显估值优势或稀缺性,质地优良、具有持续领先优势或核心竞争力的港股通标的股票。
存托凭证投资策略
本基金存托凭证的投资策略依照上述股票投资策略执行。
参与融资业务策略
在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。
未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,基金管理人可在不改变本基金投资目标的前提下,履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在更新的招募说明书更新中公告。
国债期货投资策略
本基金参与国债期货的投资,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。
股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征。
股票期权投资策略
本基金参与股票期权的投资,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。
债券投资策略
1、债券投资策略方面,以价值分析为主线,结合宏观环境分析和微观市场定价实施债券组合管理。本基金将对宏观经济、市场利率、债券供求等因素展开综合分析,并结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点投资于流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种,并根据市场变化情况对债券组合进行优化。具体投资策略包括:久期策略、收益率曲线策略、个券选择策略和信用策略等。
2、对于可转换债券和可交换债券等特殊品种,将根据其债性和股性特征采取相应的投资策略。本基金将根据宏观经济变化和上市公司的盈利变化,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券。
3、对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、资产构成、信用风险、流动性等影响资产支持证券价值的因素,评估资产支持证券的投资价值并做出相应的投资决策。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可根据实际情况对本基金进行收益分配,具体分配方案以公告为准;若基金合同生效不满3个月,本基金可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权;由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在遵守法律法规和监管部门的规定,且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人履行适当程序后可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在规定媒介公告。
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。 |
