基金档案

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基本概况

基金全称长盛纯债债券型证券投资基金基金简称长盛纯债债券A
基金代码000050(前端)基金类型债券型
发行日期2013年02月25日成立日期/规模2013年03月13日 / 33.351亿份
资产规模0.14亿元(截止至:2018年05月17日)份额规模0.1037亿份(截止至:2018年05月17日)
基金管理人长盛基金基金托管人中国银行
基金经理人张帆成立来分红每份累计0.17元(1次)
管理费率0.70%(每年)托管费率0.20%(每年)
销售服务费率0.00%(每年)最高认购费率0.60%(前端)
最高申购费率0.80%(前端)
天天基金优惠费率:0.08%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准中债综合指数(全价)跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

在控制风险和保持资产流动性的基础上,积极主动调整投资组合,追求基 金资产的长期稳定增值,并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。

本基金通过对宏观经济形势、货币政策意图、证券市场政策导向、投资人 行为、公司基本面和偿债能力等因素进行深入研究和分析,执行自上而下的债 券资产期限配置与自下而上不同市场、期限品种选择相结合的组合动态构建过 程。在有效控制风险和保持资产流动性的前提下,力求获取较高的超额收益

本基金的投资范围为固定收益类金融工具,包括国内依法发行上市的国 债、央行票据、地方政府债、金融债、公司债、企业债、可分离交易可转债的 纯债部分、债券回购、次级债、中期票据(MTN)、短期融资券(CP)、超短 期融资券(SCP)、资产支持证券(ABS)、银行存款以及法律法规或监管部门 允许基金投资的其他固定收益类金融工具。 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市 场新股申购和新股增发,可转换债券仅投资二级市场可分离交易可转债的纯债 部分。 本基金的投资组合比例为:固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80%,现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适 当程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效法律法规或相关 规定。

A.大类资产配置策略 本基金将在综合判断宏观经济周期、市场资金供需状况、大类资产估值水 平对比的基础上,结合政策分析,确定不同投资期限内的大类金融资产配置和 债券类属配置。同时通过严格风险评估,及时调整资产组合比例,保持资产配置风险、收益平衡,以稳健提升投资组合回报。 B.债券组合管理策略 1、利率策略 利率策略主要是从组合久期及组合期限结构两个方向制定针对市场利率 因素的投资策略。通过全面研究国民经济运行状况,分析宏观经济运行的可能 情景,预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金 供求状况变化趋势及结构,在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势,以及 金融市场收益率曲线斜度变化趋势。 组合久期是反映利率风险最重要的指标,根据对市场利率水平的变化趋势 的预期,可以制定出组合的目标久期,预期市场利率水平将上升时,降低组合 的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。 利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策略,例如: 子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。 2、类属配置策略 债券类属策略主要是通过研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资 金供求关系,以及不同时期市场投资热点,分析国债、金融债、企业债券等不 同债券种类的利差水平,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在 不同债券类属之间配置比例。 3、信用策略 信用品种的选择采取以利率研究和发行人偿债能力研究为核心的分析方 式,在对宏观经济、利率走势、发行人经营及财务状况进行分析的基础上,结 合信用品种的发行条款,建立信用债备选库,并以此为基础拟定信用品种的投 资方法。 (1)宏观环境和行业分析 主要关注宏观经济状况和经济增长速度、宏观经济政策及法律制度对企业 信用级别的影响;行业分析主要关注企业所处的行业类型(成长型、周期型、 防御型)、产业链结构及行业在产业链中的位置、行业的竞争程度和行业政策 对企业信用级别的影响。 (2)发债主体基本面分析主要包括定性分析和定量分析两个方面: 定性分析主要包括对企业性质和内部治理情况、企业财务管理的风格、企 业的盈利模式、企业在产业链中的位置、产品竞争力和核心优势的分析,以及 企业的股东背景、政府对企业的支持、银企关系、企业对国家或地方的重要程 度等企业的外部支持分析。 定量分析主要包括资本结构分析、现金获取能力分析、盈利能力分析以及 偿债能力分析四部分,定量分析的重点是选取适当的财务指标并挖掘其中蕴含 的深层含义及互动关系,定量地实现企业信用水平的区分和预测。 (3)内部信用评级定量分析体系。 经过广泛的调研,基于我国目前实际情况,考虑到国内外评级、以及专业 的发行评级与投资评级的差异,从投资角度建立内部的公司债评级体系,其分 析过程包括如下几个部分: 1)行业内财务数据指标筛选。基于可比原则,采用因子分析对行业内各 公司多个具有信息冗余的财务数据指标(相关性较高)进行筛选,选择能够反 映公司总体财务信息的财务数据指标。 2)行业内公司综合评价。基于可比原则,利用筛选指标对行业内公司进 行整体的综合评级,得到反映公司行业内所处相对位置的信用分数。 3)行业内信用等级的切分。根据信用分数的统计分布进行类别划分。 4)系统校验与跟踪分析。根据财务数据指标等信息的变化适时对信用等 级进行调整,并建立与信用利差相应的跟踪。 5)信用利差分析与定价。基于实际研究,通过寻找信用利差异动所带来 的定价偏差,获取与承担风险相适宜的收益。 4、相对价值策略 本基金认为市场存在着失效的现象,短期因素的影响被过分夸大。债券市 场的参与者众多,投资行为、风险偏好、财务与税收处理等各不相同,发掘存 在于这些不同因素之间的相对价值,也是本基金发现投资机会的重要方面。本 基金密切关注国家法律法规、制度的变动,通过深入分析市场参与者的立场和 观点,充分利用因市场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导 致的市场失衡机会,形成相对价值投资策略,为本基金的投资带来增加价值。5、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合其信用 等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择那些定 价合理或价值被低估的债券进行投资。 6、资产支持证券等品种投资策略 包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等 在内的资产支持证券,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支 持资产的构成及质量、提前偿还率等。本基金将深入分析上述基本面因素,并 辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。

1、基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式,基金份额持有人可自行选择收益分配方式;基金份额持有人事先未做出选择的,默认的分红方式为现金红利;选择红利再投资的,现金红利则按除权日经除权后的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资; 2、由于本基金 A 类基金份额不收取销售服务费,而 C 类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 3、基金当期收益先弥补前期亏损后,方可进行当期收益分配; 4、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值,基金收益分配基准日即期末可供分配利润计算截止日; 5、在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年至多 12 次;每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利润的 20%。基金的收益分配比例以期末可供分配利润为基准计算,期末可供分配利润以收益分配基准日资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数为准。基金合同生效不满三个月,收益可不分配; 6、基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不超过 15 个工作日; 7、投资者的现金红利和分红再投资形成的基金份额均保留到小数点后第 2位,小数点后第 3 位开始舍去,舍去部分归基金资产; 8、当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益;当日赎回的基金份额自下一工作日起,不享有基金的分配权益; 9、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。

中债综合指数(全价)

本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险品种,其长期平均预 期风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。

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