计划成立后30天封闭期结束后的每个工作日
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在保证集合计划资产低风险、安全性与充分流动性的前提下,为投资者获取稳定的投资收益,并积极参与新股与可转债一级市场申购,尽可能追求较高收益。
本集合计划在保证本金安全和充分流动性的前提下,参与短期金融工具投资,享受其安全性、流动性、稳定收益;参与证券市场新股发行和可转债一级市场投资,分享证券市场成长的收益。
(1)短期金融工具,即国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具,包括现金、期限在一年以内(含一年)的债券回购、央行票据、短期融资券、银行定期存款、通知存款、大额存单、债券远期交易,剩余期限在三年以内(含三年)的债券(不含可转债)、资产支持证券,货币市场基金以及中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的短期金融工具; (2)新股(包括首发和增发)和一级市场发行的可转债。
1、短期金融工具投资策略 (1)期限结构配置策略 根据对收益率曲线形状的变化预期,管理人利用定量与定性分析模型,评估资产组合的风险与收益 (2)利率预期策略 根据宏观经济、债券市场情况,制定本集合计划的利率预期策略。如果预期利率下降,将增加组合的平均剩余期限;反之,则缩短组合的平均剩余期限。 (3)类属配置策略 在保持组合资产相对稳定的条件下,根据各类短期金融工具的市场规模、收益性和流动性,决定各类资产的配置比例。 (4)跨市场套利策略 由于目前交易所和银行间市场具有不同的短期利率期限结构和流动性特征,从中可捕捉投资机会。 (5)跨品种套利策略 由于市场交易效率的问题,导致不同品种间收益率曲线结构出现不合理的情形,这种失衡为投资创造了低风险套利的机会。 (6)短期利率波动策略 短期利率水平会因市场环境的变化出现短暂的波动,把握新股发行、季节因素、日历效应等机会,捕捉回购利率的高点。 2、债券远期交易投资策略 本计划进行债券远期交易基于以下两个目的:一是提前锁定收益,规避利率风险;二是与现券、回购等金融工具相配合,产生一系列复杂的交易组合,实现无风险套利。本计划不利用债券远期交易进行利率投机 3、新股投资策略 招商证券是少数拥有丰富投资银行业务经验和优秀投资管理能力的机构之一。管理人丰富的“卖方”经验使自身具备突出的新股研究及定价能力,可在询价与配售过程中把握主动,发挥优势,实现可控风险之下的收益最大化。
一年期银行定期储蓄存款的税后利率
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