本集合计划自成立之日起3个月为首个封闭期。封闭期满后的首5个工作日为首个开放期。此后每满3个月开放一次,每满3个月后的首5个工作日为开放期。当发生合同约定的情况时,管理人可在网站公告设置临时开放期,委托人可参与、退出本集合计划。这里,合同约定的情况包括但不限于:合同的补充、修改与变更以及其他可能对集合计划的持续运作产生重大影响的事项;其他管理人认为应当开放的情况。临时开放期的具体安排由管理人在指定网站公告
1、业绩报酬提取原则 (1)退出提取。当委托人退出,且集合计划年化收益率R大于10%时,管理人提取超过10%以上收益部分的20%作为业绩报酬。 (2)到期清算提取。当集合计划结束清算时,管理人按集合计划净值根据年化收益率提取超过10%以上收益部分的20%作为业绩报酬。 2、业绩报酬的计算方法 (1)当委托人退出或集合计划终止时,年化收益率R小于或等于10%时,管理人不提取业绩报酬。 (2)当委托人退出或集合计划终止时,年化收益率R 大于10%时,管理人提取10%以上部分的20%作为业绩报酬。 年化收益率(R) 计提比例 业绩报酬(H)计算方法 当R>10% 20% H=(R-10%)×20%×B×持有天数/365 R=(A-B)/B×365/持有天数×100% A =(委托人退出当日单位净值+委托人持有期份额累计分红)×委托人退出份额 B = 委托人退出份额相应的成本(采用先进先出法计算,认购份额的成本价为计划成立日单位净值,申购份额的成本价为申购日累计单位净值,红利再投资份额的成本价为红利转份额当日的单位净值。) 3、业绩报酬的支付 需支付业绩报酬时,管理人向托管人发送业绩报酬支付指令并附计算过程及结果。托管人根据管理人的指令进行业绩报酬的支付。
投资目标:在控制风险的前提下,投资具有较高内在价值与增长潜力的股票,运用多种切实可行的投资策略,实现投资人收益的最大化。
通过深入的基本面分析发掘股票的内在价值与潜在增长,积极进取,顺势而为,穿越周期,实现投资人收益的最大化。
本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行的各类股票、债券、证券投资基金以及中国证监会允许的其它金融工具。
遵从自上而下的资产配置与自下而上的个股精选相结合的原则,采取企业内在价值与外延增长相统一的选股策略,并运用顺势而为的交易策略,实现投资人收益的最大化。 1、自上而下的资产配置策略 根据宏观经济、政策环境、资金供求、市场估值水平以及经济运行周期的变化,进行积极的战略性大类资产配置。大类资产配置过程中重点把握:对宏观经济总量与结构发展趋势以及宏观经济指标的分析判断、对股票市场和债券市场相对投资价值的评估、对新股的合理定价分析等因素。 2、内在价值与外延增长相统一的选股策略 管理人秉承价值投资理念,深入分析企业的内在价值与增长潜力,把握企业外延式增长带来的机遇,主要投资对象为财务基础稳固、竞争优势确定以及存在外延式增长具备持续增长潜力的公司。从盈利能力、估值水平以及潜在增长等三个方面对公司进行投资价值评估,制定相应策略。 3、顺势而为的投资交易策略 本计划在投资交易环节采用顺势而为的策略,根据市场、个股状况和资金供求水平灵活采用买入并持有、趋势投资、逆势交易、利用突发事件的变化等多种投资策略,围绕企业的价值力争尽可能多地获取股票增值和其他交易性的机会。 4、债券投资策略 (1)在选择国债品种时,本计划重点分析国债品种所蕴含的利率风险、流动性风险以及投资者结构,根据利率预测构造最佳期限结构的国债组合; (2)在选择金融债、企业债品种时,本计划重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质,资信品质主要考察发行机构及担保机构的财务结构安全性、历史违约、担保纪录等; (3)在选择可转债时,本计划将对含权债券的纯债价值进行评估,同时辅以对标的股票的研究,通过关注可转债价格与标的股票价格的相对变化发现套利机会,并结合可转债的流动性以决定可转债的投资品种和比例。 5、基金投资策略 对于开放式基金,本计划将主要从基金历史业绩、管理团队稳定性、基金规模以及基金资产投资组合四个方面进行考察,力求分享优秀基金管理人的投资成果。对于封闭式基金,本计划还将重点考察基金到期日和折价率,以获取封闭式基金价值回归带来的收益。 6、新股申购策略 历史数据表明,我国股票、转债的一级市场的风险不大且可以获得一定收益。管理人将根据当时的市场情况和资金面情况,合理估算一级市场的发行价格、中签率、申购收益率等,择机参与申购,增强组合的投资收益。
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