本计划成立之日起3个月为封闭期,封闭期满后的5个工作日为首个开放期。首次开放期结束后,每个公历月的前3个工作日为开放期。若首个开放期与第二个开放期重合时,将两个开放期合并,但开放日最少不低于5个工作日,最多不超过8个工作日。
1、业绩报酬计提原则 (1)按委托人每笔参与份额分别计算年化收益率并计提业绩报酬。 (2)在符合业绩报酬计提条件时,在计划分红日、委托人退出日和计划终止日计提业绩报酬。 (3)在计划分红日提取业绩报酬的,业绩报酬从分红资金中扣除。 (4)在委托人退出和计划终止时提取业绩报酬的,业绩报酬从退出资金中扣除。 (5)在委托人退出和计划终止时,业绩报酬按委托人退出份额和计划终止时持有份额计算。如退出份额为一笔参与份额的一部分,则将该部分参与份额视为一笔参与份额进行核算。 2、业绩报酬计提办法 以上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日(如上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日不存在,认购参与的为计划成立日,申购参与的为申购参与当日,下同)到本次业绩报酬计提日的年化收益率,作为计提业绩报酬的基准。
本集合计划遵循价值投资和积极投资的投资理念,通过主动管理的方式对优质证券投资基金进行二次优化组合投资;同时通过组合投资积极投资于具有核心竞争力的高成长公司股票。在注重控制投资风险并兼顾流动性的前提下,实现集合资产的稳健增值。
本集合计划遵循价值投资和积极投资的投资理念,以证券投资基金为投资重点,通过深入研究,准确研判市场趋势,在对基金管理公司及其产品业绩跟踪分析和评价基础上,优选管理能力强、投资风格稳健的证券投资基金,进行二次优化组合投资。同时在严格控制投资比例的情况下,通过组合投资积极投资于具有核心竞争力的高成长公司股票。在控制风险和保障必要流动性的前提下,谋求集合计划最大限度的增值。
1、权益类资产,包括国内依法公开发行的股票基金、混合基金、股票(包括二级市场投资、新股申购、定向增发、中小板及创业板投资等)、权证等; 2、固定收益类资产,包括债券基金、国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债、短期融资券、资产支持受益凭证等; 3、现金类资产,包括货币市场基金、现金、银行存款、到期日在1年以内的政府债券、期限在7天内的债券逆回购等。
本集合计划在分析和判断宏观经济发展趋势、经济周期和市场环境变化趋势的基础上,对相关资产类别的预期收益进行监控,自上而下灵活配置权益类资产、固定收益类资产和现金资产等大类资产。通过自下而上策略精选证券投资基金组合,进行稳健投资,以降低组合的系统性风险;通过挖掘预期具有良好增长前景的优势行业,精选个股,构建股票组合,在分散或规避个别风险的同时,以谋求超额收益。 1、资产配置 本集合计划将通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合以实现大类资产的灵活配置。 管理人通过对宏观经济运行指标、利率和货币政策等相关因素的分析,对中国的宏观经济运行情况进行判断和预测,在此基础上形成对不同资产市场表现的预测和判断,确定集合计划资产在各类别资产间的分配比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化,动态调整组合中各类资产的比例,以规避或分散市场风险,提高集合计划的收益率。 本集合计划根据宏观经济指标、市场价值指标、盈利预测指标等各相关因素的综合分析,通过对基金管理人、基金品种、行业、上市公司、利率、 收益率曲线等的研究,在集合计划约定的投资范围和投资比例内进行灵活的资产配置,动态调整集合计划资产在各类基金以及基金与其他投资品种之间的投资比例。 同时,通过分析GDP增长率、失业率、利率水平和通货膨胀率等宏观经济运行指标和货币、财政政策的变化趋势等综合分析的基础上,挖掘出具有投资价值的重点行业及具有核心竞争力的高成长企业股票,在约定的投资比例范围内进行股票的配置。 2、证券投资基金投资策略 本集合计划对各类证券投资基金进行精选,积极主动选取具有核心竞争优势的各类证券投资基金。 对基金的业绩进行评估。充分跟踪研究并实地调研,全方位考察基金投资团队的投资理念、投资策略、风险控制、选股与选时的特征。 依据基金重点投资的证券和持续的投资风格,选择具有较强的抗通胀能力的基金。对选出的基金的投资风格和投资组合变动情况进行动态模拟跟踪,及时发现其投资风格及投资组合情况的变化从而进行相应调整。 (1)开放式基金投资策略 在开放式基金的选择方面,管理人通过对基金管理公司、基金经理的评价和投资组合风格分析;以及对绝对收益表现、风险调整后收益表现、选股能力、择时能力等方面的分析进行基金的筛选。 对基金管理公司的评价主要是从其综合实力、股东背景、管理层综合素质、投研团队实力、资产管理规模、产品线等方面进行分析评价;历史业绩,包括旗下各只基金产品在同类型基金中的业绩排名以及总体业绩排名;管理水平,包括投资决策体系、风险控制体系及水平、管理层及基金经理稳定性。 对基金经理的评价主要是从基金经理投资风格及投资管理能力、其任职基金历史业绩表现及业绩持续性、研究机构的基金评价、基金经理的任职年限、职位稳定性及其背景经历等进行评价。对基金收益的分析主要是从基金收益水平,包括期间净值增长率、累计净值增长率、分红收益率等指标;基金的风险水平,包括基金的标准差、贝塔系数等;风险调整收益水平,特雷诺指数侧重对基金绩效的深度进行考察。 对基金择时、选股能力的评价主要是分析基金经理是否具有成功的市场选择能力,基金经理能否随市场的波动调整基金组合的系统风险,从而使得基金获得更好的收益,或者避免一定的跌价风险。通过詹森指数测算出基金收益率与相同系统风险水平下的基准组合收益率的差异,即反映了基金的选股能力。 对投资组合风格的分析主要通过对资产配置特征及贡献度和行业配置特征及贡献度分析衡量基金资产配置与重仓行业配置的有效性,进一步反映基金经理对宏观及各个市场走势的预测能力,同时对基金投资风格进行归属判别。对基金的实时跟踪及动态调整方面主要是通过定量分析评价构建基金备选池,通过对池内基金进行定性和投资组合风格分析筛选构建核心池,并对核心池内的基金进行实时跟踪和分析,包括考察不同期限内基金投资组合收益的情况、基金组合的特点及其基本面情况的变化。根据市场的变化及基金表现,不断寻找新的投资机会,动态调整基金池以及投资组合,实现资产的安全和稳定增值。 (2)封闭式基金选择策略 在封闭式基金投资方面,重点考察基金的年化折价率和剩余期限,通过买入并持有剩余期限与集合计划存续期限基本匹配的基金,也可以根据市场波动情况把握波段机会,以获取封闭式基金高折价带来的收益。 3、股票投资策略 本集合计划采用自下而上方式精选具有投资潜力的股票构建股票投资组合。首先根据上市公司的盈利能力、经营效率和财务状况等指标,筛选出在公司治理、财务及管理品质上符合基本品质要求的上市公司。 其次,根据公司治理结构良好,管理规范,信息透明;主营业务鲜明,盈利能力强,收入和利润稳定增长;公司具有质量优良的成长性; 公司财务状况良好,具备一定的规模优势和较好的抗风险能力;公司在管理制度、产品开发、技术进步方面具有相当的核心竞争优势,有良好的市场知名度和较好的品牌效应,处于行业龙头地位等标准挑选出其中具有投资潜力的上市公司构建股票池。 对上述股票池中的重点上市公司进行内在价值的评估和成长性跟踪研究,在明确的价值评估基础上选择定价相对合理且成长性可持续的投资标的。 4、债券投资策略 对于债券资产的选择,本集合计划将以价值分析为主线,在综合研究的基础上实施积极主动的组合投资,并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。 在类属配置层次,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的最优权重。 在券种选择上,本集合计划以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。 在可转换债券投资方面,由于可转换债券(含可交易分离可转债)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,因而具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转债的选择结合其债性和股性特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券,获取稳健的投资回报。 5、一级市场申购策略 研究结果和历史数据表明,股票、转债的一级市场的风险不大且可以获得一定收益。 管理人将根据当时市场状况和资金面情况,合理估算一级市场发行价格、中签率、申购收益率等,择机参与申购,增强组合投资收益。 6、权证投资策略 权证为本集合计划辅助性投资工具,投资原则为有利于集合计划资产增值,有利于加强集合计划风险控制。本集合计划在投资权证时,以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求集合计划资产稳定的当期收益。
暂无数据
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线：95021 |客服邮箱：vip@1234567.com.cn|人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
中国证监会上海监管局网址：www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证：沪B2-20130026 网站备案号：沪ICP备11042629号-1
