1. 本集合计划自成立之日起封闭3 个月,封闭期结束后每个公历月均安排一个开放期,具体的开放日为每个公历月的前5 个工作日。(例如:假设集合计划成立日为2011 年4 月28 日,则第一个开放期为2011 年8 月1 日、2 日、3 日、4 日、5 日)。 2.本集合计划成立后仅在开放日办理参与和退出。 3.若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况,集合计划管理人将视情况对前述开放日及具体业务办理时间进行相应的调整,并在实施日3个工作日前报告委托人。
1.管理人提取业绩报酬的原则 (1)按委托人参与的计划单位份额分别计算年化收益率并计提业绩报酬。 (2)在符合业绩报酬计提条件时,在集合计划分红日、委托人退出日和集合计划终止日计提业绩报酬。 (3)在集合计划分红日提取业绩报酬的,业绩报酬从分红资金中扣除。 (4)在委托人退出和集合计划终止时提取业绩报酬的,业绩报酬从退出资金中扣除。 (5)在委托人退出或计划终止时,业绩报酬按委托人退出份额或集合计划终止时持有份额计算。如退出份额包括一笔参与份额的一部分,则将该部分参与份额视为一笔参与份额进行核算。 2.管理人提取业绩报酬的计算方法 本集合计划管理人根据给委托人所作的业绩状况,在一定条件下提取适当的业绩报酬。 业绩报酬的具体计提办法如下: (1)当委托人持有份额退出、发生分红或集合计划终止时,若委托人相应份额的年化收益率R≤8%,则管理人不提取业绩报酬。 (2)当委托人持有份额退出、发生分红或集合计划终止时,若其年化收益率R>8%,则管理人对其超额部分提取业绩报酬。 具体计算方法如下: 年化收益率(R) 计提比例 业绩报酬(H)计算方法 R≤8% 0% H =0 R>8% 20% H=(R-8%)×20%×C×D 表中,R为相应份额的年化收益率,C为委托人在上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日的资产净值总额,D为上一个发生业绩报酬计提日到本次业绩报酬计提日的年限。 3.提取方式: 业绩报酬在业绩报酬计提日计提并支付,由管理人向托管人发送业绩报酬划付指令,托管人于五个工作日内从集合计划资产中一次性支付给管理人。若遇法定假日、休息日,支付日期顺延。
基于对宏观经济、政策环境和投资主题趋势变化的深入研究,持续发掘各个市场上的投资机会,实现灵活、动态的资产配置,优化风险收益配比,在严格控制风险的基础上,追求集合计划资产的稳健增值。
在风险可控的基础上实现集合计划长期稳健增值。基于对宏观经济、政策环境和投资主题趋势变化的深入研究,持续发掘各个市场上的投资机会,实现灵活、动态的资产配置,优化风险收益配比,在严格控制风险的基础上,追求集合计划资产的稳健增值。
中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持受益凭证、其他金融衍生品以及中国证监会认可的其它投资品种。
1. 股票投资策略 主要采用自上而下的方法:本集合产品的研究人员基于对宏观经济运行状况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、行业运行景气状况及政策分析的基础上,挑选出处于较高景气状态的行业作为配置重点,同时考察净资产收益率、营运周期、销售收入、净利润等行业指标,对排名靠前的股票资产进行优选,以配置投资组合。 我国证券市场具有新兴加转轨的特点,行业轮动的情况较为明显。我们将依据市场判断和政策分析,定期对行业、个股进行重新评估,对组合进行调整,以优化组合表现。 2. 普通债券投资策略 普通债券投资过程中,期限配置对于组合的风险收益特征起主导作用。本计划普通债券资产投资策略为:以基本面分析为基础,实现对债券组合期限结构的积极配置,构建优化的资产组合。上述投资策略实施的总体思路是: A 通过对宏观经济、利率走势等基本面分析,从整体上把握今后一段时间内债券市场的变化趋势; B 利用收益率曲线的情景分析,测算不同期限债券在不同情景下的回报; C 根据债券的风险收益情况,构建本计划的普通债券投资组合。 3. 可转换债券投资策略 本计划可转换债券资产投资策略为:选取债/股性适中和基本面良好的转债,同 时通过对发行人转股意愿的分析,把握获利机会。具体投资策略包括: (1)债/股性分析 转债投资宜侧重平衡性配置,兼顾债/股性。本计划投资范围包括普通债券和股 票等,可转债作为一个独特的资产类属,应兼顾债/股性,而并不是简单的普通债券 或股票的替代品,平衡型的转债品种是攻防兼备的投资选择。 (2)基本面分析 未来几年转债投资的个券选择比行业选择更重要。在把握行业周期性特征的同 时,为获得较高的超额收益,选择具有明显行业竞争优势的龙头企业将更为重要,我们将重点关注和发掘这些企业中股价估值合理的转债发行公司。 4. 证券投资基金投资策略 在目前市场条件下,证券投资基金的投资将以封闭式基金、ETF、LOF 等交易型基 金为主,同时适当投资于开放式股票型证券投资基金。 封闭式基金投资策略作为收益增强手段,不是本计划的主要投资对象。本计划的 封闭式基金投资策略是:采用分散投资方式,主要投资于委托期限内到期的封闭式基金,以获取折价率回归产生的套利收入;同时可投资于其它精选的封闭式基金,以获取净值增长收益。在行业转换较为频繁、不确定,而大盘有明显投资机会的时期,可选择介入ETF 等基金产品以跟上指数收益。 5. 权证投资策略 权证投资策略作为收益增强和对冲股票投资风险的手段,不是本计划的主要投资 对象。权证投资基于数量化分析寻找权证投资机会,以获取低风险增强收益,权证投资过程应注重投资风险并采取严格的风险控制措施。主要的权证投资策略包括: “认沽权证+股票”套利策略,通过等比例买入认沽权证及对应股票以获取低风 险套利机会;认购权证杠杆投资策略,通过对认购权证对应股票进行深入研究,判断其价值变化趋势,基于数量化分析判断股票价值变化对认购权证价格的影响,进而寻找认购权证的投资机会;认沽权证对冲策略,通过对认沽权证对应股票进行深入研究,判断是否存在促使股价下降的因素,并基于数量化分析判断股价下降引起的认沽权证价格变化趋势,进而寻找认沽权证的投资机会,以部分抵消股价下跌的影响而获取稳定收益。
业绩比较基准:沪深300 指数收益率*60%+上证国债指数收益率*35%+一年期银行存款利率*5%
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