本集合计划成立后三个月为封闭期,封闭期结束后的前两个工作日为首个开放期,之后每年2、5、8、11月的最初5个工作日开放。
1、管理人收取业绩报酬的原则 (1)按委托人每笔参与份额分别计算年化收益率并计提业绩报酬。 (2)符合业绩报酬计提条件时,在本集合计划分红日、委托人退出日和本集合计划终止日计提业绩报酬。 (3)集合计划分红日提取业绩报酬的,业绩报酬从分红资金中扣除。在委托人退出和集合计划终止时提取业绩报酬的,业绩报酬从退出资金中扣除。 2、业绩报酬的计提方法 业绩报酬计提日为本集合计划分红日、委托人退出日或本集合计划终止日。以上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日(如上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日不存在,推广期参与的为本集合计划成立日,存续期参与的为参与当日)至本次业绩报酬计提日期间的年化收益率R,作为计提业绩报酬的基准。 A为业绩报酬计提日的累计单位净值; B为上一个业绩报酬计提日的累计单位净值; C为上一个业绩报酬计提日的单位净值; D为上一业绩报酬计提日与本次业绩报酬计提日间隔天数; 年化收益率(R) 计提比例 业绩报酬(H)计算方法 R≤6% 0 R>6% 20% 注:F为提取业绩报酬的份额。 3、业绩报酬支付 由管理人向托管人发送业绩报酬划付指令,托管人于5个工作日内将业绩报酬划拨给注册登记机构,由注册登记机构将业绩报酬支付给管理人。若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。管理人的业绩报酬的计算和复核工作由管理人完成。
把握经济脉络,精选主题个股 ,控制市场风险,追求绝对收益。
本集合计划以追求绝对收益为目标,将自上而下的宏观政策研究、行业配置与自下而上的个股精选相结合,重点关注高端装备制造、新能源、新一代信息技术等国家战略性新兴产业的发展路径和内需增长、消费升级方面的持续影响,捕捉中国经济转型过程中产业结构调整和消费升级等方面出现的投资机会,并运用股指期货规避部分系统风险,追求资产组合的长期增值,分享中国新一轮经济发展的成果。
集合计划的投资范围包括国内依法发行的各类股票、股指期货、权证、证券投资基金、债券以及中国证监会允许投资的其他金融工具。管理人将与托管人及期货公司,就期货保证金保管、股指期货交易、出入金、交易及结算数据发送等事项,签订协议或操作备忘录明确各方权利义务。其中,股票投资范围为国内依法发行的A股;股指期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约,投资目的为套期保值;基金投资范围包括交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF、ETF基金以及可申购、赎回的开放式证券投资基金;固定收益产品包括期限大于7天的债券逆回购、债券型基金、公司债、企业债、可转换债券、可分离交易债券、短期融资券、资产支持受益凭证、期限大于1年的政府债券(地方政府债券除外)、期限大于1年的政策性金融债、期限大于1年的央行票据等;现金类资产包括现金、银行存款、货币市场基金、期限为7天内的债券逆回购、到期日在一年内的政府债券(地方政府债券除外)、到期日在一年内的政策性金融债、到期日在一年内的央行票据等高 流动性短期金融产品等。
1、资产配置 本集合计划通过定性与定量研究相结合的方法,确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。随着经济结构与产业结构的调整,本集合计划将重点关注高端装备制造、新能源、新一代信息技术等国家战略性新兴产业的发展路径和内需增长、消费升级方面的持续影响,捕捉中国经济转型过程中产业结构调整和消费升级等方面出现的投资 机会,并运用股指期货规避部分系统风险。本集合计划通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标,以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标,确定未来市场变动趋势。本集合计划通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势,对股票、 债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果,运用资产配置优化模型,在相同的目标收益条件下,追求风险最小化,最终确定大类资产投资权重,实现资产合理配置。 2、股票投资策略 (1)行业配置。在行业配置层面实施积极的行业轮换策略。把超越业绩基准的投资目标分解为行业选择问题,通过动态监测行业投资价值的变化,增加投资价值上升行业的权重,减少投资价值下降行业的权重,使行业资产配置效率优于业绩基准。然后,再根据多层次选股方法在各行业内选出具有长期竞争优势的公司,实现积极的投资管理目标。在评价行业的投资价值时,采用定性分析方法——行业竞争力分析体系和定量模型相结合的方法,每个季度对全部行业的投资价值进行综合评分和排序,并由此决定不同行业的投资权重。 (2)个股选择。股票方面的主要投资对象为财务基础稳固、拥有长期竞争优势和持续利润增长潜力的公司。从成长性、质量和价值评估三个方面对公司进行投资价值分析和评估,并制定相应的投资决策。管理人建立了科学完整的股票选择体系和多因素股票选择模型,将金融工程模型的客观科学性和投资主办人的主观能动性有效地结合起来,通过对上市公司的成长性、质量和价值进行深入的分析,为投资主办人的投资决策提供强大的支持。 3、新股申购投资策略 集合计划将积极参与新股申购,以取得较低风险下的较高回报。管理人将通过实地调研、多因素分析、新股定价模型等多种手段,深入了解发行人的行业背景、产销规模、市场地位、核心技术、持续经营与盈利能力等情况,并依此合理作出投资决定,以降低新股申购风险,获取较高收益。 4、债券等其他固定收益类投资策略 集合计划的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的,具有良好流动性的金融工具。此类资产的投资目标是在充分保持本集合计划流动性的基础上获得稳定的收益。在债券投资方面,管理人将以宏观形势及利率分析为基础,依据国家经济发展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情况,以及国际金融市场基准利率水平及变化情况,预测未来基准利率水平变 化趋势与幅度,进行定量评价。 5、基金投资策略 管理人构建的基金投资评价体系将为集合计划的基金投资提供主要依据。 (1)股票型基金、混合型基金:管理人将主要从基金历史风险调整收益、基金管理团队稳定性和规范性、基金规模和基金资产投资组合四个方面考察股票型基金、混合型基金,力求分享优秀基金管理人的证券投资研究成果。 (2)债券型基金和货币市场基金:管理人将主要从基金历史风险调整收益、基金公司实力两个方面考察债券型基金和货币市场基金,为集合计划资产获取稳定收益。 6、股指期货投资策略 本集合计划投资股指期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量,以萃取相应股票组合的超额收益。 7、权证投资策略 本集合计划在权证投资方面将主要选择溢价率较低、流动性较强、权证的基础证券基本面较好的认购权证投资。另外,管理人还将利用权证和相应基础证券构建套利组合,以获取无风险或低风险收益。
根据本集合计划的特征,管理人选择沪深300指数作为本集合计划权益类资产部分的业绩比较基准,选择上证国债指数作为债券及货币市场工具的比较基准。对于权重配置,根据本计划的资产配置限制,制定如下: 本集合计划业绩比较基准=沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%。
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