本集合计划成立满18个月后安排一次开放,开放期为5个交易日。在开放期,委托人可以申请办理集合计划的申购和赎回业务。非开放期管理人不接受委托人的参与与退出申请。
1、业绩报酬计提原则 (1)按委托人每笔参与份额分别计算年收益率并计提业绩报酬。 (2)在符合业绩报酬计提条件时,在集合计划分红日、委托日退出日和集合计划终止日计提业绩报酬。 (3)在集合计划分红日提取业绩报酬的,业绩报酬从分红资金中扣除。 (4)在委托人退出或集合计划终止时提取业绩报酬的,业绩报酬从退出资金里扣除。 (5)在委托人退出或集合计划终止时,业绩报酬按委托人退出份额或集合计划终止时持有份额计算。如退出份额包括参与金额的一部分,则将该部分参与份额视为一笔参与份额进行核算。 2、业绩报酬计提办法 (1)以上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日(如上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日不存在,推广期参与的为集合计划成立日,开放期参与的为参与当日,下同)到本次业绩报酬计提日的年化收益率,作为计提业绩报酬的基准。 (2)业绩报酬计提比例 管理人对集合计划份额年收益率超过5%的 部分按照分段计提办法提取一定比例作为业绩报酬,业绩报酬计提日,委托人持有集合计划份额的年收益率小于等于5%时,管理人不提取业绩报酬。 业绩计提日,委托人持有集合计划份额的年收益率大于5%时,超过5%的部分业绩报酬提成率按照20%计提;当资产年收益率大于15%(不含)时,超过5%(不含)且小于15%(含)的部分的业绩报酬提成率按照20%计提,超过15%的部分业绩报酬提成率按照30%计提。 业绩报酬在业绩报酬计提日计提,由管理人向托管人发送划付指令,托管人从委托人相应资产中扣除后于5个工作日内一次性支付给集合计划管理人,若遇法定节假日顺延。
本集合计划以绝对收益为目标,通过参与定向增发、股票投资、申购新股和债券,追求集合计划资产的长期稳定增值。
通过宏观经济深入研究,采取“自下而上”的资产配置策略,灵活运用多种投资策略,投资各类金融产品,以有效捕捉中国资本市场结构变动和产品创新产生的投资机会。在中国股市波动的特征下,把握宏观经济周期和行业生命周期的发展变化趋势,通过对重点行业的优势企业进行深入挖掘,获取稳定的资本增值。
本集合计划的投资范围包括固定收益类资产:包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债(含可转债)、短期融资券、中期票据、资产支持收益凭证、债券型基金以及其他中国证监会认可的固定收益类证券。 权益类资产:包括股票证券、非二级市场权益类股票证券、股票型基金、混合型基金、权证以及中国证监会认可的权益类证券。 现金及准现金类资产:包括现金、银行存款、货币市场基金、央行票据、债券逆回购、剩余期限在1年以内的政府债券。未来如遇法律法规调整,允许集合计划投资于其他金融工具,本集合计划将按照相关法律法规扩大投资范围,增加可投资的金融工具,并将增加的金融工具按其风险特征划入相应资产类别进行管理。
1、资产配置策略 本集合计划通过申购新股和债券、股票投资及参与定向增发,辅以固定收益类投资品种和基金,追求本集合计划资产的稳健增值。 2、股票投资策略 本集合计划的股票投资决策,以“自下而上”的公司基本面分析为主,构建股票投资组合。构建股票投资组合的步骤包括:通过定性与定量指标相结合、静态与动态指标相结合的分析筛选方法,选择基本面良好、具备成长潜力的上市公司,列入备选股票池;在备选股票池的基础上,通过对目标公司进行深度调研,精选个股,构建正式股票池;在正式股票池的基础上,通过对市场趋势的把握和个股操作时机的判断,进行最终的股票投资组合构建,同时通过参与定向增发增加收益。 3、定向增发策略 本计划以两种方式进行定向增发投资:1)参与定向增发,持有到解禁日后卖出;2)上市公司首次公告增发预案后,在二级市场择机买入,持有到增发公告后择机卖出。 系统风险是定向增发投资的重要风险,为降低定向增发投资的系统风险,本计划通过量化分析技术判断市场估值水平,尽量在市场估值较低时参与定向增发投资。参与定向增发时,尽量选择参与金额较低的股票,通过分散化投资降低非系统风险。 参与定向增发时,应尽量选择:1)增发项目前景良好,市场空间广阔,突破产能瓶颈; 2) 新投项目具有核心竞争力,能提升公司产业结构或能带来规模效应; 3) 长期保持稳定增长的公司; 4) 对于经营稳定的大型非周期公司, 以获取增发折价为主要投资目的; 5) 对于重组公司,大股东有业绩承诺作为安全底限。 4 、新股申购投资策略 本集合计划将积极参与新股申购,以取得较低风险下的较高回报。管理人将通过实地调研、多因素分析、新股定价模型等多种手段,深入了解发行人的行业背景、产销规模、市场地位、核心技术、持续经营与盈利能力等情况,并依此合理作出投资决定,以降低新股申购风险,获取较高收益。 5 、债券等其他固定收益类投资策略 本集合计划的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的, 具有良好流动性的金融士具。此类资产的投资目标是在充分保持本计划流动性的基础上获得稳定的收益。 在债券投资方面,管理人将以宏观形势及利率分析为基础,依据国家经济发展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情况, 以及国际金融市场基准利率水平及变化情况,预测未来基准利率水平变化趋势与幅度,进行定量评价。 6 、基金投资策略 管理人构建的基金投资评价体系将为本计划的基金投资提供主要依据。 股票型开放式基余、混合型开放式基金、封闭式基金:管理人将主要从基金的历史风险调整收益、基金管理团队稳定性和规范性、基金规模和基金资产投资组合四个方面考察股票型开放式基金、混合型开放式基金、封闭式基金, 力求分享优秀基金管理人的证券投资研究成果。对于封闭式基金,管理人还将重点考察基金到期日和折价率,以获取封闭式基余价值回归带来的收益。 债券型基金和货币市场基金: 管理人将主要从基金历史风险调整收益、基金公司实力两个方面考察债券型基金和货币市场基金, 为集合计划资产获取稳定收益。
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