集合计划将于成立日的下一个工作日起每个工作日开放参与、退出。
1、 管理人提取业绩报酬的原则
(1) 本集合计划管理人对集合计划份额根据集合计划说明书所规定的提取条件和提取办法提取业绩报酬。
(2) 当集合计划份额日年化收益率r小于或等于业绩基准(商业银行活期存款利率×150%,下同),则管理人不提取业绩报酬;若日年化收益率r大于业绩基准,且小于或等于业绩基准+100BP,则管理人对该部分提取35%作为业绩报酬;若日年化收益率r大于业绩基准+100BP,则管理人对该部分提取70%作为业绩报酬。
2、 业绩报酬(R)计算方法如下:
如果r≤业绩基准,R=0如果业绩基准
本集合计划是华泰证券基于客户交易结算账户留存资金及其波动特点,在保证投资者资产安全性、流动性的前提下,为提高投资者资产收益率,实现投资者财富保值、增值而推出的一款创新型现金集合资产管理计划。 本集合计划将以管理人自身积累的投资管理经验为基础,依托管理人研究所的专业研究力量和同行优秀研究成果,在进行大类资产配置的基础上,以高流动性资产投资为主,构建低风险投资组合,在严格控制风险的前提下,力求获取稳健的投资收益。
本计划遵循价值投资理念,通过动态的资产配置和精选个券,力求实现集合计划资产的有效保值增值。
本集合计划的投资范围为:银行短期存款(1年期以内,下同)、短期逆回购(三个月以内,下同)、正回购(期限在一年以内,含一年,下同)、货币市场基金、剩余期限不超过366天的高等级固定收益类资产、保证收益商业银行理财计划(期限在一年以内,含一年,下同)以及中国证监会允许投资的其他金融工具。
本集合计划将资产配置和精选个券相结合,在动态调整现金类资产与固定收益类资产的投资比例的基础上,精选优质个券构建投资组合,在严格控制风险的基础上,实现集合计划资产的保值增值。 1、 大类资产配置策略 本集合计划的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展趋势,并据此评价未来一段时间债券市场相对收益率,在集合计划限定的投资比例范围内主动调整现金、债券及基金类资产的配置比例。 本集合计划包括战略性资产配置和战术性资产配置:战略性资产配置首先分析较长时间段内所关注的各类资产的预期回报率和风险,然后确定最能满足集合计划风险-回报率目标的资产组合;战术性资产配置根据各类资产长短期平均回报率不同,预测短期性回报率,调整资产配置,获取市场时机选择的超额收益。 2、 债券投资策略 本集合计划对固定收益类证券的投资,综合采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,对固定收益类证券进行科学合理的配置。自上而下部分主要是根据宏观经济发展状况、货币政策等的分析对市场利率进行动态预测,以此为基础对债券的类属和期限等进行配置;自下而上部分主要从到期收益率、流动性、信用风险、久期、凸性等因素对债券的价值进行分析,对优质债券进行重点配置。 (1) 利率预期策略 利率预期策略旨在对市场利率进行动态预测,并以此为基础进行债券类属配置并调整债券组合久期。本集合计划根据宏观经济发展状况、货币政策以及债券市场供需状况等来预测利率走势,主要考虑:GDP增长率、通货膨胀率、固定资产投资增长率、出口状况、居民消费、货币供应增长率、新债发行量等因素。 (2) 债券选择策略 对单个债券将分别从流动性、债券条款、久期、凸性等因素进行价值分析。 根据对债券组合久期的安排,结合单只债券流动性与信用风险特征,对单只债券的久期进行选择。其它特征相似时,选取凸性较大的债券,这是因为其它因素相同时,凸性较大的债券在利率上升时贬值较少,而在利率下降时增值较大。 3、 货币市场基金投资策略 本集合计划通过分析货币市场基金的业绩、重仓品种、退出到账时间、规模、基金经理的从业经验等指标来挑选合适的基金作为投资标的。具体做法是:选择过往业绩较好、规模较大、退出到账时间较短,预期主要重仓品种在未来有较好收益、基金经理从业经验丰富的货币市场基金作为主要投资对象,同时通过基金调研和基金经理电话沟通的方式持续跟踪投资标的的运行状况,以便动态调整投资组合。
中国人民银行公布的活期存款利率×150%,目前为0.75%。随人民银行利率调整而变化,业绩基准定期公布。
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