本计划自成立日起封闭六个月,期间不接受参与、退出业务。 本集合计划为委托人办理参与、退出等业务的时间即为开放日,首次开放日为集合计划自成立之日起满六个月后的第一个工作日,此后每月25日为开放日,遇节假日顺延至下一工作日。
当本集合计划分红、委托人申请退出或本集合计划期满清算时,管理人根据年化收益率(R)提取业绩报酬,业绩报酬从资产中提取,按累进方式计算,以现金支付。 (1)管理人业绩报酬提取原则: ① 在符合业绩报酬计提条件时,本集合计划在分红日、委托人退出和本集合计划终止时计提业绩报酬; ② 分红时提取业绩报酬的,业绩报酬从分红资金中扣除;委托人退出时提取业绩报酬的,业绩报酬从退出资金中扣除;集合计划终止时提取业绩报酬的,业绩报酬从清算资产中扣除。 (2)业绩报酬提取方法: 以上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日(以下简称“上一个业绩报酬计提日”,如未发生业绩报酬计提,推广期内参与的,以本集合计划成立日为上一个业绩报酬计提日,存续期内参与的,以参与当日为上一个业绩报酬计提日,下同)到本次业绩报酬计提日的年化收益率,作为计提业绩报酬的基准。 (3)管理人根据年化收益率分档提取业绩报酬,年化收益率低于5%时,不提取业绩报酬,年化收益率大于等于5%时,提取利润中超过5%部分的15%作为业绩报酬,以现金支付;业绩报酬计算方式: 年收益率 计提比例 业绩报酬计算公式 R<5% 0 R≥5% 15% 业绩报酬=A*(R-5%)*15%*D/365 Y= 业绩报酬; A= 委托人在上一个发生业绩报酬计提的业绩报酬计提日的资产净值总额。 T日的单位资产净值在当天证券交易所收市后计算,并在T+1日公告。遇特殊情况,经管理人和托管人一致同意,可以适当延迟计算和公告。 (4)当集合计划份额分红、退出或集合计划终止时,托管人根据管理人的指令将分红金额(含业绩报酬)、退出净值总额(含业绩报酬和退出费用)划拨给注册登记机构,由注册登记机构将业绩报酬和退出费用支付给管理人,并将扣除相关费用后的红利、退出款项转入委托人的资金账户。
通过对宏观经济环境和市场形势的有效分析,实现对固定收益类资产的灵活配置,在控制风险和保障必要流动性前提下,追求集合计划资产在管理期限内的稳定增值。
通过对经济环境和市场形势的分析,在债券、现金类等各类资产风险收益比的变化中寻找机会,通过对不同市场情况下优质资产的积极配置,追求委托资产的绝对收益。
本集合计划的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括债券(含国债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、可转换债券、可交换债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、现金等,以及法律法规或中国证监会允许集合资产管理计划投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本集合计划不参与股票等权益类资产的投资,但可持有因可转换债券和可交换债券转股所形成的股票等权益类资产。因上述原因持有的股票,本集合计划将在其可交易之日起的10个交易日内卖出。如法律法规或监管机构以后允许集合资产管理计划投资其他品种,管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
1、债券投资策略: 本集合计划主要投资久期和产品避险期相匹配的债券,按买入并持有方式操作保证债券组合收益的稳定性,并在对宏观经济、流动性、债券收益率曲线进行分析的基础上,进行积极投资,管理人还将运用金融工程工具把握市场上的无风险套利集合,利用杠杆原理和各种衍生工具增加产品盈利性,控制风险,以争取在低风险水平下提高组合的整体收益率。 管理人将采取的主要投资策略包括:久期控制、信用风险管理、期限结构配置、相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上,根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架,对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。 (1)久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合的整体久期,有效的控制整体资产风险; (2)信用风险管理方面管理人将充分利用现有行业与公司研究力量,根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估,以此作为品种选择的基本依据。 (3)期限结构配置是在确定组合久期后,针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 (4)相对价值判断是在现金流特征相近的债券品种之间选取价值相对低估的债券品种,选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的类属,减持相对高估、价格将下降的类属。 2、中小企业私募债投资策略 本集合计划根据流动性需求以及收益率要求合理的投资中小企业私募债券。私募债具有单只规模较小,收益率较高、期限在1-3年内等特征,因此私募债为集合计划提供了非常好的构建分散化、持有至到期的投资组合。本集合计划进行私募债投资主要采用以控制信用风险、持有至到期为主的投资策略。在构建类似组合时对利率风险的关注度相对较低,加强对信用风险的控制和管理,建立独立的评价体系,严格遵循“事前多方评估、事后严格监控”的原则,选择净资产规模较大、企业运营规范、治理结构完善、盈利具有可持续性、偿债能力较强、属于政策支持行业的企业,尽量选择具有第三方担保、抵/质押担保或内部增信机制的发行机构,充分分散化投资,降低风险。 3、固定收益类基金投资策略 本计划将参考“东莞证券基金评价体系”,投资于市场上优秀的债券型基金和分级基金的低风险份额部分,以完善固定收益类投资组合的配置,捕捉封基的超额收益。
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