原则上不设开放期。管理人可根据运作需要设置临时开放日,供投资者参与、退出。
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本集合计划通过对宏观形势和行业趋势分析,结合本集合计划资产收益状况,对投资组合中的风险资产进行配比投资,在有效控制风险和保障必要流动性的前提下,力争为投资者创造稳健回报。
深入分析宏观经济形势,紧密跟踪货币政策及市场利率的变化趋势,主要考虑资产安全性、流动性、预期收益等因素,合理配置固定收益类、权益类、股票质押式回购和现金类资产,充分发掘单个投资品种的获利机会,实现集合计划的稳健增值。
本集合计划系列将主要投资于公开募集的基金及各种固定收益产品、股票、股票质押式交易、金融衍生品及回购和现金类资产等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。其中,股票类资产投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的 A股(包括一级市场申购、二级市场买卖)等;公开募集的基金类资产投资范围包括开放式基金、交易所上市的封闭式证券投资基金以及LOF基金、ETF基金等;固定收益产品包括新债申购、央行票据、短期融资券、中期票据、国债、金融债、企业债(含可转债)、公司债(含可转债)、中小企业私募债、可分离交易债券、可交换债券等;现金类资产包括现金、银行存款、货币市场基金、大额可转让存单、期限为7天以下包括7天的债券逆回购、到期日在一年以内的国债;金融衍生品包括国债期货、股指期货(其中股指期货仅可用于套期保值),及法律法规或中国证监会允许集合计划投资的其他品种。 本集合计划可参与股票一级市场新股申购。 本集合计划可参与股票质押式回购业务以及法律法规允许集合计划参与的其他类资本中介型业务。
1、资产配置策略 通过构建宏观经济形势、财政政策、货币政策以及大类资产轮动的多维分析框架,对宏观经济运行状况和金融市场运行趋势进行科学、严谨的大势研判,根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例。 此外管理人根据产品资金规模的不同进行差异化投资策略匹配,包括但不限于投资混合基金策略、股票中性策略、新股申购策略、固定收益类资产策略等。 2、固定收益类投资策略 在债券组合构建方面,主要将根据对利率走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、品种流动性的高低等因素,主要投资于以下债券: (1)流动性较好、交投活跃的债券; (2)有较高当期利息收入的债券; (3)价格被低估的债券; (4)收益率高于相应信用等级的债券; (5)预期信用等级将得到改善、到期收益率预期要下降的债券; (6)可转换债券是介于股票和债券之间的投资品种,兼具股性和债性的双重特征。本集合计划利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化,判断市场的变化趋势,选择不同的行业,再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本集合计划利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性,增强本金投资的安全性;利用可转换债券溢价率来判断转债的股性,在市场出现投资机会时,优先选择股性强的品种,获取业绩报酬。 3、基金投资策略 依据量化基金投资选择方法对基金公司及其管理基金进行量化评估,坚持从基金价值出发,精选业绩优良、过往风格稳健的基金。在开放式基金的选择上,本集合计划筛选出部分业绩优良的基金构建基金基础池,该系统从基金管理公司综合评估、基金经理评价、基金收益分析、投资组合风格分析、择时选股能力、风险分散能力等多方面建立定量评价指标体系,并将上述指标归一化综合评估,构建基金核心池。 4、新股申购投资策略 集合计划将积极参与新股申购,以取得较低分险下的较高回报。管理人将通过多因素分析、新股定价模型等多种手段,深入了解发行人的行业背景、产销规模、市场地位、核心技术、持续经营与盈利能力等情况,并依此做出投资决定,以降低新股申购分险,获取较高收益。 5、股票投资策略 本集合资产管理计划的股票配置运用量化选股和基本面分析相结合的方式。管理人使用量化多因子模型筛选出波动率较低的标的池;继而运用行业轮动模型调整组合中行业的配置比例;同时管理人将对上市公司的成长性、质量和价值等进行深入分析,从而决定最终股票投资组合。此外,管理人还将根据对市场波动情况的判断,对股票标的组合进行不同程度的套期保值,实现稳健投资。 6、现金类管理工具投资策略 本集合计划将投资于现金、各类银行存款(包括但不限于同业存款、协议存款、通知存款、活期存款、一年以内(含一年)定期存款和大额存单等)、开放式货币市场基金等高流动性短期金融产品来保障资产的安全性和流动性。
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