本集合计划不设开放期,全程封闭,存续期无法参与本集合计划。本集合计划存续期封闭运作,不办理委托人的退出业务。
在本集合计划在计划终止日,将根据委托人的期间年化收益率(R),对期间年化收益率超过【5.8%】的部分按照80%的比例收取业绩报酬。具体为: 1、当期间年化收益率R≤【5.8%】,则不计提业绩报酬; 2、R>【5.8%】时,则对超出【5.8%】的部分计提80%作为业绩报酬。 收益分配原则: 本集合计划存续期间不进行收益分配。本集合计划终止日时,一次性予以收益分配。
在严格控制风险的前提下,力争实现委托资产的稳健增值。
本计划遵循价值投资理念,通过动态的资产配置和精选投资标的,力求实现集合计划资产的长期稳健增值。
1、国内依法发行的公司债(含面向公众投资者的公开发行的公司债券、面向合格投资者的公开发行的公司债券、非公开发行的公司债券)、金融机构次级债、银行二级资本债、企业债、国债、地方政府债、金融债(含政策性金融债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、同业存单、中期票据、项目收益债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、债券正回购、资产支持证券、资产支持受益凭证、资产支持票据、银行间信贷资产支持证券; 2、逆回购、银行存款、货币市场基金等其他现金管理工具。 法律法规或中国证监会允许集合投资其他品种的,管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
(一)本集合计划将主要投资大固定收益类资产,以绝对收益为主要目标。 (二)综合考虑产品的风险需求和流动性需求,对资金投资方向做山规划,一方面对资金投资债券类品种、ABS类品种、货币类品种及其他品种做出规划;另一方面对投资标的的投资规模、投资期限、期间的流动性安排等做出规划。然后在这些约束条件下,根据市场情况,综合运用多种策略方法,结合各品种的特性和流动性等多种因素,对相应品种进行积极的管理。 (三〕具体投资策略 1、现金管理类资产投资策略 本计划将采用稳健的投资组合策略,通过对于现金管理类金融品种的组合操作,在保证本金安全性和资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本计划现金流,保持投资组合的流动性满足本计划投资运作的要求。 2、固定收益类资产投资策略 (1)久期配置策略 管理人将在深入分析证券市场及各投资品种价格走势的基础上,动态调整债券组合久期·如果预测利率下降,通过调整拉长组合久期,从而获得更大的收益,如果预测利率上升,则通过缩小组合久期,使债券组合损失最小。 (2)类属配置策略 对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、公司债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 (3)收益率由线策略 在久期确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,充分把握收益率曲线的非平行移动,在此基础上合理配置长期、中期和短期债券间的投资比例,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 (4)利差交易策略 由于债券收益率曲线不断发生形变,不同期限债券的收益率差也在变化,利差交易本质上就是判断不同期限债券间收益率差扩大或缩小的趋势,如预测曲线变陡,则以买入短期债券同时卖出长期债券为主要操作策略,如预测曲线变得平坦,则以持有或买入长期债券,同时卖出短期债券为主要投资策略。
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