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基本概况

基金全称上银新兴价值成长混合型证券投资基金基金简称上银新兴价值成长混合
基金代码000520(前端)基金类型混合型
发行日期2014年03月24日成立日期/规模2014年05月06日 / 2.360亿份
资产规模1.98亿元(截止至:2018年06月30日)份额规模1.9309亿份(截止至:2018年06月30日)
基金管理人上银基金基金托管人建设银行
基金经理人赵治烨成立来分红每份累计0.71元(4次)
管理费率1.50%(每年)托管费率0.25%(每年)
销售服务费率---(每年)最高认购费率1.20%(前端)
天天基金优惠费率:0.12%(前端)
最高申购费率1.50%(前端)
天天基金优惠费率:0.15%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准50%×沪深300指数收益率+50%×上证国债指数收益率跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金通过在股票、固定收益证券、现金等资产的积极灵活配置,顺应经济结构调整和产业升级发展的趋势,关注新兴产业和传统产业升级换代带来的投资机会,同时把握传统产业低估的投资机会,重点关注具有成长和价值的优质上市公司,在有效控制风险的前提下,追求基金资产的稳定增值。

在国家经济转型的背景下,顺应经济结构调整和产业升级发展的趋势,充分挖掘新兴产业和传统产业升级换代以及传统产业低估带来的投资机会,平衡价值和成长,追求基金资产的长期稳健增值。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

公司的发展受到内外部因素的影响,本基金管理人将分析影响公司持续发展的内外部因素,采用自上而下和自下而上相结合的研究方法,分析公司的外部环境和内部经营,精选新兴产业中的优质上市公司和传统产业中具备新成长动力和价值低估的上市公司股票。 同时,本基金将结合宏观经济环境和金融市场运行情况,动态调整股票、债券等大类资产配置。 1、资产配置策略 本基金将利用各项重要的经济指标分析宏观经济趋势,判断所处经济周期,同时结合宏观经济政策、产业政策、行业发展状况、证券市场趋势和流动性状况综合分析,考虑股市和债市的估值和风险进行大类资产配置。本基金将根据各类资产风险收益特征的相对变化,适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例,在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。 2、股票投资策略 本基金管理人认为,我国经济在经历了30余年的高速成长后,面临的首要任务是转变经济发展方式实现经济转型。目前,我国经济发展面临着内外部的多重困难,包括外需放缓、内部经济结构矛盾突出等,要继续实现经济的长期持续发展必须转变经济增长方式调整经济结构。从整个世界经济发展历史看,经济发展到一定阶段后,新兴产业和传统产业升级换代就将成为经济继续发展的主要动力。我国目前已经进入这一阶段,在国家产业政策的大力扶持下,新兴产业将获得巨大的发展机会,相关的上下游行业也将获得发展的良机,同时,相当一部分传统产业也将通过新的技术、新的赢利模式和生产组织方式来实现产业升级,其中蕴含着巨大的投资机会。与此同时,相当部分经营状况良好的传统产业会被阶段性的低估,也是介入良机。本基金将一方面关注新兴产业发展过程中的投资机会,另一方面也将关注传统产业升级换代以及阶段性低估带来的投资机会。 (1)新兴产业中的投资机会 新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,本基金对新兴产业的范围界定为: 节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。随着时代的发展,新兴产业的范围也不断变化,我们将不定期的更新新兴产业的范围。 鉴于新兴行业不同于传统行业的特征,对于新兴行业的各个细分子行业,本基金管理人将主要从以下几个方面来进行分析,寻找投资机会。首先考虑行业受宏观经济环境和国家产业政策的影响程度,分析相关行业与宏观经济环境之间的关系,深入分析国家的特定产业政策和区域政策及其落实情况和力度,综合评估以上因素对于行业的影响。其次分析行业的发展前景,主要分析行业内产品的需求空间和成长速度,并考虑行业在没有政策影响下内生的增长动力,综合各方面的信息对行业的发展做出预测,判断行业的投资机会。再次分析行业所处生命周期,从所处行业的技术发展、需求变化以及创新程度,结合产业在国内发展的时间,判断行业生命周期,选择处于成长期及成熟期早期的行业,在行业上升时期将会有更多的投资机会。另外考虑行业的竞争环境,分析行业的技术壁垒和进入壁垒,行业内企业的财务状况以及盈利模式等。 (2)传统产业中的投资机会 传统产业是指发展时间较长,生产技术已经基本成熟,经过高速增长后发展速度趋缓,对国民经济的贡献度逐步下降,资源利用率和环保水平通常较低的产业。我国的传统产业,主要是指在工业化初级阶段发展起来的一系列产业群,在产业分类上包括传统农林牧副渔业,第二产业中的传统工业以及部分第三产业。 传统产业的投资机会主要来自产业升级具有新的成长性以及经营状况良好的行业被低估两类。本基金将通过分析宏观经济环境变化、国家政策、所处产业基本面和产品的市场情况来判断产业的整体状况。重点考虑在产业升级过程中获得国家扶持、具有核心竞争力以及通过并购、重组、新技术、新产品导致公司基本面发生重大变化,获得新的成长性的企业。此外,通过定性和定量的研究以及实地调研,筛选出基本面健康、具有估值优势的行业和企业作为投资的对象。 (3)个股精选策略 在新兴产业股票方面,本基金将从公司行业地位、核心竞争力、受国家政策的影响程度、盈利增长前景、公司治理结构、财务状况、主要股东状况等多方面评估上市公司的投资价值,精选新兴产业上市公司中具有创新能力、专有技术、特许权、品牌、渠道优势、从国家产业政策中受益较大,具有较大成长潜力的公司股票。 在传统产业升级换代股票方面,本基金管理人通过对宏观经济政策、产业政策、区域政策等因素的分析,选择获得国家政策支持、具有增长潜力的行业,积极发现公司经营与发展过程中的重大变化,分析其对公司未来成长能力和盈利能力的影响。充分理解企业的内生性成长和外延式成长,深入挖掘影响公司未来成长的内生性和外延性的新因素,并从公司发展战略、核心竞争力、盈利能力与盈利质量、财务健康状况、公司治理结构等方面对上市公司的投资价值进行评估,寻找具有良好成长潜力的上市公司股票。 估值优势股票方面,将采用定量和定性结合的方式。定量方面,首先依据市净率、市盈率、股息率等指标来考察个股的价值属性;依据营业收入增长率、营业利润增长率、税后利润增长率等指标来考察个股的成长属性。然后通过PEG、EV/EBITDA等主要估值指标来考察和筛选出内在价值较高的股票。定性方面主要考虑:公司在行业内处于领先地位,具有核心竞争优势;公司主营业务具有持续成长的能力;公司具有良好的治理结构和财务健康度等。最后结合以上分析结果以及实地调研筛选出基本面健康的、具有估值吸引力的股票作为本基金的投资目标。 3、债券投资策略 (1)平均久期配置 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时,本基金将缩短债券投资组合久期,以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时,本基金将拉长债券投资组合久期,以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。 (2)期限结构配置 结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金将采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时,采取子弹型策略,重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时,则采取梯形策略,债券投资资产在各期限间平均配置。 (3)类属配置 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点,本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况,结合流动性等因素的分析,选择具有更高投资价值的市场进行配置。 (4)回购套利 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率,比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。 4、可转债投资策略 本基金投资于可转债,主要目标是降低基金净值的下行风险,基金投资的可转债可以转股,以保留分享股票升值的收益潜力。 (1)积极管理策略 可转债内含选择权定价是决定可转债投资价值的关键因素。本基金将采取积极管理策略,重视对可转债对应股票的分析与研究,选择那些公司行业景气趋势回升、成长性好、估值水平偏低或合理的转债进行投资,以获取收益。 (2)一级市场申购策略 目前,可转债均采取定价发行,对于那些发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债,因供求不平衡,会产生较大的一、二级市场价差。因此,为增加组合收益,本基金将在充分研究的基础上,参与可转换债券的一级市场申购,在严格控制风险的前提下获得稳定收益。 5、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。

1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的25%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

50%×沪深300指数收益率+50%×上证国债指数收益率

本基金属于混合型基金产品,在开放式基金中,其预期风险和收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于风险较高、收益较高的基金产品。

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