本计划首个开放期为封闭期满后的第一个周五(若遇节假日,则顺延一周,至下一周周五),之后每周周五(若遇节假日,则顺延一周,至下一周周五)为开放日。在开放日,委托人可以申请退出,也可以依法参与本计划。
在两类情况下管理人将根据年化收益率(R)提取业绩报酬,一类是委托人申请退出或本集合计划期满清算或结算时提取业绩报酬,称为退出提取;另一类是分红时提取业绩报酬,称为分红提取。 (1)退出提取 当委托人申请退出或本集合计划期满清算或结算时,管理人根据年化收益率(R)提取业绩报酬,经计算确认的业绩报酬从委托人退出计划资金清算款中以现金支付。本章节的“结算日”指退出申请日或集合计划到期日。 A=结算日单位资产净值; C=参与日单位资产净值; T=份额持有天数; E=业绩报酬; K=退出份额×参与日单位资产净值 业绩报酬计提标准为: 当R>4%时,对超额收益率部分提取20%的业绩报酬,即E=K×(R-4%)×20%×(T÷365); 委托人退出时,托管人根据管理人的指令将退出金额(扣除业绩报酬)划拨给注册登记机构,由注册登记机构将扣除业绩报酬的退出款项转入委托人的交易账户。 (2)分红提取 当发生分红时,管理人将根据年化收益率(R)提取业绩报酬,业绩提取方式与退出提取相同,分红时集合计划参与份额的参与日重定为该分红日(即参与份额以该分红日作为新的参与日,以分红后的份额净值作为新的参与净值,以此作为下次年化收益率的计算基准)。当分红额不足提取业绩报酬时,以分红额为限。分红时,托管人根据管理人的指令将分红金额(扣除业绩报酬)划拨给注册登记机构,由注册登记机构将扣除业绩报酬的分红款项转入委托人的交易账户。如管理人已经提取业绩报酬,即使委托人退出本集合计划时净值有所下跌,则该部分已提取业绩报酬亦不退还委托人。
利用国泰君安的基金研究与投资管理优势,通过科学合理的基金选择和组合构建,以及股票投资部分的增强,为投资者提供稳定的投资收益。
本计划以深入专业的基金研究为先导、以量化模型分析方法为补充,通过科学合理的基金选择,以及股票投资部分的收益增强,为投资者提供稳定而持续的投资收益。
本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金(包括QDII基金和香港互认基金)、国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、证券公司短期公司债券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具以及中国证监会允许集合计划投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许集合资产管理计划投资其他品种,管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
1. 资产配置策略 本集合计划采取积极的资产配置策略,通过宏观策略研究,辅之以公司自行开发的数量化辅助模型,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,精选基金品种,构建有超额收益能力的基金组合。同时通过的有效地风险管理,降低业绩的波动性,获得稳定而持续的投资收益。 2. 类别基金与股票投资策略 (1)开放式基金投资策略 首先根据基金的业绩排名,挑选出业绩持续优秀的基金,再根据基金的风险收益特征,构建合适的基金投资组合。通过风险收益综合评价方法挖掘持续稳定的基金品种,主要包括主动收益能力(alpha)、信息比率、Sharpe比率等指标。 (2)封闭式基金投资策略 封闭式基金评价中更多考虑业绩持续性和市场因素的影响。通过基金业绩与投资价值评估体系,筛选出一段时间内具有投资价值的基金品种,将之纳入备选基金库。再根据市场波动因素的变化在适当的时机完成特定基金的买入或卖出操作。主要考虑指标包括分红潜力、折价率等。 (3)股票投资策略 通过分析宏观经济、产业政策和行业景气程度,以证监会行业分类标准为基础,挑选出增长前景持续向好的行业或周期景气复苏或上升的行业。通过定性和定量分析精选个股。定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标,针对不同行业采取相应的估值方法;定性分析对精选公司进行“波特五力模型”分析 ,结合行业估值模型进行数量化的辅助投资决策。 3. 仿真投资与实际投资收益分析 无论在单边上扬市、下跌市和震荡市,凭借坚实的研究和分析支持,管理人都取得了优秀的业绩。 (1)模拟组合仿真投资 根据我们的策略构建的动态模拟组合,自2004年6月30起至2010年9月30日,连续6年大幅度跑赢市场。图2中,组合在6年以来的仿真模拟运作期间,持续稳定超越基准上证综指,最终实现正的绝对收益和可观的累计超额收益。截止2010年9月30日,基金模拟组合取得了131.62%的绝对收益,43.83%的超额收益。 (2)国泰君安君得益投资分析 国泰君安君得益优选基金集合资产管理集合成立于2007年12月12日。以基金投资为主要方向,重视时机把握和基金品种选择。截至到2010年10月31日,业绩持续优秀,名列券商FOF产品第二名。 从08年成立以来的3年多时间里,君得益累计收益率达到9.31%,在218只偏股型开放式基金中,君得益名列前十名,充分证明了君得益是投资理财产品中的“长跑健将”。 表格 1 君得益与公募基金长期业绩比较 名称 收益率 名称 收益率 华夏大盘精选 66.16% 君得益 9.31% 华夏复兴 46.74% 泰达荷银周期 8.75% 金鹰中小盘精选 32.10% 巨田资源优选 8.68% 博时平衡配置 22.30% 嘉实服务增值行业 6.46% 嘉实增长 14.96% 银华富裕主题 6.42% 泰达荷银成长 14.34% 华宝兴业宝康消费品 6.18% 泰达荷银风险预算 13.58% 银华核心价值优选 5.10% 华夏红利 12.81% 华夏回报 5.08% 中银国际中国精选 10.74% 兴业全球视野 4.85% 特别值得指出的是,君得益在2010年以来的震荡市场情况下,同样取得了骄人的成绩,在339只偏股型开放式基金中,君得益名列前1/4;在15只券商FOF产品中名列前2名。
本集合计划采用复合业绩基准,由50%沪深300指数收益率+50%一年期银行定期存款税后利率构成
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