本集合计划自成立之日起三个月为封闭期,封闭期内不接受委托人的申购和退出申请。 封闭期满后每个公历月固定开放一次,固定开放时间为每个公历月的前5个工作日;管理人有权不定期设置临时开放期,具体开放时间见管理人公告。委托人可在开放日申请参与或退出本计划。
管理人在本集合计划分红日、份额退出日和计划终止日计提业绩报酬。业绩报酬以计提份额Q 持有期间年化收益率R 为基准计算。① 若份额Q 之前未被计提过业绩报酬,则P=份额Q 认购(或申购)时的集合计划单位净值,D=份额Q 认购(申购)以来已经发生的累计单位分红金额。 ②若份额之前被计提过业绩报酬,则P=份额Q 最近一次发生业绩报酬计提并分红后的单位净值,D=份额Q 最近一次发生业绩报酬计提并分红后已经发生的再次累计单位分红金额。 R 的计算在百分号内保留两位小数。 (2)业绩报酬的计算方法 业绩报酬计算方法为: 年化收益率 提取比例 业绩报酬公式 R<6% 0 0 6%≤R 20% Y=Q×P×(R-6%)×20%×T/365 其中:R 为份额Q 的期间年化收益率; Y 为计提的业绩报酬; Q 为计提份额; P 为份额Q 参与时的集合计划单位净值; T 为份额Q 期间经历天数。 Y 的计算结果保留到小数点后两位,小数点后第三位四舍五入。同一笔退出包含参与时间不同的份额时分别计算业绩报酬和退出费。 (3)业绩报酬计提方式: 在集合计划分红日计提业绩报酬的,业绩报酬从分红资金中扣除。 在集合计划份额退出和集合计划终止时计提业绩报酬的,业绩报酬从退出资金中扣除。委托人多次参与集合计划的,退出份额采取“后进先出”原则。 (4)业绩报酬支付方式业绩报酬在分红日计提的,由管理人向托管人发送业绩报酬划付指令,托管人于收到指令后5 个工作日内从集合计划资产中将计提的业绩报酬一次性支付给管理人。若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。业绩报酬在委托人持有份额退出或集合计划终止时计提的,由管理人向托管人发送业绩报酬划付指令,托管人于5 个工作日内将业绩报酬划拨给注册登记机构,由注册登记机构将业绩报酬支付给管理人。若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。 4、上述(一)集合计划费用的种类中4 至7 项费用由托管人根据其他相关法规及相应协议的规定,按费用实际支出金额支付,列入当期集合计划费用。
本集合计划充分利用各类金融工具的交易特性,通过管理人自主开发的数量化交易策略以及投资顾问提供的投资组合建议,在做好资金管理和风险控制前提下,追求投资组合的稳定增值。
本集合计划充分利用各类金融工具的交易特性,通过管理人自主开发的数量化交易策略以及投资顾问提供的投资组合建议,在做好资金管理和风险控制前提下,追求投资组合的稳定增值。
本集合计划投资范围为中国证监会允许集合计划投资的金融产品:权益类金融产品,包括股票(含一级市场申购)、股票型基金、混合型基金、权证、中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货;固定收益类金融产品,包括国债、金融债(含政策性金融债)、公司债、企业债、可转换债券、短期融资券、央行票据、资产支持受益凭证、债券型基金、债券逆回购等;现金和现金等价物,包括银行存款、3个月内到期的政府债券(含政策性金融债)和央行票据、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购、货币市场基金、现金等;以及中国证监会允许投资的其他金融工具。
1、整体量化投资策略 利用量化指标对权益类证券从基本面、技术面进行评价,筛选投资标的,构建权益类证券投资组合,并定期更新评价结果,对投资组合进行定期调整和维护。在构建了权益类证券投资组合之后,通过量化择时指标对集合计划权益类证券组合的投资比例进行动态调整,尽量规避系统性风险。同时,充分利用股指期货的套期保值功能,在合同规定的范围内对权益类证券组合进行套保,调节集合计划的Beta 值,获取权益类证券投资组合超越市场表现的超额收益。 2、股票量化投资策略 主要从基本面、技术面两个方面对股票进行量化评价: (1)基本面 主要对上市公司的企业规模、盈利能力、成长能力、偿债能力、估值优势等进行综合评价。企业规模量化指标主要有:总资产规模、总市值规模、流通市值规模等。盈利能力量化指标主要有:短期盈利能力指标(短期毛利、净利、EPS 等)、长期盈利能力(长期毛利、净利、EPS、ROE、ROA 等)。偿债能力量化指标主要有:账面负债比例(负债/资本)、盯市负债比例(负债/总市值)、流动比例、速动比例等。估值优势量化指标主要有:市盈率、市净率、市销率等。 (2)技术面 主要对股票市场交易特性,如Alpha 值、Beta 值、流动性、波动性等进行综合评价。利用CAPM 模型评价股票价格的Alpha、Beta 值。流动性量化指标主要有:平均换手率、成交量波动率。变动性量化指标主要有:长期波动率、短期波动率、波动率的变化等。 3、基金量化投资策略 通过量化指标评价基金的净值成长性、波动性、基金经理选股能力、择时能力、抗系统风险能力等,同时分析基金的股票投资比例、股票集中度、行业集中度等,结合基金的类型、规模、封闭情况等因素,构建基金投资组合。在封闭式基金投资方面,管理人还将结合基金的存续期、市场折价情况,选择市场表现良好、投资管理能力强的封闭式基金进行投资。 4、股指期货交易策略在本计划中股指期货主要用于套期保值交易,分为卖空套期保值和买入套期保值两种类型。 卖空套期保值即通过卖空股指期货合约,对集合计划所持有的部分权益类证券进行风险对冲,从而规避该部分权益类证券的价格波动的系统性风险。买入套期保值即通过买入股指期货合约,用以锁定未来购入权益类证券的成本。 5、债券及货币市场品种的投资 本集合计划在对宏观经济、债券收益率曲线进行分析的基础上,通过投资国债、金融债、央行票据、高信用等级的企业债券和债券逆回购品种以及其他货币市场品种,并在严格控制债券及货币市场品种组合久期的基础上获取稳定的低风险收益。 6、权证投资策略 本集合计划权证投资主要是作为收益增强和对冲股票投资风险的手段。在严格控制风险前提下,本计划将对权证价值进行深入分析,把握市场机会,以在风险可控前提下获取增强性收益。
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