| 投资策略 |
大类资产配置策略
本基金管理人在大类资产配置过程中,结合定量和定性分析,从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面等多种因素,综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势,重点分析股票、债券等资产的预期收益风险特征,在此基础上,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票和债券的投资比例。
股票投资策略(含港股通标的股票)
(1)股票投资策略(含港股通标的股票)
本基金管理人采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动管理策略,系统性地进行行业配置与个股精选。通过深入研究宏观经济周期、产业趋势、政策导向及市场风格演变,动态把握行业轮动机会,在不同市场阶段识别具备发展潜力的方向。策略重点关注行业轮动背后的逻辑支撑,包括产业趋势演进、景气度变化和政策预期等,并结合发展空间、时间节点及市场风格等因素,审慎判断轮动的方向与节奏,力求实现组合的前瞻性布局,捕捉结构性机会。
在选定行业方向的基础上,本基金注重在优势赛道中精选具备核心竞争力的优质企业。个股选择坚持“卡位、质地、龙头”三位一体的标准:优先布局在关键产业链环节中具备技术储备或业务先发优势的企业;综合评估公司的基本面质量,包括盈利稳定性、成长性、估值合理性等要素;同时关注市场认可度和公司行业地位,挖掘行业或细分领域龙头。通过深入的基本面研究与市场验证相结合,提高选股胜率。
在行业配置层面,本基金充分考虑行业轮动所处的发展阶段,依据各方向所处发展阶段进行多元化配置。注重长期逻辑支撑下的战略配置,通过多阶段、多方向的适度分散配置,实现收益互补并平抑波动,在控制整体风险暴露的同时,提升组合在不同市场环境下的适应能力与持续获取超额收益的潜力。
股票投资策略旨在实现收益与风险的动态平衡。通过方向判断把握行业轮动的主脉络,通过精选个股实现投资策略的落地,通过多元化配置平滑组合波动。策略强调逻辑驱动、纪律执行与灵活应对的统一,持续拓展研究深度与能力边界。
(2)存托凭证投资策略
对于存托凭证的投资,本基金将依照股票投资策略,通过定性分析和定量分析相结合的方式,筛选优质上市公司;并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。
信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理原则,以风险对冲为目的,参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
参与融资业务的投资策略
本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则,在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与融资业务,有效防范和控制风险,切实维护基金财产的安全和基金份额持有人合法权益。
证券公司短期公司债券投资策略
本基金证券公司短期公司债券的投资策略主要从分析证券行业整体情况、证券公司基本面情况入手,包括整个证券行业的发展现状,发展趋势,具体证券公司的经营情况、资产负债情况、现金流情况,从而分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。
未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,在履行适当程序后,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。
资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响,谨慎投资资产支持证券。
国债期货投资策略
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险,本基金将根据风险管理原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中,基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。
股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资,实现管理市场风险和改善投资组合风险收益特性的目的。
股票期权投资策略
股票期权为本基金辅助性投资工具。股票期权的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、力争实现保值和锁定收益。本基金参与股票期权交易应当按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的。
债券投资策略
本基金采用的债券投资策略包括:久期策略、收益率曲线策略、个券选择策略和信用策略等,对于可转换债券和可交换债券等投资品种,将根据其特点采取相应的投资策略。
(1)久期策略
根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因素,对未来利率走势做出预测,并确定本基金投资组合久期的长短。
(2)收益率曲线策略
收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配,并进行动态调整。
(3)个券选择策略
通过分析单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。
(4)信用策略
通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。
(5)可转换债券(含分离交易可转换债券)和可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、获取股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换债券和可交换债券条款和标的公司基本面进行深入分析研究的基础上进行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券,以期获取稳健的投资回报。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、由于A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,将导致两类基金份额在可供分配利润上有所不同,基金管理人可对两类基金份额分别制定收益分配方案;本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。
在不影响基金份额持有人利益的情况下,基金管理人可在不违反法律法规的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在规定媒介公告。 |
