| 基金全称 | 民生加银恒悦债券型证券投资基金 | 基金简称 | 民生加银恒悦债券 |
| 基金代码 | 023491（前端） | 基金类型 | 债券型-长债 |
| 发行日期 | 2025年04月22日 | 成立日期 | 2025年05月14日 |
| 成立规模 | 59.901亿份 | 资产规模 | 70.18亿份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 民生加银基金 | 基金托管人 | 渤海银行 |
| 管理费率 | 0.30%（每年） | 托管费率 | 0.10%（每年） |
| 销售服务费率 | --- | 最高认购费率 | 0.60%（前端） |
| 最高申购费率 | 0.80%（前端）天天基金优惠费率：0.08%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除，具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》 |
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| 姓名 | 关键 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-05-14 |
关键先生:中国国籍,中央财经大学硕士。曾在中国农业银行股份有限公司金融市场部担任高级投资经理、中国人寿养老保险股份有限公司投资中心担任固定收益投资经理、景顺长城基金管理有限公司专户投资部担任固定收益投资经理。2016年9月加入民生加银基金管理有限公司,曾任基金经理助理,现任投资经理兼基金经理。2021年2月22日担任民生加银信用双利债券型证券投资基金基金经理。2021年2月22日起担任民生加银转债优选债券型证券投资基金基金经理。2021年4月14日起担任民生加银增强收益债券型证券投资基金基金经理。2021年4月14日至2022年6月1日担任民生加银鹏程混合型证券投资基金基金经理。2021年7月13日至2023年7月27日担任民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。曾担任民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2021年2月至2022年9月担任民生加银信用双利债券型证券投资基金基金经理。2024年12月13日起任民生加银恒泽债券型证券投资基金的基金经理。2024年12月26日任民生加银睿智一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 起始时间 | 截止时间 | 任职天数 | 任职回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 023491 | 民生加银恒悦债券 | 债券型-长债 | 2025-05-14 | 至今 | 117天 | 0.32% |
| 009295 | 民生睿智一年定开债 | 债券型-长债 | 2024-12-26 | 至今 | 256天 | 0.10% |
| 010856 | 民生加银恒泽债券 | 债券型-长债 | 2024-12-13 | 至今 | 269天 | 0.36% |
| 020297 | 民生加银瑞怡3个月定开债券 | 债券型-长债 | 2023-12-20 | 至今 | 1年又263天 | 9.73% |
| 009827 | 民生加银家盈6个月持有期债券C | 债券型-混合二级 | 2021-07-13 | 2023-07-27 | 2年又14天 | -21.38% |
| 009826 | 民生加银家盈6个月持有期债券A | 债券型-混合二级 | 2021-07-13 | 2023-07-27 | 2年又14天 | -20.80% |
| 004710 | 民生加银鹏程混合A | 混合型-偏债 | 2021-04-14 | 2022-06-01 | 1年又48天 | 0.24% |
| 007749 | 民生加银鹏程混合C | 混合型-偏债 | 2021-04-14 | 2022-06-01 | 1年又48天 | -0.04% |
| 690202 | 民生增强收益债券C | 债券型-混合二级 | 2021-04-14 | 2022-06-01 | 1年又48天 | -0.98% |
| 690002 | 民生增强收益债券A | 债券型-混合二级 | 2021-04-14 | 2022-06-01 | 1年又48天 | -0.58% |
| 002455 | 民生加银鑫喜混合A | 混合型-灵活 | 2021-03-16 | 2023-07-27 | 2年又133天 | -0.21% |
| 690006 | 民生加银信用双利债券A | 债券型-混合二级 | 2021-02-22 | 2022-09-08 | 1年又198天 | -8.21% |
| 000068 | 民生加银转债优选C | 债券型-混合二级 | 2021-02-22 | 至今 | 4年又199天 | -12.01% |
| 690206 | 民生加银信用双利债券C | 债券型-混合二级 | 2021-02-22 | 2022-09-08 | 1年又198天 | -10.02% |
| 000067 | 民生加银转债优选A | 债券型-混合二级 | 2021-02-22 | 至今 | 4年又199天 | -10.33% |
| 投资目标 | 本基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流动性和严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实现超过业绩比较基准的投资收益。 |
|---|---|
| 投资理念 | 暂无数据 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(国债、金融债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券及超短期融资券、次级债、政府机构债、地方政府债)、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、现金、国债期货、信用衍生品等金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金不投资于股票等权益类资产,也不投资于可转换债券和可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。 |
| 投资策略 | 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上,自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置;同时,采用“自下而上”的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而上的精选个券,把握固定收益类金融工具投资机会。 资产配置策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,自上而下决定债券组合久期、期限结构、债券类别配置策略,在严谨深入的分析基础上,综合考量各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,深入挖掘价值被低估的标的券种。 信用衍生品投资策略 本基金投资信用衍生品,按照风险管理原则,以风险对冲为目的,对所投资的资产组合进行风险管理。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。 国债期货投资策略 本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。 债券投资策略 (1)利率债券策略 ①利率预期策略 本基金通过分析国内宏观经济与综合分析货币政策、财政政策,预判出未来利率水平的变化方向,结合债券的期限结构水平、债券的供给、流动性水平,凸度分析制定出具体的利率策略。 ②久期选择策略 本基金将根据宏观经济发展情况、金融市场运行特点、债券市场供给水平对未来利率走势进行预判,结合本基金的流动性需求及投资比例规定,动态调整组合的久期,有效地控制整体资产风险。 ③骑乘策略 本基金将通过骑乘操作策略,在严控风险的前提下,力争获得比持有到期更高的收益。在市场利率期限结构向上倾斜并且相对陡峭时,选择投资并持有债券,伴随债券剩余期限减少,债券收益率水平较投资初期有所下降,通过债券收益率的下滑,获得资本利得收益。 (2)信用债券(含资产支持证券,下同)策略 本基金在基金管理人研发的信用债券评级体系的基础上,考察信用资质变化、供需关系等因素,制定信用债券投资策略。 ①基于信用资质变化的策略 本基金根据基金管理人完善的信用风险分析框架,建立内部信用评级体系,根据债务主体的现金流和经营状况客观分析违约风险及合理的信用利差水平,对债券进行独立、客观价值评估。规避信用状况恶化的发债主体,挖掘市场定价偏低的品种。 ②基于供给变化的策略 本基金将根据市场债券供给变化,对资产组合做出相应调整。根据市场资金松紧程度和参与主体的交易意愿判断未来债券市场的走向,采取合适的投资策略来获取收益。 ③本基金投资信用债应符合以下要求: 本基金主要根据发债主体所在行业情况、公司经营、财务状况、公司治理、外部支持和其他评级要素对其信用资质进行内部评级,并以内部评级结论作为个券选择的基本依据。 在有效控制风险的前提下,本基金对资产支持证券从以下方面综合定价,选择低估的品种进行投资。主要包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 本基金所投资的信用债的信用评级不得低于AA+。其中投资于AA+的信用债不超过本基金所投信用债资产的20%;投资于AAA的信用债不低于本基金所投信用债资产的80%。上述评级为债项评级,短期融资券、超短期融资券等短期信用债的债项评级依照主体信用评级,本基金投资的信用债若无债项评级的,参照主体信用评级。本基金对信用债评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债券信用评级。本基金所指信用债包括:资产支持证券、金融债(不含政策性金融债)、企业债、公司债、中期票据、短期融资券及超短期融资券、次级债、政府机构债。 基金持有信用债期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以调整至符合要求的比例。 为控制本基金的信用风险,本基金将定期对所投债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券,及时制定风险处置预案。 |
| 分红政策 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在符合法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会。 |
| 业绩比较基准 | 中国债券综合指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型证券投资基金,其预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 |
| 管理费率 | 0.30%（每年） | 托管费率 | 0.10%（每年） | 销售服务费率 | --- |
注：管理费和托管费从基金资产中每日计提。每个交易日公告的基金净值已扣除管理费和托管费，无需投资者在每笔交易中另行支付。
| 适用金额 | 适用期限 | 原费率| 天天基金优惠费率 |
|---|---|---|
| 小于100万元 | --- | 0.60% |
| 大于等于100万元，小于200万元 | --- | 0.30% |
| 大于等于200万元，小于500万元 | --- | 0.10% |
| 大于等于500万元 | --- | 每笔500元 |
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