| 基金全称 | 银华钰祥债券型证券投资基金 | 基金简称 | 银华钰祥债券E |
| 基金代码 | 025199（前端） | 基金类型 | 债券型-混合二级 |
| 发行日期 | 2024年04月01日 | 成立日期 | 2025年08月13日 |
| 成立规模 | --- | 资产规模 | --- |
| 基金管理人 | 银华基金 | 基金托管人 | 平安银行 |
| 管理费率 | 0.50%（每年） | 托管费率 | 0.10%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.25%（前端） | 最高认购费率 | --- |
| 最高申购费率 | --（前端）天天基金优惠费率：0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除，具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》 |
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| 姓名 | 赵楠楠 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-08-13 |
赵楠楠女士:中国,天津财经大学管理学学士、中国人民大学经济学硕士。曾就职于世德贝投资咨询(北京)有限公司、大公国际资信评估有限公司、中融基金管理有限公司。2017年1月加入银华基金,曾任投资管理三部基金经理兼基金经理助理,现任固定收益投资管理部基金经理/投资经理助理(社保、基本养老)/投资经理助理(年金、养老金)。自2019年7月30日至2021年11月23日担任银华安盈短债债券型证券投资基金基金经理,自2019年9月6日至2020年5月30日兼任银华稳裕六个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2019年9月6日至2025年2月14日兼任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2020年1月17日至2021年11月23日兼任银华安鑫短债债券型证券投资基金基金经理,自2020年7月16日至2025年2月14日兼任银华通利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2020年8月24日至2025年2月14日兼任银华汇益一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2020年8月25日至2025年8月22日任银华汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2020年12月15日至2022年1月26日兼任银华安颐中短债双月持有期债券型证券投资基金基金经理,自2022年9月29日至2025年2月14日兼任银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2022年12月14日至2025年5月19日兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2024年5月15日起兼任银华钰祥债券型证券投资基金基金经理。具有从业资格。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 起始时间 | 截止时间 | 任职天数 | 任职回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 025199 | 银华钰祥债券E | 债券型-混合二级 | 2025-08-13 | 至今 | 24天 | 1.24% |
| 020581 | 银华钰祥债券A | 债券型-混合二级 | 2024-05-15 | 至今 | 1年又114天 | 3.14% |
| 020582 | 银华钰祥债券C | 债券型-混合二级 | 2024-05-15 | 至今 | 1年又114天 | 2.74% |
| 002161 | 银华万物互联灵活配置混合 | 混合型-灵活 | 2022-12-14 | 2025-05-19 | 2年又157天 | -2.94% |
| 001303 | 银华稳利灵活配置混合A | 混合型-灵活 | 2022-09-29 | 2025-02-14 | 2年又139天 | -5.02% |
| 002323 | 银华稳利灵活配置混合C | 混合型-灵活 | 2022-09-29 | 2025-02-14 | 2年又139天 | -5.87% |
| 000791 | 银华安颐中短债双月持有期债券C | 债券型-中短债 | 2020-12-15 | 2022-01-26 | 1年又42天 | |
| 004839 | 银华安颐中短债双月持有期债券A | 债券型-中短债 | 2020-12-15 | 2022-01-26 | 1年又42天 | |
| 001289 | 银华汇利灵活配置混合A | 混合型-灵活 | 2020-08-25 | 2025-08-22 | 4年又363天 | 10.34% |
| 002322 | 银华汇利灵活配置混合C | 混合型-灵活 | 2020-08-25 | 2025-08-22 | 4年又363天 | 8.67% |
| 008385 | 银华汇益一年持有期混合C | 混合型-偏债 | 2020-08-24 | 2025-02-14 | 4年又175天 | 6.00% |
| 008384 | 银华汇益一年持有期混合A | 混合型-偏债 | 2020-08-24 | 2025-02-14 | 4年又175天 | 7.91% |
| 003063 | 银华通利混合C | 混合型-灵活 | 2020-07-16 | 2025-02-14 | 4年又214天 | 7.87% |
| 003062 | 银华通利混合A | 混合型-灵活 | 2020-07-16 | 2025-02-14 | 4年又214天 | 9.37% |
| 006908 | 银华安鑫短债债券C | 债券型-中短债 | 2020-01-17 | 2021-11-23 | 1年又311天 | 4.37% |
| 006907 | 银华安鑫短债债券A | 债券型-中短债 | 2020-01-17 | 2021-11-23 | 1年又311天 | 4.86% |
| 007626 | 银华稳裕六个月定期开放债券A | 债券型-长债 | 2019-09-06 | 2020-03-26 | 202天 | 1.38% |
| 007627 | 银华稳裕六个月定期开放债券C | 债券型-长债 | 2019-09-06 | 2020-03-26 | 202天 | 1.24% |
| 001231 | 银华泰利灵活配置混合A | 混合型-灵活 | 2019-09-06 | 2025-02-14 | 5年又163天 | 10.18% |
| 002328 | 银华泰利灵活配置混合C | 混合型-灵活 | 2019-09-06 | 2025-02-14 | 5年又163天 | 8.25% |
| 006496 | 银华安盈短债债券A | 债券型-中短债 | 2019-07-30 | 2021-11-23 | 2年又117天 | 6.29% |
| 006497 | 银华安盈短债债券C | 债券型-中短债 | 2019-07-30 | 2021-11-23 | 2年又117天 | 5.75% |
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| 姓名 | 冯帆 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-08-13 |
冯帆女士:硕士研究生学历,中国国籍。曾就职于华夏未来资本管理有限公司,2015年8月加入银华基金,历任投资管理三部宏观利率研究员、基金经理助理,现任养老金及多资产投资管理部基金经理/投资经理(年金、养老金)/投资经理助理(社保、基本养老)。自2020年12月29日起担任银华增强收益债券型证券投资基金基金经理,自2025年2月12日起兼任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华钰祥债券型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华汇益一年持有期混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 起始时间 | 截止时间 | 任职天数 | 任职回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 025199 | 银华钰祥债券E | 债券型-混合二级 | 2025-08-13 | 至今 | 24天 | 1.24% |
| 023823 | 银华增强收益债券C | 债券型-混合二级 | 2025-03-31 | 至今 | 159天 | 6.37% |
| 023513 | 银华增强收益债券D | 债券型-混合二级 | 2025-02-26 | 至今 | 192天 | 5.62% |
| 002323 | 银华稳利灵活配置混合C | 混合型-灵活 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 5.11% |
| 008384 | 银华汇益一年持有期混合A | 混合型-偏债 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 2.48% |
| 001303 | 银华稳利灵活配置混合A | 混合型-灵活 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 5.29% |
| 020581 | 银华钰祥债券A | 债券型-混合二级 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 1.84% |
| 001231 | 银华泰利灵活配置混合A | 混合型-灵活 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 1.99% |
| 002328 | 银华泰利灵活配置混合C | 混合型-灵活 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 1.81% |
| 020582 | 银华钰祥债券C | 债券型-混合二级 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 1.65% |
| 008385 | 银华汇益一年持有期混合C | 混合型-偏债 | 2025-02-12 | 至今 | 206天 | 2.24% |
| 180015 | 银华增强收益债券A | 债券型-混合二级 | 2020-12-29 | 至今 | 4年又252天 | 17.99% |
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| 姓名 | 于蕾 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-08-21 |
于蕾女士:中国国籍。金融学硕士,CFA。2004年至2005年任中国人寿资产管理公司投资研究中心宏观研究员,2005年至2011年历任中国人寿资产管理公司养老金及机构业务部账户经理、权益投资经理,2011年任中国人寿养老保险股份有限公司投资管理中心高级权益投资经理。2024年4月加入银华基金管理股份有限公司,现任公司业务副总经理、养老金投资管理部总监、FOF投资管理部总监、投资经理(年金、养老金)。现任银华盛泓债券型证券投资基金基金经理。2025年8月21日起任银华钰祥债券型证券投资基金基金经理。
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| 姓名 | 李程 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-08-22 |
李程先生:中国国籍,硕士研究生。曾就职于嘉实基金管理有限公司、平安养老保险股份有限公司,2021年8月加入银华基金管理股份有限公司,现任养老金及多资产投资管理部投资经理(年金、养老金)。2025年4月3日担任银华招利一年持有期混合型证券投资基金、银华招利一年持有期混合型证券投资基金、银华汇盈一年持有期混合型证券投资基金、银华盛泓债券型证券投资基金基金经理。2025年8月22日起任银华钰祥债券型证券投资基金基金经理。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 起始时间 | 截止时间 | 任职天数 | 任职回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 020581 | 银华钰祥债券A | 债券型-混合二级 | 2025-08-22 | 至今 | 15天 | 0.87% |
| 020582 | 银华钰祥债券C | 债券型-混合二级 | 2025-08-22 | 至今 | 15天 | 0.85% |
| 025199 | 银华钰祥债券E | 债券型-混合二级 | 2025-08-22 | 至今 | 15天 | 0.87% |
| 008833 | 银华汇盈一年持有期混合A | 混合型-偏债 | 2025-04-03 | 至今 | 156天 | 2.93% |
| 020955 | 银华盛泓债券A | 债券型-混合二级 | 2025-04-03 | 至今 | 156天 | 4.48% |
| 020956 | 银华盛泓债券C | 债券型-混合二级 | 2025-04-03 | 至今 | 156天 | 4.36% |
| 008834 | 银华汇盈一年持有期混合C | 混合型-偏债 | 2025-04-03 | 至今 | 156天 | 2.76% |
| 009978 | 银华招利一年持有期混合C | 混合型-偏债 | 2025-04-03 | 至今 | 156天 | 7.97% |
| 009977 | 银华招利一年持有期混合A | 混合型-偏债 | 2025-04-03 | 至今 | 156天 | 8.15% |
| 投资目标 | 本基金通过积极主动的投资及严格的风险控制,追求长期稳定的回报,力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资收益。 |
|---|---|
| 投资理念 | 暂无数据 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、政策性金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、地方政府债券、中期票据、政府支持机构债、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、现金、国债期货等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资于其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。 |
| 投资策略 | 大类资产配置策略 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上,本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 股票投资策略 (1)A股股票投资策略 在股票的选择上,本基金将运用定量与定性的指标相结合的方法,采取“自下而上”的选股策略,以价值选股、组合投资为原则,选择具备估值吸引力、增长潜力显著的公司股票。通过选择流动性较好的股票,保证组合的流动性;通过选择具有上涨或分红潜力的股票,保证组合的收益性;通过分散投资、组合投资,降低个股风险与集中度风险。通过“自下而上”精选个股,强调动态择时选股的主动管理策略,关注具有高成长性和估值优势的个股,并在此基础上运用动态调整的资产配置技术及相应的数量化方法进行组合管理,提高投资组合绩效。 (2)港股通标的股票投资策略 本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。由于港股市场股票价值相对A股市场长期处于被低估状态,因此,我们将重点关注以下价值型港股通标的股票: 1)对于A、H两地同时上市的公司,股价相对于A股明显折价的港股通标的股票; 2)对于仅在香港市场上市,而在A股属于稀缺行业的个股,本基金将选择经营指标优于全市场平均水平且估值处于合理区间的港股通标的股票,主要考察指标包括资本回报率(ROIC)、毛利率、主营业务经营利润率等。 (3)存托凭证投资策略 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。 国债期货投资策略 本基金投资国债期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约,采取套期策略及单边策略提高组合收益。 债券投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础上,动态调整组合久期和债券的结构,并通过自下而上精选债券,获取优化收益。 (1)类属配置策略 类属配置是指对各市场及各种类的债券类金融工具之间的比例进行适时、动态的分配和调整,确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合。具体包括市场配置和品种选择两个层面。 在市场配置层面,本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等市场债券类金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况,相机调整不同市场中债券类金融工具所占的投资比例。 在品种选择层面,本基金将基于各品种债券类金融工具收益率水平的变化特征、宏观经济预测分析以及税收因素的影响,综合考虑流动性、收益性等因素,采取定量分析和定性分析结合的方法,在各债券类金融工具之间进行优化配置。 (2)久期调整策略 债券投资受利率风险的影响。本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达到增加收益或减少损失的目的。 当预期市场总体利率水平降低时,本基金将延长所持有的债券组合的久期,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;反之,当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。 (3)收益率曲线配置策略 本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线,通过预期收益率曲线形态变化和信用利差曲线走势来调整投资组合的头寸。 在考察收益率曲线的基础上,本基金将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等,以从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。一般而言,当预期收益率曲线变陡时,本基金将采用集中策略;当预期收益率曲线变平时,将采用哑铃策略;在预期收益率曲线不变或平行移动时,则采用梯形策略。 本基金还将通过研究影响信用利差曲线的经济周期、市场供求关系和流动性变化等因素,确定信用债券的行业配置和各信用级别信用债券所占投资比例。 (4)基于信用变化策略 信用债券的信用利差与债券发行人所在行业特征和自身情况密切相关。本基金将通过行业分析、公司资产负债分析、公司现金流分析、公司运营管理分析和公司发展前景分析等细致的调查研究,依靠本基金内部信用评级系统建立信用债券的内部评级,分析违约风险及合理的信用利差水平,对信用债券进行独立、客观的价值评估。 (5)息差策略 当回购利率低于债券收益率时,本基金将实施正回购并将所融入的资金投资于债券,从而获取债券收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。 (6)信用债券精选策略 本基金将根据信用债券市场的收益率水平,在综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,建立不同品种的收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型,并通过这些模型进行估值,重点选择具备以下特征的信用债券:较高到期收益率、较高当期收入、价值被低估、预期信用质量将改善、期权和债权突出、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。 本基金投资于评级在AA+及以上级别的信用债券(含资产支持证券,下同)。其中,投资于AA+评级的信用债券占信用债券投资比例的0-50%,投资于AAA评级的信用债券不低于信用债券投资比例的50%。 基金持有信用债券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,将在该信用债券可交易之日起3个月内调整至符合上述约定。相关资信评级机构需经中国证监会备案。本基金投资的信用债券若无债项评级的,参照主体信用评级。评级信息参照资信评级机构发布的最新评级结果,评级机构不包含中债资信。 (7)可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)投资策略 本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上,采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,并且基础股票基本面优良、具有较强盈利能力、成长前景好、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种,以合理价格买入并持有,根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合,获取稳健的投资回报。此外,本基金将通过分析不同市场环境下可转换公司债券股性和债性的相对价值,通过对标的转债股性与债性的合理定价,力求选择被市场低估的品种,进而构建本基金可转换公司债券的投资组合。 (8)可交换债券投资策略 可交换债券与可转换公司债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有债券属性和权益属性,其中债券属性与可转换公司债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于权益属性的分析则需关注目标公司的股票价值以及发行人作为股东的换股意愿等。本基金将通过对目标公司股票的投资价值、可交换债券的债券价值、以及条款带来的期权价值等综合分析,进行投资决策。 |
| 分红政策 | 1、本基金在符合有关基金分红条件的前提下可进行收益分配,每次收益分配比例等具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;红利再投资方式免收再投资的费用; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类和E类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可酌情调整以上基金收益分配原则和支付方式,并于变更实施日前在规定媒介上公告,且不需召开基金份额持有人大会。 |
| 业绩比较基准 | 国证自由现金流指数收益率*15%+中债-优选投资级信用债全价(1-3年)指数收益率*85% |
| 风险收益特征 | 本基金是债券型证券投资基金,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。 本基金可投资香港联合交易所上市的股票,如投资港股通标的股票,将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。 |
| 管理费率 | 0.50%（每年） | 托管费率 | 0.10%（每年） | 销售服务费率 | 0.25%（每年） |
注：管理费和托管费从基金资产中每日计提。每个交易日公告的基金净值已扣除管理费和托管费，无需投资者在每笔交易中另行支付。
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- 银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金持有的中芯国际估值方法调整的公告2025-09-05
- 银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金持有的芯原股份估值方法调整的公告2025-09-04
- 银华钰祥债券型证券投资基金基金产品资料概要更新2025-08-26
- 银华钰祥债券型证券投资基金招募说明书更新(2025年第6号)2025-08-26
- 银华基金管理股份有限公司关于银华钰祥债券型证券投资基金增聘基金经理的公告2025-08-23