基金数据

基金全称景顺长城景颐裕利债券型证券投资基金基金简称景顺长城景颐裕利债券F
基金代码025372(前端)基金类型债券型-混合二级
发行日期2023年11月01日成立日期2025年08月29日
成立规模---资产规模---
基金管理人景顺长城基金基金托管人农业银行
管理费率0.70%(每年)托管费率0.15%(每年)
销售服务费率0.01%(前端)最高认购费率---
最高申购费率--(前端)天天基金优惠费率:0.00%(前端)最高赎回费率1.50%(前端)
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》
姓名毛从容
上任日期2025-08-29

毛从容女士:中国,武汉大学经济学学士、华中理工大学经济学硕士。曾任职于交通银行、长城证券金融研究所,着重于宏观和债券市场的研究,并担任金融研究所债券业务小组组长;2003年3月加入景顺长城基金管理有限公司,担任研究部研究员,景系列基金基金经理(分管景系列基金下设之景顺长城货币市场证券投资基金和景顺长城动力平衡证券投资基金),投资副总监。现任景顺长城基金管理有限公司副总经理兼固定收益部基金经理。曾于2005年6月至2014年1月管理景顺长城动力平衡证券投资基金;2013年11月至2014年12月管理景顺长城景益货币市场基金;2014年3月至2015年4月管理景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金;2014年9月至2016年4月管理景顺长城景丰货币市场基金;2015年4月至2016年4月管理景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金;2005年6月至2016年4月管理景顺长城货币市场证券投资基金;2015年3月至2016年4月管理景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金;2015年5月至2016年6月管理景顺长城领先回报灵活配置混合型证券投资基金;2015年6月至2016年8月管理景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金;2015年8月至2016年10月管理景顺长城泰和回报灵活配置混合型证券投资基金;2016年1月至2017年3月管理景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金;2015年9月至2018年12月管理景顺长城景颐增利债券型证券投资基金;2016年10月至2018年12月管理景顺长城景颐盛利债券型证券投资基金;2015年11月至2019年5月管理景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金;2016年12月至2019年8月管理景顺长城顺益回报混合型证券投资基金;2017年1月至2019年8月管理景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金;2017年3月至2020年5月管理景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金;2014年1月至2021年4月管理景顺长城景颐双利债券型证券投资基金;2020年9月至2021年10月管理景顺长城顺鑫回报混合型证券投资基金;2020年11月至2021年11月管理景顺长城景泰宝利一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金;2020年5月至2022年6月管理景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券型证券投资基金;2020年11月至2022年6月管理景顺长城泰祥回报混合型证券投资基金;2021年3月至2022年11月管理景顺长城安泽回报一年持有期混合型证券投资基金;2021年6月至2023年1月管理景顺长城安益回报一年持有期混合型证券投资基金。兼任景顺长城90天持有期短债债券型证券投资基金、景顺长城景颐裕利债券型证券投资基金基金经理。2022年1月26日至2024年1月3日担任景顺长城华城稳健6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。曾任景顺长城安盈回报一年持有期混合型证券投资基金基金经理、景顺长城景泰鼎利一年定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理、景顺长城融景瑞利一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

毛从容管理过的基金一览
基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报
025372景顺长城景颐裕利债券F债券型-混合二级2025-08-29至今4天0.18%
022018景顺长城景颐合利债券A债券型-混合二级2024-10-25至今312天3.99%
022019景顺长城景颐合利债券C债券型-混合二级2024-10-25至今312天3.64%
018737景顺长城景颐裕利债券C债券型-混合二级2023-11-16至今1年又291天8.99%
018736景顺长城景颐裕利债券A债券型-混合二级2023-11-16至今1年又291天9.84%
012563景顺长城90天持有短债A债券型-中短债2023-09-23至今1年又345天5.19%
012564景顺长城90天持有短债C债券型-中短债2023-09-23至今1年又345天4.81%
017088景顺长城融景瑞利一年持有期混合A混合型-偏债2023-06-202024-11-011年又135天3.12%
017089景顺长城融景瑞利一年持有期混合C混合型-偏债2023-06-202024-11-011年又135天2.55%
014767景顺长城华城稳健6个月持有期混合A混合型-偏债2022-01-262024-01-031年又342天3.27%
014768景顺长城华城稳健6个月持有期混合C混合型-偏债2022-01-262024-01-031年又342天2.48%
013645景顺长城景泰鼎利一年定开纯债A债券型-长债2021-11-292024-02-012年又64天6.47%
013646景顺长城景泰鼎利一年定开纯债C债券型-长债2021-11-292024-02-012年又64天6.39%
012139景顺长城安益回报一年持有混合C混合型-偏债2021-06-172023-01-061年又203天2.44%
012138景顺长城安益回报一年持有混合A混合型-偏债2021-06-172023-01-061年又203天3.08%
011998景顺长城安盈回报一年持有混合C混合型-偏债2021-05-252024-01-182年又238天6.89%
011997景顺长城安盈回报一年持有混合A混合型-偏债2021-05-252024-01-182年又238天8.04%
011019景顺长城安泽回报一年持有混合C混合型-偏债2021-03-292022-11-211年又237天5.41%
011018景顺长城安泽回报一年持有混合A混合型-偏债2021-03-292022-11-211年又237天6.11%
010478景顺长城泰祥回报混合混合型-偏债2020-11-232022-06-061年又195天5.51%
009685景顺长城景泰宝利一年定开债债券型-长债2020-11-022021-11-101年又8天4.88%
010212景顺长城顺鑫回报混合C混合型-偏债2020-09-292021-10-281年又29天7.86%
010211景顺长城顺鑫回报混合A混合型-偏债2020-09-292021-10-281年又29天8.01%
008999景顺景颐嘉利6个月持有期债券A债券型-混合二级2020-05-292022-06-062年又8天13.49%
009000景顺景颐嘉利6个月持有期债券C债券型-混合二级2020-05-292022-06-062年又8天12.56%
003408景顺长城景泰丰利纯债债券C债券型-长债2017-03-212020-05-293年又70天27.36%
003407景顺长城景泰丰利纯债债券A债券型-长债2017-03-212020-05-293年又70天28.95%
003505景顺长城景颐丰利债券C债券型-混合二级2017-01-182019-08-302年又224天10.91%
003504景顺长城景颐丰利债券A债券型-混合二级2017-01-182019-08-302年又224天11.27%
002792景顺长城顺益回报混合A混合型-偏债2016-12-072019-08-302年又266天15.79%
002793景顺长城顺益回报混合C混合型-偏债2016-12-072019-08-302年又266天14.42%
003409景顺长城景颐盛利债券A债券型-混合二级2016-10-132018-09-211年又343天15.80%
003410景顺景颐盛利C债券型-混合二级2016-10-132018-09-211年又343天8.35%
002065景顺长城景盛双息收益债券A债券型-混合二级2016-01-262017-03-201年又54天2.20%
002066景顺长城景盛双息收益债券C债券型-混合二级2016-01-262017-03-201年又54天1.70%
001921景顺长城景颐宏利债券C债券型-混合二级2015-11-302019-05-163年又168天9.10%
001920景顺长城景颐宏利债券A债券型-混合二级2015-11-302019-05-163年又168天13.40%
001507景顺长城泰和回报混合C混合型-灵活2015-11-192016-10-24340天3.75%
001855景顺长城景颐增利债券C债券型-混合二级2015-09-212018-10-173年又27天-4.20%
001854景顺长城景颐增利债券A债券型-混合二级2015-09-212018-10-173年又27天-2.90%
001506景顺长城泰和回报混合A混合型-灵活2015-08-202016-10-241年又66天5.30%
001423景顺长城安享回报混合C混合型-灵活2015-06-152016-08-011年又48天4.20%
001422景顺长城安享回报混合A混合型-灵活2015-06-152016-08-011年又48天5.00%
001407景顺长城稳健回报混合C混合型-灵活2015-06-082016-04-19316天2.55%
001379景顺长城领先回报混合C混合型-灵活2015-06-012016-06-171年又17天18.30%
001362景顺长城领先回报混合A混合型-灵活2015-05-252016-06-171年又24天3.40%
001194景顺长城稳健回报混合A混合型-灵活2015-04-102016-04-191年又10天5.20%
000772景顺长城中国回报混合A混合型-灵活2015-03-282016-04-251年又29天5.98%
000707景顺长城景丰货币B货币型-普通货币2014-09-162016-04-191年又216天5.91%
000701景顺长城景丰货币A货币型-普通货币2014-09-162016-04-191年又216天5.52%
000465景顺长城鑫月薪定期支付债券债券型-长债2014-03-202015-04-021年又13天5.70%
000386景顺长城景颐双利债券C债券型-混合二级2014-01-162021-04-297年又105天70.59%
000385景顺长城景颐双利债券A债券型-混合二级2014-01-162021-04-297年又105天75.50%
000381景顺长城景益货币B货币型-普通货币2013-11-262014-12-261年又30天4.87%
000380景顺长城景益货币A货币型-普通货币2013-11-262014-12-261年又30天4.60%
260202景顺货币B货币型-普通货币2010-04-302016-04-255年又362天21.17%
260103景顺长城动力平衡混合混合型-灵活2005-06-012014-01-168年又231天187.22%
260102景顺货币A货币型-普通货币2005-06-012016-04-2510年又331天
260101景顺长城优选混合混合型-偏股2005-06-012009-08-074年又68天222.19%
姓名WANG AO
上任日期2025-08-29

WANG AO(汪澳)先生:澳大利亚籍,CAIA、FRM,CFA,澳大利亚莫纳什大学商学(金融学、经济学)学士。曾任职原深发展银行国际业务部外汇政策管理室。曾任平安银行国际业务部跨境人民币与汇率产品推广岗,平安基金管理有限公司固定收益投资中心固定收益研究员、基金经理,汇华理财有限公司投资部多资产高级经理。2023年12月加入景顺长城基金管理有限公司,自2024年1月起担任固定收益部总监、基金经理。任平安鑫享混合型证券投资基金(2016-09-05至2020年8月28日)、平安惠金定期开放债券型证券投资基金(2016-11-02至2020年9月2日)、平安添利债券型证券投资基金(2017-12-01至2020年8月28日)、平安双债添益债券型证券投资基金(2018-06-04至2020-08-28)、平安合锦定期开放债券型发起式证券投资基金(2018-10-17至2020-09-02)、平安季添盈三个月定期开放债券型证券投资基金(2019-06-12至2020-08-20)、平安可转债债券型证券投资基金(2019-08-07至2020-8-20)基金经理。平安增鑫六个月定期开放债券型证券投资基金(2020-05-09至2020年9月2日)基金经理。2024年1月4日至2025年1月21日担任景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金基金经理。2024年2月6日起任景顺长城优信增利债券型证券投资基金的基金经理。2024年11月1日担任景顺长城景颐裕利债券型证券投资基金基金经理。

WANG AO管理过的基金一览
基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报
025372景顺长城景颐裕利债券F债券型-混合二级2025-08-29至今4天0.18%
023818景顺长城优信增利债券F债券型-长债2025-04-29至今126天0.56%
018736景顺长城景颐裕利债券A债券型-混合二级2024-11-01至今305天6.08%
018737景顺长城景颐裕利债券C债券型-混合二级2024-11-01至今305天5.71%
261002景顺长城优信增利债券A债券型-长债2024-02-06至今1年又209天5.86%
261102景顺长城优信增利债券C债券型-长债2024-02-06至今1年又209天5.33%
001750景顺长城景瑞收益债券A债券型-混合一级2024-01-042025-01-211年又18天5.04%
009871景顺长城景瑞收益债券C债券型-混合一级2024-01-042025-01-211年又18天4.93%
009227平安增鑫六个月定开债A债券型-混合一级2020-05-092020-09-02116天-0.98%
009229平安增鑫六个月定开债E债券型-混合一级2020-05-092020-09-02116天-1.10%
009228平安增鑫六个月定开债C债券型-混合一级2020-05-092020-09-02116天-1.01%
007925平安鑫享混合E混合型-灵活2019-09-182020-08-28345天21.85%
007032平安可转债债券A债券型-混合二级2019-08-072020-08-201年又14天14.25%
007033平安可转债债券C债券型-混合二级2019-08-072020-08-201年又14天13.79%
006988平安季添盈定开债E债券型-长债2019-06-122020-08-201年又70天5.42%
006987平安季添盈定开债C债券型-长债2019-06-122020-08-201年又70天5.89%
006986平安季添盈定开债A债券型-长债2019-06-122020-08-201年又70天5.73%
006717平安惠金定开债C债券型-混合一级2018-12-052020-09-021年又272天6.87%
006412平安合锦定开债债券型-长债2018-10-172020-09-021年又321天7.51%
006433平安鑫利混合C混合型-灵活2018-09-152018-11-2268天0.28%
005751平安双债添益债券C债券型-混合一级2018-06-042020-08-282年又86天20.01%
005750平安双债添益债券A债券型-混合一级2018-06-042020-08-282年又86天21.08%
167002平安鼎越混合(LOF)混合型-灵活2018-03-162019-04-221年又37天6.69%
700006平安添利债券C债券型-混合一级2017-12-012020-08-282年又271天13.27%
700005平安添利债券A债券型-混合一级2017-12-012020-08-282年又271天14.59%
004384平安大华添益债券C债券型-混合二级2017-05-242017-12-27217天6.48%
004383平安大华添益债券A债券型-混合二级2017-05-242017-12-27217天4.01%
003488平安惠裕A债券型-混合债2017-03-102019-08-292年又172天6.54%
004177平安惠裕C债券型-混合债2017-03-102019-08-292年又172天-0.33%
003626平安鑫利混合A混合型-灵活2016-12-072018-11-221年又350天7.24%
003024平安惠金定开债A债券型-混合一级2016-11-022020-09-023年又305天16.23%
001610平安鑫享混合C混合型-灵活2016-09-052020-08-283年又358天35.11%
001609平安鑫享混合A混合型-灵活2016-09-052020-08-283年又358天36.20%
002988平安鼎信债券A债券型-混合二级2016-07-212019-08-293年又39天13.56%
000759平安财富宝货币A货币型-普通货币2015-11-042016-11-251年又22天3.19%
姓名陈莹
上任日期2025-08-29

陈莹女士:中国国籍,硕士研究生、硕士。曾担任交通银行公司机构部高级行业经理、浙商基金管理有限公司固定收益部信用评级研究员、华安基金管理有限公司固定收益部信用分析师。2019年11月加入公司,担任固定收益部信用研究员,现任固定收益部基金经理助理。2020年7月10日担任景顺长城泰申回报混合型证券投资基金基金经理。2020年7月25日至2025年5月27日担任景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月25日起担任景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月25日起担任景顺长城顺益回报混合型证券投资基金经理。2020年7月25日起担任景顺长城泰安回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年9月10日起担任景顺长城泰祥回报混合型证券投资基金、景顺长城顺鑫回报混合型证券投资基金基金经理。2024年3月21日起担任景顺长城景颐裕利债券型证券投资基金基金经理。2025年1月3日起担任景顺长城安景一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2025年5月23日担任景顺长城景颐合利债券型证券投资基金基金经理。

陈莹管理过的基金一览
基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报
025372景顺长城景颐裕利债券F债券型-混合二级2025-08-29至今4天0.18%
022019景顺长城景颐合利债券C债券型-混合二级2025-05-23至今102天3.10%
022018景顺长城景颐合利债券A债券型-混合二级2025-05-23至今102天3.22%
013225景顺长城安景一年持有期混合A混合型-偏债2025-01-03至今242天4.73%
013226景顺长城安景一年持有期混合C混合型-偏债2025-01-03至今242天4.45%
018736景顺长城景颐裕利债券A债券型-混合二级2024-03-21至今1年又165天8.64%
018737景顺长城景颐裕利债券C债券型-混合二级2024-03-21至今1年又165天7.95%
018215景顺长城景颐辰利债券C债券型-混合二级2023-04-28至今2年又128天5.43%
018214景顺长城景颐辰利债券A债券型-混合二级2023-04-28至今2年又128天6.43%
010211景顺长城顺鑫回报混合A混合型-偏债2021-09-10至今3年又358天14.35%
010478景顺长城泰祥回报混合混合型-偏债2021-09-102023-11-112年又62天8.61%
010212景顺长城顺鑫回报混合C混合型-偏债2021-09-10至今3年又358天13.03%
010822景顺长城顺安回报混合A混合型-偏债2021-08-102023-07-041年又328天5.84%
010823景顺长城顺安回报混合C混合型-偏债2021-08-102023-07-041年又328天8.49%
010773景顺长城泰阳回报混合A混合型-偏债2021-07-222023-11-102年又111天8.30%
010774景顺长城泰阳回报混合C混合型-偏债2021-07-222023-11-102年又111天7.82%
001194景顺长城稳健回报混合A混合型-灵活2020-07-252025-05-274年又307天48.50%
002792景顺长城顺益回报混合A混合型-偏债2020-07-25至今5年又40天23.81%
001423景顺长城安享回报混合C混合型-灵活2020-07-25至今5年又40天26.44%
001422景顺长城安享回报混合A混合型-灵活2020-07-25至今5年又40天27.81%
001407景顺长城稳健回报混合C混合型-灵活2020-07-252025-05-274年又307天47.10%
003603景顺长城泰安回报混合A混合型-灵活2020-07-252023-11-243年又122天17.83%
003604景顺长城泰安回报混合C混合型-灵活2020-07-252023-11-243年又122天17.05%
002793景顺长城顺益回报混合C混合型-偏债2020-07-25至今5年又40天21.25%
008479景顺长城泰申回报混合混合型-偏债2020-07-102023-07-273年又17天13.48%
投资目标 本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益,同时适当投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票,在严格控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
投资理念 暂无数据
投资范围 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括债券(国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、公开发行的次级债、可转换债券(含可分离型可转换债券)、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股票(含创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票及存托凭证)、港股通标的股票、国债期货、经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金(仅限于基金管理人旗下的股票型基金及应计入权益类资产的混合型基金、全市场的股票型ETF,不包含QDII基金、香港互认基金、基金中基金、货币市场基金和其他投资范围包含基金的基金)、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。
投资策略 资产配置策略 本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情况、中国经济发展情况进行调整,资产配置组合主要以债券等固定收益类资产配置为主,并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例,使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上优化投资组合。 股票投资策略 本基金通过基金经理的战略性选股思路以及投研部门的支持,筛选出价值优势明显的优质股票构建股票投资组合。在股票投资方面,本基金利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析,并进一步挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资。其中重点考察企业的业务价值、估值水平、管理能力、现金流情况等要素。 1、注重择时:本基金将自上而下以宏观研究为基础,重视“总量规律性”,注意控制机制风险。 2、优选行业:通过穿越周期的景气指标,对行业中短期景气进行判断,把握相对占优的行业主线和核心资产。 3、精选个股 ①业务价值(FranchiseValue) 寻找拥有高进入壁垒的上市公司,其一般具有以下一种或多种特征:产品定价能力、创新技术、资金密集、优势品牌、健全的销售网络及售后服务、规模经济等。在经济增长时它们能创造持续性的成长,经济衰退时亦能度过难关,享有高于市场平均水平的盈利能力,进而创造高业务价值,达致长期资本增值。 ②估值水平(Valuation):对成长、价值、收益三类股票设定不同的估值指标 成长型股票(G):用来衡量成长型上市公司估值水平的主要指标为PEG,即市盈率除以盈利增长率。为了使投资人能够达到长期获利目标,基金管理人在选股时将会谨慎地买进价格与其预期增长速度相匹配的股票。 价值型股票(V):分析股票内在价值的基础是将公司的净资产收益率与其资本成本进行比较。基金管理人在挑选价值型股票时,会根据公司的净资产收益率与资本成本的相对水平判断公司的合理价值,然后选出股价相对于合理价值存在折扣的股票。 收益型股票(I):是依靠分红取得较好收益的股票。基金管理人挑选收益型股票,要求其保持持续派息的政策,以及较高的股息率水平。 ③管理能力(Management) 注重公司治理、管理层的稳定性以及管理班子的构成、学历、经验等,了解其管理能力以及是否诚信。 ④自由现金流量与分红政策(CashGenerationCapability) 注重企业创造现金流量的能力以及稳定透明的分红派息政策。 4、港股通标的股票投资策略 由于本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,因而本基金将在前述股票投资策略的基础上精选具有资产回报率高且兼具成长性的港股通标的股票进行投资。 对于港股投资,本基金将重点关注: 1)A股市场稀缺的香港本地和外资公司; 2)港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价等方面具有吸引力的投资标的。 本基金主要从以下几个方面对港股通标的股票进行筛选 -治理结构与管理层:良好的公司治理结构,优秀、诚信的公司管理层; -行业集中度及行业地位:具备独特的核心竞争优势(如产品优势、成本优势、技术优势)和定价能力; -成长能力评价:未来三年预期营业收入年均增长率或净利润年均增长率在10%(含)以上的上市公司; -公司业绩表现:业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力。 5、本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 基金投资策略 本基金可投资经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金(仅限于基金管理人旗下的股票型基金及应计入权益类资产的混合型基金、全市场的股票型ETF,不包含QDII基金、香港互认基金、基金中基金、货币市场基金和其他投资范围包含基金的基金)。其中上述应计入权益类资产的混合型基金指根据定期报告披露情况,最近连续四个季度季末股票资产占基金资产的比例均在60%以上的混合型基金。 本基金管理人根据七大指标,即基金分类、基金风格、基金运作情况、中长期业绩、归因分析和基金经理及基金管理人,对子基金进行定性及定量的分析,从而综合评价及打分并纳入基金库。 1)基金分类 首先,将子基金分成两大类型基金,第一类为主动型基金;第二类为被动型基金(包括但不限于指数基金、指数增强型基金、ETF及联接基金、商品基金等品种的)。 在子基金备选池中,参考各大基金评级公司对子基金的分类进行归类,具体而言,主要通过子基金的投资范围、定期报告中披露投资组合对各类资产的实际投资比例(资产配置、行业配置、权重配置、重仓标的等比例)、子基金的业绩比较基准等维度对子基金进行细化分类,使得各类基金之间的比较更具有可比性。 2)基金风格 根据基金的投资策略、披露的投资组合对子基金的风格进行划分,选取基金风格清晰且风格稳定的子基金。 a.对于股票型及主要投资于股票的混合型基金的风格分类主要基于子基金所投股票的规模及风格。以子基金所持有的股票的市值为基础,把基金投资股票的规模风格定义为大盘、中盘和小盘;以子基金持有的股票的价值和成长的特性为基础,根据子基金投资股票的价值和成长的定义,把子基金的风格定义为价值型、平衡型及成长性。 b.对于债券型基金主要基于子基金所投资债券的平均久期、所持组合债券类别对债券基金的风格进行划分。 c.对于指数基金、ETF、商品基金等被动管理的子基金,根据其跟踪的标的指数的属性进行划分。 3)基金运作情况 对备选子基金的运作情况进行定性及定量分析。 从定性方面,根据子基金的披露信息,定性的考察子基金的运作合规情况及基金风险管理流程。例如,考察子基金在运作期间是否发生风险事件,净值是否存在异常波动,是否存在对子基金不利的相关报道等。 从定量方面,考察子基金的运作年限、基金规模、基金规模变动、基金费率、流动性、投资效率等的情况。对于可上市交易的基金,还需考察其二级市场交易的活跃度、折溢价率、每日成交总量、换手率和持有人户数及结构等。 4)中长期业绩 本基金以至少1年的时间跨度综合评价子基金在各个市场阶段的表现。在各类基金品种的评价上,主要通过夏普比率、子基金对照业绩比较基准的中长期超额收益、业绩波动率、回撤情况、信息比率、跟踪误差、业绩持续性等指标对中长期基金业绩进行评价。 5)归因分析 本基金通过量化模型,运用风险因子图谱对子基金在各个风险因子的暴露度进行归因分析,考察子基金风险及收益的来源、风险因子暴露与业绩比较基准的偏离度以及子基金超额收益的稳定性。 6)基金经理 基金经理的操作风格及其稳定性是影响子基金表现的重要因素,考察重点包括但不限于投研团队的经历与稳定性、关键投资决策人、激励机制、策略容量、策略比较、潜在风险及组合贡献等。本基金将通过对备选子基金的基金经理以电话访谈、正式拜访等方式进行尽职调查工作。从定性方面,主要考察基金经理的投资理念、投资组合构建流程、投资风格、稳定性、从业时间及管理经验、基金经理从业期间操作的合规性、关键投资决策人、激励机制、基金运作流程及潜在风险等。从定量方面,主要考察基金经理所管理的基金资产规模、管理的基金个数、及基金经理所管理的基金之间的业绩表现及策略容量。 7)基金管理人 本基金将通过对备选子基金的基金管理人以电话访谈、正式拜访等方式进行尽职调查工作,充分了解基金管理人。本基金对基金管理人的投资研究能力、风险控制和合规运作情况、管理经营、投资理念和流程等方面,对子基金进行评价。从定性方面,主要考察基金管理人的股东背景、组织架构、投研团队及投资决策流程、运营管理能力、风险控制能力及合规运作情况。从定量方面,主要考察基金管理人综合管理规模、所管理基金的历史业绩及投资研究团队的稳定性。 综合考虑以上七个指标,对备选子基金进行评价及加权打分并排序,精选综合排名靠前的基金纳入基金库。 8)基金的投资 在基金库中,精选出各类别基金中适合做各类资产配置标的的基金。 本基金主要通过申购、二级市场买入或转换入的方式获得基金份额,通过赎回、二级市场卖出或转换出的方式变现基金份额。 信用衍生品投资策略 本基金按照风险管理原则,以风险对冲为目的,参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。 国债期货投资策略 本基金可基于谨慎原则,根据风险管理原则,以套期保值为目的,运用国债期货对基本投资组合进行管理,提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 可交换债券投资策略 可交换债券与可转换债券区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交债至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。 可转换债券与可交换债券投资策略 本基金投资于权益类资产、可转换债券(含可分离型可转换债券)及可交换债券比例合计不高于基金资产的20%。 可转换债券投资策略 A)相对价值分析:基金管理人根据定期公布的宏观和金融数据以及对宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,判断下一阶段的市场走势,分析可转换债券股性和债性的相对价值。通过对可转换债券转股溢价率和Delta系数的度量,筛选出股性或债性较强的品种作为下一阶段的投资重点。B)基本面研究:基金管理人依据内、外部研究成果,运用景顺长城股票研究数据库(SRD)对可转换债券标的公司进行多方位、多角度的分析,重点选择行业景气度较高、公司基本面素质优良的标的公司。C)估值分析:在基本面分析的基础上,运用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相对估值指标以及DCF、DDM等绝对估值方法对标的公司的股票价值进行评估,并根据标的股票的当前价格和目标价格,运用期权定价模型分别计算可转换债券当前的理论价格和未来目标价格,进行投资决策。D)本基金将通过对目标公司股票的投资价值和可交换债券的纯债部分价值进行综合分析开展投资决策。 债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用债投资策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。 1、自上而下确定组合久期及类属资产配置 通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况的研究,结合宏观经济模型(MEM)判断收益率曲线变动的趋势及幅度,确定组合久期。进而根据各类属资产的预期收益率,结合类属配置模型确定类别资产配置。 2、自下而上个券选择 通过预测收益率曲线变动的幅度和形状,对比不同信用等级、在不同市场交易债券的到期收益率,结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等其它决定债券价值的因素,发现市场中个券的相对失衡状况。 重点选择的债券品种包括: a.在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较高的债券; b.有较好流动性的债券; c.存在信用溢价的债券; d.较高债性或期权价值的可转换债券; e.收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的创新品种。 3、信用债投资策略 除上述投资策略以外,本基金还将结合以下投资策略分析信用债投资比例和进行信用债投资: 1)基于市场信用利差曲线的策略 市场信用利差曲线的变动主要取决于两个方面:其一是宏观经济环境的变化,当宏观经济环境良好时,企业盈利能力提升,现金流充裕,市场信用利差曲线便会收窄,反之则不然;其二是信用债市场容量、信用债结构、流动性等市场因子的变化趋势,当这些因素导致信用债市场供需关系发生变化时,便会影响到市场信用利差曲线的变动。基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业(公司)债等不同债券种类的利差水平,结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例。 2)信用债(含资产支持证券)评级策略 基金管理人配置相应的信用评级人员研究分析企业的信用资质,密切跟踪企业的信用风险变化,建立信用评级模型对企业进行内部评级。本基金所投资的信用债(含资产支持证券,下同)的信用评级在AA+及以上(此处的信用评级机构为取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构,不含中债资信、境外评级机构及其评级分支机构与境内评级子公司,具体评级机构名单以基金管理人确认为准),其中投资于信用评级为AA+的信用债占信用债资产的比例为0-50%,投资于信用评级为AAA的信用债占信用债资产的比例为50%-100%。债券的信用等级以其债项评级为准,如无债项评级或债项评级为短期信用评级的,则以主体评级为准。评级信息参照资信评级机构发布的最新评级结果,如出现多家评级机构所出具信用评级不同的情况,基金管理人还需结合自身的内部信用评级进行独立判断与认定,以基金管理人的判断结果为准。因资信评级机构调整评级等基金管理人之外的因素致使本基金投资信用债比例不符合上述约定投资比例的,基金管理人应当在该信用债评级报告发布之日起3个月内调整至符合上述约定的投资比例,但因流动性或政策等因素限制导致管理人无法调整的除外。 3)信用债个券选择策略 个券选择层面,基金管理人自建债券研究资料库,并对所有投资的信用品种进行详细的财务分析和非财务分析后,进行个券选择。财务分析方面,以企业财务报表为依据,对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分,非财务分析方面(包括管理能力、市场地位和发展前景等指标)则主要采取实地调研和电话会议等形式实施。 4)本基金投资资产支持证券的策略依照上述信用债投资策略执行。
分红政策 1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金可以进行收益分配,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;选择采取红利再投资形式的,红利再投资的份额免收申购费。基金份额持有人可对A类、C类和F类基金份额分别选择不同的分红方式,但在同一销售机构持有的同一类别的基金份额只能选择一种分红方式; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于该类基金份额的面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、本基金各类别基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人与基金托管人协商一致后可在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在规定媒介公告。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率*90%+沪深300指数收益率*8%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*2%
风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金,风险与收益高于货币市场基金,低于股票型基金、混合型基金。 本基金还可能投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
运作费用
管理费率0.70%(每年)托管费率0.15%(每年)销售服务费率0.01%(每年)
注:管理费和托管费从基金资产中每日计提。每个交易日公告的基金净值已扣除管理费和托管费,无需投资者在每笔交易中另行支付。
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