A股震荡原因！“聪明钱”加仓方向曝光，后市机会在哪

　　最近又开启了震荡模式，不少小伙伴直言“熟悉的A股回来了”……

　　10月15日，A股再度迎来回调，午后跳水，最终沪指跌超2%，创业板指跌超3%，把前一天涨的又跌回去了……

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/15，不作投资推荐）

　　两市成交额突破1.6万亿，盘面上，游戏、6G概念等板块逆势上涨，券商、煤炭等板块跌幅居前。

　　消息面上，华为终端官方宣布，华为原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会将于10月22日19点正式召开，华为概念股表现活跃。

　　A股回调，原因何在？

　　对于昨天的跳水，一方面是成交额缩量，获利资金出逃，另一方面，也和海外地缘局势紧张，市场避险情绪升温有关。

　　有分析人士认为，由于市场对于政策的分歧依然较大，因此震荡在所难免。而且从海外的情况来看，无论是经济上，还是地缘上的变数也比较大。

　　午后，人民币兑美元汇率也出现下跌，美联储官员最新表态认为未来降息需要“更加谨慎”，暗示未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。

　　民生证券认为，一方面，海外对于美联储降息的预期可能向“软着陆”方向修正，会支持美元指数走强，这对人民币汇率会形成一定压力。此外，即使今年四季度经济基本面改善，但考虑到潜在的出口降速、地缘政治、关税摩擦的风险，汇率也难以持续偏强。

　　对于后市走势，机构认为会从情绪主导转向基本面主导，未来何时能够迎来新一波上涨行情，还得看经济层面何时真正发生显著变化。

　　分析人士认为，近期的市场可能会呈现成交收敛，指数企稳，震荡向前的状态。一是成交量持续放大的潜力正在收缩，市场正在向一个相对平和的状态转变；二是由于向好预期依然存在，大的方向已经发生逆转，宽信用的因素正在积累，指数企稳向上的条件也已具备。

　　东兴证券研报指出，牛市进入二阶段，强势震荡格局将会延续。市场经历了短期快速逼空行情之后，市场由单纯的情绪主导向题材和基本面主导转变。普涨阶段结束之后，市场关注点首先是三季报，随着公司财报陆续披露，基本面仍旧较差的公司面临较大的估值压力，少数基本面扎实，且有较高分红收益率的公司将会尤其受到市场青睐，随着央行创设工具的落地，市场对低估值优质股的关注度将会显著提升，进而对大部分权重蓝筹股形成明显利好，市场指数层面不存在大的下跌空间，而业绩差短期涨幅较大公司则有可能面临较大回撤风险，尤其需警惕大股东趁高位减持的风潮。

　　东兴证券认为，因此市场在强势震荡格局下，个股分化将会更加明显，叠加美国大选、美元降息及全球外部形势动荡等不稳定因素，市场仍有较多扰动因素，只有经济层面真正发生显著变化，市场才会再次形成合力展开第三阶段牛市上升行情。

　　虽然短期有所扰动，但长期A股依然具备吸引力。

　　从估值上来看，中金公司指出，本轮放量上涨过程中A股估值水平快速修复，但仍低于历史均值，沪深300非金融市盈率估值处于历史均值约57.1%分位数。当前国内无风险利率处于历史偏低水平，股票资产仍有相对吸引力。

　　（图片来源：中金公司研究所《“大底”形成走到哪一步了？》，发布时间：2024/10/14，不作投资推荐）

　　总之，在市场趋于平静之后，应该更多关注个股、行业的基本面，选择长期有提升空间的行业均衡配置，尽量多看少动，给自己留足子弹，等待机会的到来。

　　“聪明钱”加仓方向曝光，后市机会在哪

　　在市场波动之际，机构都在做什么呢？

　　1、北向资金加仓高股息、TMT以及大消费板块

　　10月15日，被称为“聪明钱”的北向资金公布2024年三季度持股数据，因为沪深港披露机制的调整，北向资金季度持股数据会在季度结束后的第5个交易日公布。

　　截至三季度末，北向资金共持有3341只个股，合计持股量1323.12亿股，持股市值2.41万亿元，环比增幅17.13%，最新持股市值创最近4个季度最高水平。

　　从行业来看，北向资金持仓电力设备、食品饮料、银行行业市值居前。增持金额居前的行业主要涵盖高股息、TMT以及大消费板块。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/15，不作投资推荐）

　　最近，北向资金成交额也在持续扩大，10月8日节后第一个交易日，北向资金当天成交额为5101.01亿元。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/15，不作投资推荐）

　　二、资金借道ETF加仓芯片、银行板块

　　据银河证券基金研究中心数据统计，截至10月11日，股票ETF过去一周资金净流入接近1500亿元，仅10月8日当天资金净流入就超过千亿元。

　　从指数看，沪深300指数、科创50指数等主要宽基指数较受市场青睐，行业方面，芯片、银行ETF受资金青睐。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至：2024/10/14，不作投资推荐）

　　三、私募调研偏向于电子、机械设备和医药生物行业，看好高股息

　　随着市场整体行情的触底回升，近期私募们也都在加足马力积极调研。

　　自9月1日至10月14日期间，关注度较高的6个行业中，电子、机械设备和医药生物三个行业被调研的个股数量最多，电力设备、汽车和计算机行业分列第四至六位。

　　对于接下来的布局重点，不少私募机构表示看好高股息板块。

　　仁桥投资表示，第一波领涨的是地产和非银，这两个都是顺周期板块中最典型的代表，这也是符合逻辑的，代表着市场中被压抑时间最久，预期最低，同时边际变化最大的一类资产。第二波上涨的核心方向可能是券商愿意长期向央行抵押，甚至愿意进一步扩表买入的股票标的。合理分析，尤其是一些具有较高竞争壁垒、估值相对低、股息率高的大市值股票最容易达成市场共识和一致性。

　　总体来看，机构对于消费、科技以及银行等高股息板块更为看好，我们也整理了部分相关的基金供大家参考，市场波动之际，尽量减少操作的频率，避免追涨杀跌，做好资金规划和均衡配置。

　　（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，统计区间：2024/1/1~2024/10/14，东财芯片C成立以来收益-23.38%，东财银行C成立以来收益16.20%，天弘创业板ETF联接C成立以来收益-13.73%，嘉实沪深300红利低波动ETF联接C成立以来收益51.37%，统计截至2024/10/14。具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

　　波动才是市场的常态，对于后市的操作，华夏基金认为，市场有回归平静的需要，但中期估值中枢不断提升的序幕或许刚刚开始，因此对于短期的高点或可逐渐止盈，但如果我们出于对市场长期走势保持乐观的话，也不妨保留适当的底仓，并在后续随着情绪逐渐转冷、指数调整后再把仓位回补回来，千万不要频繁调仓、追涨杀跌哦~

　　机会来的时候，保持在场也很重要。

(责任编辑：138)