突发拉升！47万股民猝不及防

　　周五A股三大指数集体上涨，收盘时沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。两市成交额为1.77万亿元，较上一交易日放量2516亿元。盘面上，新能源赛道卷土重来，光设设备以9.01%居行业涨幅榜首位。相反，保险、贵金属、银行出现回调。

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千亿巨头突发拉升

　　具体看个股，CRO龙头药明康德低开高走，收盘时大涨5.7%。市值一天增加约83亿元，最新为1543亿元。9月24日以来，药明康德累计上涨26.95%。当前，药明康德股东户数为47.17万户。

　　在药明康德带动下，周五CRO板块整体强势，博腾股份涨停，诺思格涨超15%，毕得医药、阳光诺和涨超8%，康龙化成涨超7%，益诺思、凯莱英、泰格医药、和元生物涨超6%。整体而言，周五37只CRO概念股，有34只收涨，占比超91%。

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CRO板块6连阳

　　不只是周五，CRO板块已连续多天强势。10月18日开始，CRO板块指数已连续6天收阳，累计涨幅为12.54%。

　　而综合市场观点来看，CRO板块的走强，以下3个方面被较多提及：

　　一是当前正值公募基金三季报披露期，其中不少医药股龙头被公募基金积极增持。像恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、泰格医药等龙头股，季度持股数量均呈增加之势。拿公募基金持仓市值最大的医药股恒瑞医药来讲，季度持股数量增加了3841万股。

　　从知名医药基金经理葛兰的最新持仓来看，其在三季度增持药明康德、康龙化成和泰格医药，凯莱英也重回前十大重仓股。

　　二是不少医药生物股年内进行了大额回购，这也在一定程度上提升了医药股的士气。东方财富Choice数据显示，年内药明康德为A股回购金额最高个股，达30亿元。凯莱英年内回购金额超12亿元，排在A股第7位。

　　三是近日中国科学院天津工业生物所在长寿药（NMN）上的突破，对CRO板块也形成了利好。中信证券认为，近年来，中国市场保健品行业发展迅速，近10年复合增长率为9.5%。目前国内每1%保健品对应的NMN市场空间为304亿元，行业长期市场预计将达到1000亿元。而凯莱英、九洲药业、康龙化成、药石科技等CRO个股纷纷进军合成生物领域。

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医药股迎配置机会？

　　东方财富Choice数据显示，9月24日以来，医药生物板块累计涨幅26.23%，居申万一级行业中游水平。随着近日医药生物板块的相对强势，市场上有关于医药股要“补涨”的声音开始出现。

　　从市盈率角度看，医药生物板块的最新估值为27.25倍，近十年市盈率百分位为26.24%，仍处于较低水平。

　　另一方面，从目前已披露三季报的医药生物公司来看，不少龙头股的业绩依然较好。比如恒瑞医药，前三季度赚了46.2亿元，同比增长32.98%。片仔癀前三季度赚了26.87亿元，同比增长11.73%。华东医药、甘李药业、通化金马等个股业绩也明显增长。

　　葛兰在最新的基金三季报中表示，四季度看好创新药械及其产业链。原因在于美联储在2024年9月降息50个基点，标志着美国正式进入降息周期，对于全球投融资以及创新类资产估值水平提升都有着较大的正向意义。而国内创新药国家谈判推进方面，国家对于真正“高创新性”和“高临床价值”创新药仍维持着一贯性支持态度。

　　财通证券则指出，此轮医药下跌周期已经达到13个季度，从估值位置上虽比历史最低市盈率高出30%，但考虑到未来一段时间创新药仍然有较长的投入期，PE估值已不能准确反应企业价值。内外部环境较为友好，创新药定价与降息周期是两大积极因素。从企业的发展阶段来看，创新药械出海仍是不变的思路。

　　交银国际也指出，近期医药板块在市场投资情绪波动下大幅震荡，但考虑到此前板块估值已处于历史底部，该行认为仍有进一步修复空间。

　　当然了，也有投资人士提示到，随着近期A股成交额的回落，板块轮动迹象开始显著，这对于眼下的强势板块，会形成不利，这也是投资者应该留意的地方。

（文章来源：东方财富研究中心）

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