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诚通证券：五粮液促销控费，保持毛利率、净利率双双增长
财中社11月15日电诚通证券发布研报称，五粮液（000858）公布2024年三季报，实现营收679.16亿元/+8.60%；归母净利润249.31亿元/+9.19%。202024年第三季度实现营收172.68亿元/+1.39%；归母净利润58.74亿元/+1.34%。公司毛利率77.06%，同比提高1.20%。两费方面，销售费用率11.47%，同升1.51%；管理费用率3.95%，同升-0.23%。净利率38.20%，同升0.08%。公司单季收入下降明显，公司坚决落实“抓动销、稳价格、提费效、转作风”的营销思路，促销控费，保持毛利率净利率双双增长。
我国白酒行业继续保持挤压式增长，存量竞争态势加速演进，市场份额更加集中，品牌和价格竞争白热化，行业结构性分化趋势更加明显。公司加大对终端渠道和经销商的投入力度，以强销售提振终端消费需求。
预计公司2024、2025、2026年分别实现营收891、968、1059亿元，同比增速7.0%、8.6%、9.4%，净利润分别为321、347、384亿元，对应EPS为8.26、8.95、9.90元。当前股价对应PE分别为18.7、17.3 、15.6倍，公司当前PE18倍，维持公司“强烈推荐”评级。
（文章来源：财中社）
(原标题：诚通证券：五粮液促销控费，保持毛利率、净利率双双增长)
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