把握结构性行情 公募基金多主线布局

　　2024年投资征程仅剩一个多月，当前公募基金正加紧调研，积极为年底和明年的投资布局做准备。据统计，11月以来共有462家上市公司接受了公募基金公司调研，涉及行业主要包括电子、电力设备、医药生物、机械设备等。站在当前时点，多家机构认为，随着市场风险偏好提升，A股结构性机会将不断涌现，多个领域均有值得挖掘的投资标的。

　　Choice数据显示，截至11月21日，11月以来共有462家A股上市公司接受了公募基金公司调研。其中，闻泰科技接受了113家基金公司调研，排名首位；易点天下、天奈科技、德赛西威、生益电子、裕太微等8家公司获得50家以上基金公司调研。从涉及的行业来看，电子、电力设备、医药生物、机械设备是基金公司较为关注的领域。

　　万家基金表示，随着增量政策的持续落地，经济将稳步复苏。随着四季度宏观经济预期的全面改善，补库存周期有望开启，PPI或回升，带动企业盈利逐步修复。

　　万家基金认为，当前A股市场整体估值仍处于合理区间，在政策面的支持下，A股指数有望继续震荡向上。行业配置上关注三个方向，分别是资源股、数字经济和高股息。

　　国海富兰克林基金认为，10月中国综合PMI产出指数为50.8%，较上月回升0.4个百分点，显示在政策支持下经济预期向好，尤其是生产端得到比较显著的提升。预计后续政策层面将保持热度，助推A股市场震荡上行。中期而言，符合国家经济发展大战略、顺应新质生产力发展要求的半导体芯片等核心科技产业、人工智能基础建设和应用、高端制造业等领域具备较好的投资价值。

　　在摩根士丹利基金权益投资部基金经理沈菁看来，9月24日以来一系列政策“组合拳”的推出极大提振了市场信心。当前海外市场进入降息周期，后续仍需关注美联储的降息节奏。降息过程中，受益于经济触底回升的工业金属或有投资机会。同时，在利率下行的大背景下，部分盈利持续稳定、低估值高分红的行业具有长期配置价值。

　　“我们坚持当前市场处于第二阶段震荡结构市的观点，相对看好成长风格和消费风格。从估值上来看，股票风险溢价（ERP）已经回到了3年均值水平。从市场情绪来看，两融净流入资金在达到历史极值后有退潮迹象。尽管市场短期出现震荡，但长期向好的趋势仍未改变，应当注意把握结构性机会，关注政策面和景气度提示的投资线索。”国泰基金称。

　　具体而言，国泰基金看好三个领域的投资机会：一是既具有全球竞争优势又有望实现产能格局改善的方向，主要是新能源产业链；二是风险偏好修复下科技产业的机会；三是传统经济中低估值且受益于政策面的板块，包括消费板块中的地产链、出行链、社服教育等。

（文章来源：上海证券报）

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