锡装股份：2024年上半年净利润同比增长23.33% 拟10派5元

　　中证智能财讯锡装股份（001332）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.66亿元，同比增长21.56%；归母净利润1.25亿元，同比增长23.33%；扣非净利润1.2亿元，同比增长46.41%；经营活动产生的现金流量净额为-1418.68万元，上年同期为-1173.6万元；报告期内，锡装股份基本每股收益为1.1615元，加权平均净资产收益率为5.52%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于交货量同比增加。

　　以8月27日收盘价计算，锡装股份目前市盈率（TTM）约为11.92倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为1.65倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.65亿元，同比增长111.64%，环比增长131.72%；归母净利润8628.27万元，同比增长82.00%，环比增长120.34%；扣非净利润8542.83万元，同比增长113.45%，环比增长146.24%。

　　资料显示，公司主要从事金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.77%，同比上升5.54个百分点；净利率为18.83%，较上年同期上升0.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.85%，同比上升2.72个百分点，环比上升0.28个百分点；净利率为18.55%，较上年同期下降3.01个百分点，较上一季度下降0.95个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为5.52%，同比上升0.81个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为4.84%，较上年同期上升0.27个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1418.68万元，同比减少245.09万元，主要系应收款项增加等所致；筹资活动现金流净额-4995.00万元，同比增加3005.00万元，主要系分红同比减少所致；投资活动现金流净额-1.38亿元，上年同期为-1.65亿元，主要系购建固定资产支出减少及理财投资净额同比减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.75亿元，上年同期为-1.73亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为75.59%，净现比为-11.31%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业33/55）；固定资产周转率为2.31次，上年同期为2.21次（2023年上半年行业平均值为2.17次，公司位居同行业28/55）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.61次、0.66次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5230.75万元，较上年同期增加803.44万元；但期间费用率为7.85%，较上年同期下降0.23个百分点。其中，销售费用同比增长23.55%，管理费用同比增长16.67%，研发费用同比增长18.32%，财务费用由去年同期的-1635.09万元变为-1931.68万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售费用同比增长主要系销售薪酬及差旅费增长；管理费用的变动主要因为管理费用增长主要系职工薪酬、业务招待费、办公费、差旅费等增长；财务费用的变动主要因为财务费用变动主要系利息收入增加而汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少16.10%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；应收账款较上年末增加29.90%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；交易性金融资产较上年末增加45.04%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；应收款项融资较上年末减少96.20%，占公司总资产比重下降2.40个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少10.11%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；应付票据较上年末减少21.92%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；应付账款较上年末减少9.85%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；应交税费较上年末增加103.74%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.81亿元，占净资产的29.83%，较上年末减少666.91万元。其中，存货跌价准备为3709.39万元，计提比例为5.17%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.39%，相比上年末下降3.24个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.61，速动比率为1.94。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏智胜价值成长股票型发起式证券投资基金、华泰证券股份有限公司，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC、GU TING。在具体持股比例上，钟珊、张新革持股有所上升，邵琮元、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.04万户，较一季度末下降了1150户，降幅9.98%；户均持股市值由一季度末的26.07万元下降至24.80万元，降幅为4.87%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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