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招商策略:国内半导体销售额增速转正 资源品价格再度承压

2020年02月13日 08:40
作者:张夏 耿睿坦
来源: 招商策略研究
编辑:东方财富网

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  05

  资源品高频跟踪

  1、唐山钢坯库存大幅上行,高炉开工率有所回落

  由于下游工地尚未复工,需求不足造成钢材库存明显增加,价格承压。本周螺纹钢价格持续下行,钢坯价格与上周持平,国内港口铁矿石库存量、唐山钢坯、主要钢材品种库存量涨幅扩大,产能有所回落。在价格方面,截至2月11日,螺纹钢价格报3754元/吨,较上周下行1.52%;钢坯价格维持在3220元/吨。在库存方面,截至2月6日,港口铁矿石库存量为12558万吨,周环比上行1.66%;唐山钢坯库存量为53.45万吨,较上周上行95.86%。主要钢材品种库存量继续上行,截至2月7日,主钢材库存上涨8.63%至1634.40万吨。在产能方面,截至2月7日,全国高炉开工率为64.09%,较上周下行2.76个百分点;唐山高炉开工率较上周下行6.52%至69.57%;唐山钢厂产能利用率收于79.46%,较上周下行1.50%。

  2、 煤炭价格小幅回升,日耗煤量跌幅收窄

  在价格方面,动力煤期货结算价持续上行,焦炭、焦煤期货结算价回升。截至2月11日,秦皇岛山西混优动力煤价格报564.2元/吨,较上周上行1.47%;京唐港山西主焦煤库提价报1590元/吨,与上周持平。截至2月11日,动力煤期货结算价格上行2.08%至569.20元/吨,焦煤期货结算价收于1253.50元/吨,较上周上行6.14%;焦炭期货结算价较上周上行4.46%至1840元/吨。

  库存方面,本周秦皇岛港煤炭库存回升,京唐港库存小幅上行,天津港库存与上周持平。截至2月12日,秦皇岛港煤炭库存为430万吨,较上周上行2.38%;截至2月7日,京唐港炼焦煤库存报285万吨,较上周上行0.71%,天津港焦炭库存维持在30万吨。

  在需求方面,本周6大煤炭发电集团耗煤量跌幅收窄。截至2月12日,六大发电集团日均耗煤量较上周下行1.12%至37.24万吨;六大发电集团煤炭发电库存报1705.11万吨,较上周上行7.45%;截至2月12日,煤炭库存可用天数为45.79天。

  3、 浮法玻璃价格小幅回落,水泥均价疲弱

  受疫情影响,目前下游加工企业暂时没有复工,需求尚未启动,本周浮法玻璃价格持续小幅下行。在价格方面,截至2月11日,全国主要城市浮法玻璃现货均价收于1616.98元/吨,周跌0.11%。

  水泥价格方面,除西南、东北地区水泥均价与上周持平外,其他地区水泥均价均小幅下行。截至2月7日,华北地区水泥均价报450.80元/吨,较上周下行1.53%;华东地区水泥均价报586.71元/吨,较上周下行0.73%;西南地区水泥均价维持在397.25元/吨;中南地区水泥均价报541.33元/吨,较上周下行1.28%;东北地区水泥均价维持在371.33元/吨;西北地区水泥均价报434.40元/吨,较上周下行2.56%。

  4、原油价格低位震荡,化工品价格涨跌不一

  截至2月11日,Brent原油现货价格上行0.02%至53.77美元/桶, WTI原油价格上行0.67%至49.94美元/桶;在供给方面,截至2月7日,美国钻机数量报790部,与上周持平;截至1月31日,全美商业原油库存量周涨0.78%至435009千桶。

  无机化工品价格中,钛白粉、醋酸价格均与上周持平。截至2月11日,钛白粉价格收于14980.00元/吨,与上周持平;截至2月9日,醋酸价格报2700元/吨,与上周持平。

  有机化工品价格方面,二乙二醇价格跌幅扩大,甲醇、乙醇价格有所回升,二甲苯价格持续下行。截至2月11日,甲醇期货结算价格为2122元/吨,环比上周上行3.56%;截至2月11日,二甲苯价格较上周下行8.53%至4825元/吨;二乙二醇价格较上周下跌11.93%至4388.89元/吨;乙醇价格报6366.67元/吨,较上周上涨4.95%。

  5、工业金属价格变动有限,贵金属价格回升

  截至2月11日,铜价格收于45420元/吨,环比上周上行0.64%;铝价格报13730元/吨,较上周上行2.23%;铅价格报14150元/吨,较上周下跌2.08%;锌价格报17600元/吨,环比上周下行1.68%;镍价格较上周上行1.14%至106700元/吨;钴价格维持在280000元/吨;锡价格报138250元/吨,较上周上行0.18%。库存方面,铜库存有所回落,较上周下行4.67%至170000吨;锡库存周跌4.70%至6390吨;铝库存周跌1.44%至1239800吨;锌库存大幅回升,周涨45.14%至72025吨。

  本周贵金属价格小幅回升。截至2月11日,COMEX黄金期货收盘价报1571.20美元/盎司,较上周上行0.93%;COMEX白银期货收盘价周涨0.78%至17.62美元/盎司;截至2月11日,伦敦黄金现货价格为1570.50美元/盎司,周涨0.78%;伦敦白银现货价格收于17.71美元/盎司,较上周下行0.14%,跌幅收窄。

  06

  金融与地产行业

  1、货币市场本周净投放,1周/2周SHIBOR利率水平下行

  本周货币市场净投放,隔夜/1周/2周SHIBOR和1天/7天/14天银行间同业拆借利率均下行。截至2月12日,隔夜SHIBOR/ 1周/2周SHIBOR较上周下53bps/6bps/33bps。在银行间同业拆借利率方面,截至2月11日,1天/7天/14天银行间同业拆借利率较上周下行77bps/25bps/60bps。在货币市场方面,截至2月7日,上周货币市场回笼5800亿元,货币投放17000亿元,货币净投放11200 亿元。在汇率方面,截至2月12日,美元对人民币中间价上行至6.9718。

  1周理财产品预期收益率较上周持平。截至2月9日,1周理财产品预期收益率为3.62%,较上周持平;1月理财产品预期收益率为3.79%,较上周上涨0.01个百分点;6月理财产品预期收益率为3.96 %,较上周上涨0.06个百分点。

  2、A股换手率和成交量高位放缓,6个月国债利率小幅下行

  A股换手率和成交量高位放缓。截至2月11日,上证A股换手率较上周下行0.27%至0.75%;沪深两市总成交额为7612.81亿元人民币。

  在债券收益率方面,6个月/1年/3年国债到期收益率均小幅下行。截至2月11日,6个月国债到期收益率为1.89%,较上周下行3bps,1年国债到期收益率较上周下行5bps至1.99%,3年期国债到期收益率较上周下行1bps至2.43%。5年期债券期限利差较上周上行7bps至0.61%,10年期债券期限利差较上周上行9bps至0.84%。1年AAA债券信用利差较上周上行3bps至0.85%,10年期AAA级债券信用利差较上周下行5bps至1.05%。

  3、土地成交溢价率和商品房成交面积明显回落

  土地成交溢价率和30大中城市商品房成交面积环比下行。截至2月9日,100大中城市土地成交溢价率下行至5.15%,较年前一周下行16.72个百分点。截至2月9日,30大中城市商品房成交面积为3.22万平方米,较上周下跌38.7%。

  07

  公用事业

  1、 天然气出厂价小幅回升

  我国天然气出厂价本周小幅回升,英国天然气期货结算价持续下行。截至2月11日,天然气出厂价报3301元/吨,较上周上行0.55%;英国天然气期货结算价收于20.52便士/色姆,环比上周下行10.86%。

(文章来源:招商策略研究)

(责任编辑:DF064)

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