首页 > 正文

聪明的Beta真的有这么强吗

2018年10月10日 09:22
来源: 微信公众号炒基蛋
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  关于指数基金,我们都接触比较多的是宽基(沪深300、中证500),还有行业指数。其实,还有一类往往被忽视——Smart Beta。

  我们知道股票组合的收益分为两部分:

  1、阿尔法收益(Alpha)代表选股和择时的收益。也就是超越市场,主动投资的收益。对应主动型基金。

  2、贝塔收益(Beta)代表组合与市场相关的收益。也就是跟随市场,被动投资的收益。对应被动型的指数基金。

  Smart Beta,就是聪明的Beta,就是比市场被动指数聪明一点。

  这与Smart Beta的编制规则有关。

  传统市值加权指数,市值越高的个股在指数中占有的权重越大。而Smart Beta在选股和权重方面做了优化,在指数化被动管理的同时,相对于传统指数也取得了一定的超额收益。也就是说,因为在选股和权重方面做了些优化,Smart Beta指数收益往往会跑赢传统的指数。

  Smart Beta本质上是一类为指数投资服务的策略。

  我们都知道指数基金本身就要低费率、管理透明的特点。在此基础上优化了编制方法,是不是一种“锦上添花”呢?

  在海外美国等市场,Smart Beta发展已经很成熟了,但回看国内,此类产品还处于初级阶段,投资者的认知程度也并不是很高。从各大基金公司所布局的 Smart Beta 基金产品跟踪指数的类型来看,主要集中在等权、风格(如价值和成长)、红利指数和基本面指数。

  聪明的Beta指数能战胜传统指数吗?来看两只的比较:

  上证50与基本面50

  中证100与中证红利

  沪深300与沪深300价值

  中证500与500等权重

  聪明的指数很聪明,长期来看确实能跑赢传统的指数。

  国内的Smart Beta基金产品不多,大概有几十只。下面找了部分可以看一下。

  Smart Beta说到底还是贝塔收益,跟随着市场,只是一种被动指数的优化,并不能改变市场的上涨或下跌。再有,跟踪Smart Beta指数的相关基金,也有个跟踪误差。虽然说Smart Beta指数可以跑赢传统指数,但是跟踪Smart Beta指数的基金,不一定能跑赢传统指数基金。还有一部分指数增强基金,也很优秀。

  不管怎么说,跟踪Smart Beta指数基金还是有一部分表现很优秀的,比如申万菱信沪深300价值、嘉实基本面50、富国中证红利增强等等。

  长期以来,国内投资者以散户为主,更喜欢去挖掘一些所谓的内幕信息,在投资决策中也更加注重短期的收益,并期望这可以贡献稳定的超额收益。这种现状对Smart Beta指数乃至指数基金的发展是不利的,因为上述指数基金投资取得收益需要比较长的周期。不过,随着市场和投资者的成熟,指数基金还是会有很大发展前景的。

(文章来源:微信公众号炒基蛋)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1