首页 > 正文

把握基金定投入场出场的时机:55格子法

2018年10月11日 09:39
来源: 微信公众号长盛基金
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  定投,似乎不是任何时间都可以任意开始的,在市场高位开始的定投并没有太大意义。所以最佳定投开始的时间,还是在市场底部区域。这就需要我们投资者在“定投入场阶段”明确定投开始的时间。

  进出场时机把握秘笈:55格子法

  格雷厄姆说:“一个真正的投资必须有两个特质:一定程度的本金安全性以及令人满意的回报率。”本质上,就是要求买的足够便宜。

  基金净值走势很大程度上受到整体股市,特别是对应的基金风格指数的影响。常见的风格指数当属沪深300指数,其也代表了大盘风格。而在影响股指收益的各个因素中,最难把握的就是估值的变化。这也便是入场出场时机把握的第一个关键因素。

  而指数的高点,低点,短期内也是由市场情绪推动的。华尔街的投资奇才巴鲁克说,“股票市场波动印证的并不是事件本身,而是人们对事件的反应……股票市场是由人组成的。”考虑市场情绪即为第二个关键因素。

  因此,我们设定两个维度来把握定投的入场出场时机。长期因素是指数的估值,以TTM市盈率的百分位数表示,短期因素是市场的情绪,由指数的换手率表示。

  获取2010年至今中证500以及沪深300的日换手率,日频TTM市盈率,并对两个指标在该区间进行百分位数排名,按照百分比排名对市场情绪和估值各自划分为5个状态,结合起来就用25个对应的状态格子,这便是55格子法。

  表格1:市场情绪/指数估值状态划分

数据来源:Wind资讯,华泰证券

  下面我们就以市场基金对标较多的大盘沪深300为例。

  下表报告了沪深300指数2010/01/04至2017/7/24区间,55状态下,接下来一年指数的涨跌幅。

  表格2:沪深300指数各个状态下接下来一年涨跌幅

数据来源:Wind资讯,华泰证券

  从表2看出,沪深300指数受估值的影响更大。低估值状态下,随后一年的平均涨幅为75.91%。这点与受情绪影响强烈的中小盘风格的中证500有明显差异。

  下表报告了沪深300指数2010/01/04至2017/7/24区间各个状态的交易日占比。

  表格3:沪深300指数各个状态占比

数据来源:Wind资讯,华泰证券

  下表根据沪深300指数各个状态下,接下来一年的涨跌幅以及占比,给出了沪深300风格基金入场出场时机的把握。入场以黄色表示,出场以绿色区域表示。

  表格4:沪深300指数定投入场出场时机把握

数据来源:Wind资讯,华泰证券

  目前,沪深300TTM市盈率为11.76(来源:中证指数官网;截止2018/10/09),逼近“低估值”区,而且日换手率非常低,这样看来,现在属于入场的较好时机。

(文章来源:微信公众号长盛基金

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1