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11家基金公司21名基金经理如何看待今年行情?

2019年03月23日 08:52
来源: 金融投资报
编辑:东方财富网

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摘要
【11家基金公司21名基金经理如何看待今年行情?】整体看,虽然经历了A股春节后的急速上涨行情,但是仍有较多的基金经理明确的表达了对市场的乐观态度。也有少部分基金经理在秉承相对乐观的同时仍然保有一定的谨慎,行情未来如何演绎需要未来基本面数据的进一步落实与支撑。

  2019年3月4日至8日,华宝证券组织并与市场主流机构权益基金投资经理集中调研了11家基金公司的21位主动权益类基金经理。

  整体看,虽然经历了A股春节后的急速上涨行情,但是仍有较多的基金经理明确的表达了对市场的乐观态度。也有少部分基金经理在秉承相对乐观的同时仍然保有一定的谨慎,行情未来如何演绎需要未来基本面数据的进一步落实与支撑。在行业板块层面,基金经理对行业板块观点较为分散,未出现多数基金经理集中明确看好的行业板块。从风格与方向上看,若干基金经理表示长期看未来的方向在新消费、新科技,而非传统行业。对于年初以来强势上涨的农业板块、以及部分通讯5G等概念相关的个股,若干基金经理表示在自身的投资框架内关注较少,难以捕捉受市场情绪与资金推动的上涨行情。从个股层面看,基金经理选股呈现向行业龙头集中的趋势,多位基金经理表示只选择细分行业中的前3名,逆袭将更难以实现。

  权益市场观点

  A股春节后迎来急速上涨行情,沪指转眼已站上3000点,有较多基金经理明确的表达了对市场的乐观态度。7位基金经理表示A股虽然经历了年初的迅速上涨,但是多个板块的估值仍然合理甚至低估。甚至有的基金经理表示,A股已经释放出熊市结束的信号,2019年是较为确定的阳线行情,是时候把心态放得更为乐观。有部分基金经理在秉承相对乐观的同时仍然保有一定的谨慎:4位基金经理表示当前权益资产的表现与政策面、流动面更加相关,行情未来如何演绎需要未来基本面数据的进一步落实与支撑。

  行业板块观点

  本次调研基金经理对行业板块观点较为分散,未出现多数基金经理集中明确看好的行业板块。从风格与方向上看,若干基金经理表示长期看未来的方向在新消费、新科技,而非传统行业。4位基金经理表示看好信息板块中的细分方向如网络安全、云计算等;也有部分基金经理看好电子上游、半导体等成长属性较强的行业。

  对于年初以来强势上涨的农业板块、以及部分通讯5G等概念相关的个股,若干基金经理表示在自身的投资框架内关注较少,难以捕捉受市场情绪与资金推动的上涨行情。

  关于白酒、家电等白马消费板块,5位基金经理表示未来的吸引力将降低:从估值的角度,白酒、家电估值中等,部分龙头会成为外资的配置标的;但是白酒并不代表未来产业升级的方向,且从行业景气度看,白酒的景气度处于高点,超额收益将会减少,弹性也将降低。

  对于受市场情绪驱动影响代表的券商板,有2位基金经理认为券商的股权质押风险已经消除很多,叠加估值的吸引力与市场情绪的推动带来了快速反弹;长期看在国家倡导直接融资比例提升的背景下,券商是资本市场最重要的中介,未来有可能会有ROE的提升和阿尔法。

  个股选择尽管不同基金经理的选股框架、择股逻辑各有特色与不同,但是本次调研结果中,有一半以上的基金经理明确表示了对龙头股的偏好,选股向龙头股集中的趋势明显。越来越多的基金经理表示只选择行业或细分行业的前3名标的,一般公司实现逆袭的概率将降低。这一定程度意味着行业内选股的差异将缩小,能否选择好细分的行业及子行业,可能成为基金经理能否取得超额收益更重要的关键点。投资建议

  本次调研关注基金经理及品种基于我们本次调研结果,并结合我方基金经理的标签风格特征,我们建议配置时在基金经理投资框架完善、长期超额收益表现良好的前提下,可关注满足以下两个或者以上特征的基金经理:1、关注个股的成长性;2、收益有较好的向上弹性或一定的进攻性;3、有一定的下行风险控制能力。

(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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