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安信证券:不慌不躁,周期战术性机会难是全年主线
对于市场期待的春季躁动,安信证券更倾向于“不慌不躁”。不慌在于,我们认为自上而下看目前没有抑制股票市场估值的因素出现。明年初市场环境依然偏有利,依然属于积极有为期。除了当前经济企稳、政策基调偏暖之外,边际上看,我们认为明年初信贷环境也将是积极的。
不躁在于,春季行情的幅度大小,和上一年市场涨幅负相关,由于2019年市场整体呈现较强涨幅,年底也没有出现明显调整,体现市场对于明年初积极环境也有一定预期。
从历史规律看,春季行情,成长和周期风格相对占优。更需要注意的是,年初行情结构领先品种往往并非全年主线,例如无论是11年、12、13年的周期股躁动、还是18年的金融地产股躁动、最后都出现了股价调整,也并非当年市场主线。
安信证券认为,短期周期股存在超跌反弹机会,战术上可以适度参与。近期行业重点关注:新能源汽车、传媒、军工、家电、地产、建材、煤炭、建筑等,主题建议关注自主可控、国企改革等。
(文章来源:证券时报网)
(责任编辑:DF528)
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