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杨德龙:多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金

2020年01月09日 17:26
作者:德龙财经
来源: 财富号
编辑:东方财富网

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  周四沪深两市再次上攻,多个板块都出现了比较好的涨幅,市场热点不断,赚钱效应不断提升,A股市场跨年行情已经演化为春季攻势,市场上涨的节奏也在加快,虽然受到外围市场波动的影响,本周市场出现了一定的震荡,但是整体趋势是向上的。

  强势板块表现非常突出,比如券商、新能源汽车,这两个之前重点给大家提示的板块,在本周均出现了快速上行,而现在越来越多的板块加入到上涨行列,包括农业、养殖板块,在本周也都有所启动。科技板块在经过短暂的调整之后,也重新开始启动。

  我从去年年初就建议大家关注消费、券商和科技这三大方向,现在来看,券商和科技已经启动,现在只差消费,因为消费在过去几年的超额收益比较大,消费龙头股涨幅很大,之后面临着一定的获利回吐压力,又加上大家之前对于消费龙头股的业绩预期比较高,一旦年报业绩低于预期,将可能会导致短期的波动,但是季报信息属于动态信息,并不是静态信息,静态信息是一个公司的基本面、投资价值以及长期的业绩增长,而一个季度的业绩,仅仅属于动态信息,我们不应该因为动态信息去影响我们的判断,所以还是可以坚定看好消费龙头股的,还是可以去重点来进行配置的。

  经过前期调整之后,很多消费股重新具备了配置价值,消费股从长期来看,超额收益依然是很大的,中国最有增长潜力的领域就是消费,因为中国人口多,中产阶级的数量达到3个亿,超过了很多国家的人口,相当于美国的人口,可以说中国现在已经超过了美国,成为世界上最大的消费市场,一年的消费额达到40万亿人民币,可以说是非常高的。

  在2019年年初,我提出A股市场将迎来黄金10年,居民财富配置的方向将逐步的从楼市转移到股市,上周末银保监会发出了征求意见稿,明确指出要鼓励银行保险,引导居民财富进入到资本市场,进行长期投资和价值投资。这也是我反复给大家强调的观点,居民财富过去10年主要配置在楼市,70%的居民财富都流向楼市,但是,现在随着房价的高企以及房住不炒的调控原则不动摇,虽然有个别城市因城失策,适度放松,但是炒房已经变得难以实现和无利可图,这时候居民财富就要找新的投资机会,而股市无疑是洼地,股市也是唯一能够承接上百万亿居民财富的一个大市场。所以未来10年,主要的投资机会都是在资本市场,这一点是毋庸置疑的。

  2019年是一轮慢牛长牛的起点,2020年会延续这个走势,2019年上证指数上涨22%,上证指数年度收盘3050点,完美的实现了我在2019年1月2日提出的2019年“十大预言”提到的:上证指数重回3000点。2020年“十大预言”,我认为上证指数会进一步向上拓展空间,大概20%左右,和2019年涨幅相当,这将会产生更多的投资机会,而市场的热点也会进一步扩散,从一线蓝筹股转移到二线蓝筹股,市场的赚钱效应会越来越多,所以大家对于2020年的行情定位应该是:慢牛长牛行情的延续。大家提前认识到市场的趋势,才能够做好投资。

  今年一开年,外资延续了去年加速流入的态势。外资大量流入A股,一方面说明A股具有估值的吸引力,和全球主要资本市场相比,A股的估值无疑是很低的,特别是在美国出现估值高企、见顶风险加大的背景之下,全球资本从美股获利了结,进入到A股的动力非常强,另一方面是因为中国经济整体保持了稳定增长,在全球主要经济体里面,我们能实现6%的增速,已经是难能可贵,在全球主要经济体里面都是遥遥领先的。经济面稳定,为我们的企业转型和产业升级带来了机会,一些符合经济转型方向的行业,比如我建议大家关注的三大方向,消费、券商和科技,将会迎来比较好的投资机会。

  外资肯定是看得更清楚的,对于外资来说,中国市场就是“水大鱼大”的市场,获取超额收益的机会比较多。在美国市场,机构很难跑赢指数,所以股神巴菲特一直建议普通投资者可以直接买指数基金,在美国投资指数基金的收益很容易超过主动对冲基金,但是在A股市场恰恰相反,因为A股市场投资者结构和美国不一样,市场整体的投资能力并不强,所以,只要你具备专业知识,能坚持价值投资,做好公司股东,也是比较容易击败指数的,因为指数相当于投资者的整体水平。

  从上市公司结构来看,A股市场因为退市制度没有严格执行,有很多业绩不好的股票以及经济转型中失宠的公司,并没有及时退出市场,所以A股市场的指数,一部分股票向上拉指数,另外还有一部分股票往下拉指数,所以指数整体的涨幅并不大。在美股,由于退市的公司比例很高,甚至有时候每年退市的公司超过了上市的公司,市场始终保持着优胜劣汰,“吹尽狂沙始到金”,这样的话,好的公司留在市场上,就更能够为投资者创造收益,所以美国指数里面的成分股,它的质量相当于在不断的优化,所以美国的股指涨的比较高,涨的比较好。

  想击败指数是非常困难的,所以我建议大家在美国这种成熟市场,去买指数基金,在A股这种新兴市场,要买主动基金,当然要买业绩好的主动基金,这样才能够真正的获得好的投资回报。

  银保监会在通知中强调,要引导居民财富进行长期投资、价值投资,可以说价值投资已经深入人心,无论是从监管层的引导,还是从市场投资者的自身选择,都会选择价值投资,我一直强调价值投资派将会成为最主流的投资派别。建议大家一定要及时的转变投资理念,加入到价值投资的阵营。

  我在知识星球上建立了杨德龙的价值投资圈,就是希望能够有越来越多的投资者加入到价值投资阵营,能够从根本上改变投资理念,做好公司的股东,抛弃绩差股和题材股,这样才能抓住A股市场的黄金十年。

  这轮慢牛长牛行情的走势,将超出大多数人的预期,很多人可能还没有从熊市思维中走出来,还沉浸在市场震荡之中,但现在市场的趋势已经走出来,慢牛长牛行情已经启动。春节之前,会有一波不错的红包行情,春季攻势也将延续到春节之后。现在股市的冬天已经渐行渐远,春天正在走来。希望大家能够坚持价值投资,抓住牛市机会,如沐春风,实现资产的保值增值。

(文章来源:财富号)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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