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再融资大松绑,目测这类基金又要大火!

2020年02月18日 08:21
作者:老司基一枚
来源: 财富号
编辑:东方财富网

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  忽如一夜牛市来,千股万股涨得嗨。

  17日,沪深两市放量大涨!创业板指大涨3.7%,再次创下三年多新高。上证指数涨超2%,逼近3000点城下。

  板块方面,国防军工大涨6.35%,位居涨幅第一。5G概念掀起涨停潮,科技三宝(通信、电子和计算机)板块涨幅居前,涨幅均超过4%。两市全天成交量近9300亿元,北向资金合计净流入超53亿元。

  如此火爆的行情,应该说周末监管层推出的再融资政策大松绑功不可没。

  老司基觉着,再融资新规引爆了市场,其背后直接受益的板块,包括券商创业板和重组股等。

  关于券商、创业板的基金,之前聊得太多,今天老司基来聊个不被大家所重视的小众基金品类——目测这类基金又将重回大众视野、迎来大红大紫第二春。

  新规下最受益小众基金!

  老司基说的这类神奇的小众基金是啥呢?对!就是定增基金。

  很多新基民基本上对定增基金知之甚少,因为现在市面上已经几乎找不到它们的身影了。而在2014年那轮大牛市,定增基金可谓是大放异彩,十足的网红基金。

  2014年至2016年期间,在经济增速放缓、国企改革推进以及产业整合加速等背景下,众多上市公司面临着转型升级的压力,为推动发展而进行融资的需求也在迅速抬升。当时数据显示,上市公司定增融资的需求曾超过万亿元。由此应运而生的定增基金,因为可以打折买股票,也成为投资者眼中的“香饽饽”,在那个火热的牛市中“遍地捡钱”。

  不过,2017年2月,证监会发布再融资规定,从定价机制、规模、频率三方面对定增市场做出限制,同年5月末监管再度加码,下发“减持新政”为火爆的定增市场浇上冷水。自此之后,发行端和退出端的双向收紧使得定增市场迅速降温,部分定增基金的定增策略失灵,业绩也因此表现不佳。从此,定增基金淡出我们的投资视野。

  而刚刚过去的这个周末,再融资新规正式落地,从发行定价、锁定期、减持规则等多方面为上市公司的非公开发行松绑。在业内人士看来,再融资新规的下发,有望为定增基金带来发展“第二春”。

  最新市场消息是,已有基金公司开始针对再融资新规进行定增产品设计和申报等方面的准备,部分机构还表示将同时考虑基金和专户方面的产品。

  定增基金如何赚钱

  定增基金,顾名思义就是以通过参与非公开发行的方式获得上市公司股份的基金,这类基金可以帮助最广大的散户投资者参与到以前只有机构投资者才能参与的定增市场,并力图实现超额收益。

  定增基金最大的优势是,获取股票的成本比市价低,一般非公开发行价格往往比市价低20%甚至30%以上,和在二级市场买入并一直持有相比,参与定增显然获取的盈利空间更大。比如,你所看好的一只牛股现价是10元,而它最近正好有定向增发股份,定增基金就可以用8元甚至7元价格帮你买入这家公司股票。是不是很爽?如果市场向好,定增基金盈利概率大增且盈利空间够大。

  当然,定增基金也有风险,比如流动性问题。其主要风险是锁定期内上市公司基本面发生变化,或者股市出现系统性大跌而无法变现止损。另外,定增基金参与的定增项目毕竟有限,遇到市场系统性风险,就很难躲得过。在2017年减持新规出台后,定增基金一度陷入无人问津的境地。

  定增基金如何选?

  老司基用关键词搜索了一下,发现这类基金现存已经很少很少了。

  Wind数据显示,截至2月16日,共有3只基金名称中含有“定增”,分别是2015年、2016年成立的九泰锐智定增、九泰锐益定增、九泰泰富定增;另有3只基金名称中含有“再融资”,分别是前海开源再融资股票、广发再融资主题和南方融尚再融资混合,均成立于2018年2月以前,最近两年并未再有类似主题基金出现。

  这6只基金的业绩表现情况如下:

  从2020年业绩表现来看,九泰锐智定增业绩最好,今年以来涨幅为14.6%。最近3月、最近6月业绩,同样是九泰锐智定增表现最好,涨幅分别达到26.4%35.81%。从最近1年业绩来看,前海开源再融资股票表现最好,涨幅达到53.45%最近2年、最近3年,业绩最好的同为前海开源再融资股票,涨幅分别达到47.67%71.71%

  从基金规模来看,截至2019年底,规模最大的为九泰锐益定增,规模超过22亿元。前海开源再融资股票规模也超过19亿元,规模居前。广发再融资主题和南方融尚再融资混合规模都比较迷你,不到1亿元。

  市场人士指出,再融资新规后,在定增价折扣率提升、锁定期缩短、参与门槛降低、不再适用减持新规等诸多政策松绑利好的刺激下,定增市场有望迎来翻倍增长,以上“老定增基金”或将重新激活。

  老司基认为,再融资新规部分条款超出市场预期,市场各方热情已被激发,中小票将迎来重大转机,更有利于科技创新类股票。在价值和成长龙头估值较高背景下,定增投资或将成为2020年不可多得的投资品种。

  可以预见,定增基金的春天已经不远了。

(文章来源:财富号)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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