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融通基金蒋秀蕾:稳定的情绪对投资更重要
“情绪的稳定和独立思考,比高智商更重要。”遵循巴菲特的投资格言,融通基金权益投资部总经理蒋秀蕾在千变万化的市场中,寻找到了投资的舒适区。在蒋秀蕾看来,在疫情防控常态化、医药产业国际化、人口结构老龄化三大趋势下,医药行业拥有长期的产业发展逻辑,蕴含着巨大的投资机会。
数据统计显示,截至去年底,蒋秀蕾管理的融通医疗保健行业A最近两年复权单位净值增长率达215.50%,同期业绩比较基准收益率为81.05%。
谈及组合投资,蒋秀蕾表示,大概80%的仓位投资核心资产赛道,力求赚取医药行业增长的红利;剩下的仓位投资卫星资产,通过自下而上的研究,寻找存在预期差、高级技术赛道二三线品种等个股,以增加组合的弹性。
对于核心资产的投资,蒋秀蕾认为,要注重产业逻辑的延续性,以价值投资为核心和基础,在医药大行业中寻找可以长期投资的专业赛道,分享优质赛道中龙头公司的长期发展机会。
蒋秀蕾表示,寻找卫星资产,对基金经理的专业敏感性、产业赛道的认知和积累有着较高的要求,要在好的产业赛道基础上,挑选有潜力的公司,提前布局。
谈到医药产业,蒋秀蕾表示,当前医药制造业的利润总额增速达到12%,远高于4%的收入增速,表明医药行业正在发生结构性转换。在带量采购政策持续影响、医保总盘子维持不变的情况下,仿制药等品种的利润空间将被持续挤压,创新药等品种将获得较大上升空间。
“产业逻辑正在不断强化,需求旺盛支撑行业供给端的高速增长。”因此,蒋秀蕾表示,不受医保政策限制的“政策免疫”赛道,长期成长空间值得期待。
具体来看,在综合性医疗方面,随着综合性医疗服务的逐步放开,民营医院由专科医疗服务延伸至综合性医疗服务,具有不错的发展前景。高端消费品方面,包括生长激素和HPV在内的疫苗品种、医疗服务、医美等行业大多不受医保政策的限制,近年来快速发展。这一领域一定程度代表了消费升级的方向,体现了老百姓对健康需求的增加和提高,未来成长性较好。创新药服务、医疗设备方面,国内相关企业凭借成本、服务、质量等优势,快速打开了欧美市场,其产业地位快速提升的势头将持续较长时间。
(文章来源:上海证券报)
(原标题:融通基金蒋秀蕾:稳定的情绪对投资更重要)
(责任编辑:DF545)
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