外汇局重磅定调 扩大私募股权基金跨境投资试点范围 严打地下钱庄

　　年中之际，各大部委陆续部署下半年的工作重点。

　　7月26日上午，国家外汇管理局召开2021年下半年外汇管理工作电视会议，总结上半年工作，分析国内外经济金融和外汇形势，研究部署下半年重点工作。

　　会议认为，2021年以来，外汇管理部门进一步深化外汇领域改革开放，促进跨境贸易投资便利化。推进贸易外汇收支便利化试点，提升个人用汇便利化水平，支持贸易新业态健康发展，开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点，丰富跨境金融区块链服务平台应用场景。防范跨境资本流动风险取得积极成效。加强宏观审慎管理和预期管理，引导企业树立“汇率风险中性”理念。严厉打击外汇领域违法违规行为，维护外汇市场健康秩序。

　　会议部署下半年的外汇领域工作重点，包括推动外汇领域改革开放、完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架、持续精简行政许可事项、提升外汇储备经营管理能力、夯实外汇管理基础性工作等，上述重点工作基本是延续了近年来外汇局的主要工作。

　　扩大QDLP和QFLP的试点

　　在外汇领域改革开放方面，资本项目可兑换是外界关注的“重头戏”，按照外汇局对下半年重点工作的部署，将主要落实好各项已出台的便利化政策，进一步扩大贸易外汇收支便利化、私募股权投资基金跨境投资、跨国公司本外币一体化资金池等便利化试点范围。积极支持外贸新业态新模式发展，持续推进个人外汇业务便利化。支持区域开放创新。

　　对于上述改革开放举措，外汇局副局长、新闻发言人王春英近日在国新办新闻发布会上有过详细阐述，具体包括：

　　第一，稳妥有序推进资本项目高水平开放，完善境外机构境内发行股票、债券资金管理，支持私募股权投资基金开展跨境产业和实业投资，扩大合格境内有限合伙人试点和合格境外有限合伙人试点，也就是QDLP和QFLP的试点。同时，推进外债登记管理改革，便利创新型企业跨境融资；开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点。

　　第二，扩大贸易收支便利化试点范围。现在一些地区在试点，支持离岸贸易、跨境电商、市场采购等贸易新业态的跨境收支。国常会也提出要支持贸易新业态的发展。

　　第三，建设开放多元、功能健全的外汇市场，支持金融机构推出更多适应市场需求的外汇衍生产品，进一步丰富外汇市场产品和境内外参与主体，不断完善外汇市场基础设施体系。

　　第四，支持区域开放创新和特殊区域建设，研究开展跨境贸易投资高水平对外开放试点。

　　其中，对于私募股权投资基金跨境投资，去年以来落地较多“实招”。目前，国内获准开展合格境内有限合伙人(QDLP)对外投资试点的省市已接近10个，去年以来增加较多。人民银行副行长、国家外汇局局长潘功胜此前就表示，推进私募股权投资基金跨境投资改革。支持私募股权投资基金开展跨境产业、实业投资，扩大QDLP试点和合格境外有限合伙人(QFLP)试点。

　　日前，作为欧洲排名第一的资产管理公司东方汇理资产管理公司(Amundi)在京设立的全资子公司，锋裕汇理私募基金管理(北京)有限公司(以下简称锋裕汇理)发行的首只QDLP基金已在中国证券投资基金业协会完成备案。

　　券商中国记者了解到，作为投资海外金融市场的一种渠道，一些试点地区的QDLP基金以投资境外二级市场为主，但未来QDLP基金的投资范围未来会进一步拓宽，目前一些新获批QDLP试点资质的地区就考虑拓宽QDLP对外投资范畴，包括境外一级股权市场、REITS等多元化金融资产。不过，这也对机构的跨境投资专业能力提出更高要求，初期各家机构在探索拓宽QDLP所投资产方面还会较为谨慎。

　　完善“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架

　　会议还明确，下半年，要进一步完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。以加强宏观审慎为核心改善跨境资本流动管理，以转变监管方式为核心完善外汇市场微观监管。探索建立以事前尽调、事中监测、事后抽查，实质审核和尽职免责为主的真实性审核管理机制。严厉打击地下钱庄、跨境赌博等外汇领域违法违规活动。

　　上述两位一体的管理框架旨在依法维护外汇市场秩序。至于宏观和微观两个层面的主要目标，外汇局曾解释过，宏观上要防止外部风险冲击引发跨境资本异常流动，微观上要保持政策和执法标准跨周期稳定性、一致性和可预期性，严厉打击外汇违法违规活动。

　　完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架是与扩大外汇市场改革开放相辅相成。随着我国逐步扩大资本项目可兑换，跨境资金流动日益频繁，这就对外汇领域监测提出更高要求，比如在便利跨境资金流动的同时，有效防范跨境资本流动冲击导致系统性金融风险。近年来，人民银行、外汇局在此方面已经进行了诸多尝试，比如宏观审慎方面，探索使用逆周期调节外汇风险准备金、外汇存款准备金率等工具。

　　对此，外汇局曾表示，人民银行、外汇局等金融管理部门将进一步完善相关宏观审慎管理，探索更多的价格型宏观审慎管理手段，逆周期调控相关跨境资金流动。在微观监管上，外汇局将强化登记管理，加强穿透式监管和跨部门监管。此外，不断完善相关统计监测和预警框架，有效预警证券投资项下潜在风险。

　　此外，会议还部署了其他几方面重点工作，包括持续精简行政许可事项，规范行政许可事项办理，推动更多外汇业务“网上办”，提高“互联网+政务服务”水平；提升外汇储备经营管理能力，推进科技化的运营管理能力建设，保障外汇储备安全、流动和保值增值；夯实外汇管理基础性工作，建设高水平的国际收支统计体系，推进“数字外管”和“安全外管”建设。

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（文章来源：券商中国）

(原标题：刚刚！外汇局重磅定调，扩大私募股权基金跨境投资试点范围，严打地下钱庄)

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