嘉实对冲套利近2年同类排名全市场第二 定期开放布局正当时

　　近日上证综指围绕3000点一线反复震荡，不仅是权益类基金业绩表现欠佳，就连过去两年走红的“固收+”也难以独善其身，不少产品变成了“固收-”。相形之下，传统“固收+”因为缺乏对市场系统性风险的对冲，而绝对收益类产品则可以满足投资者对“类固收+”需求的结合。

　　对冲型或套利型产品可通过多空对冲策略对风险进行隔离，适合今年震荡波动行情。5月13日至5月19日，嘉实对冲套利迎来第32个开放期，投资人可在开放期每个工作日办理基金份额的申购、赎回和转换。

　　嘉实对冲套利基金经理金猛表示，对冲绝对收益类产品是银行理财、“固收+”之外的第三类选择，通过股指期货的对冲的手段，将市场波动的风险都过滤掉了，力争为投资者提供长期绝对收益，是今年震荡市场环境下比较值得配置的品种，能够更好地满足居民银行理财的替代性需求。

　　嘉实对冲套利成立整8年近2年同类排名市场第二

　　所谓对冲策略基金即风险对冲过的基金，无论熊市或牛市，都可采用量化对冲的方式规避市场波动的风险，尤其在市场疲弱时可以展现出较强的抗跌性，具有风险低、收益稳定的特点。

　　嘉实对冲套利成立于2014年5月16日，如今恰好平稳运行8年。自成立以来，截至今年一季度末，该基金累计收益回报31.60%，同期业绩比较基准为14.15%。近一年收益率为2.81%，同期业绩比较基准为1.50%；近三年收益为24.62%，同期业绩比较基准为4.57%。Wind数据显示，截至今年5月16日，嘉实对冲套利近一年同类排名8/39，近两年同类排名2/33，近三年通过类排名3/18，优异的业绩表现获得了海通证券三年期五星评级。

　　今年以来市场震荡，面对波动起伏的市场环境，叠加内外部宏观风险交织、超预期干扰因素较多等情况，投资者避险情绪持续升温，对绝对收益类产品的需求也大大提升。嘉实对冲套利基金采用“多空”投资策略，在控制基金资产的股票系统性风险暴露的前提下，实现基金资产的保值增值。多头股票部分主要采用基本面分析的方式进行筛选，空头部分以被动对冲方式构建，首要目标为剥离多头股票部分的系统性风险。

　　在此基础上，嘉实对冲套利本着追求绝对收益、严控回撤的原则，结合市场环境的分析，加强了对组合内个股、行业的质地、景气、估值等维度的要求，目前重点围绕低估值、高股息、受益于稳增长政策发力的相关行业如地产、煤炭、电力、建筑等方向的股票布局，力争通过股指期货对冲掉系统性风险，稳定创造超额收益的同时控制回撤。

　　双基金经理担纲 “量化”+“策略”优势明显

　　据了解，嘉实对冲套利采取的是三重Alpha+Beta对冲策略，首先基于深入的基本面研究，在嘉实研究部重仓股票池基础上精选个股，汇集嘉实研究部所有资源，50多个行业专家精选100只股票，对30个中信行业进行全覆盖，同时在股指期货市场上利用杠杆效应卖出适合数量的期货合约，运用股指期货方式对Beta进行80%以上对冲，力争实现稳定回报。

　　嘉实对冲套利基金目前由金猛与方晗两位基金经理共同担任。其中，金猛现任职于嘉实基金量化投资部，具备10年证券从业经历和4年投资经验，擅长量化对冲套利。而方晗现任嘉实基金首席策略师、嘉实资产配置体系执行总监，拥有超10年的策略研究经验和4年投资经历，对国际国内宏观、股票策略研究有独到的视角和丰富的实践，擅长宏观策略研究及投资组合管理。可以说，两位基金经理各有所长且方法论成熟，共同为基金保驾护航。

　　对于今年以来的市场格局，两位基金经理在一季报中表示，今年市场主要受四大因素影响，一是国内政策主导的稳增长，二是美联储加速加息造成流动性收紧预期，三是俄乌战争恶化的地缘政治格局和能源价格上涨，四是国内重点城市加速恶化的疫情扰动，这四大因素主导了市场的走势和基本格局。由于四大因素带来的风险已经有相当一部分计入极端预期，而短期内继续恶化概率不大，所以市场更多仍将是“超跌反弹+磨底—试探性地上涨—局部机会扩散后的震荡上行”三部曲节奏，追求绝对收益、严控回撤的嘉实对冲套利仍是波动市场的较优选择。

（文章来源：中国网财经）

(原标题：嘉实对冲套利近2年同类排名全市场第二，定期开放布局正当时)

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