广发基金蒋科：盈利和估值均有望改善 看好科技成长和高端制造

　　市场在经历此前强势反弹以后，2月以来，走势较为震荡，对于未来A股市场的表现，广发趋势动力基金经理蒋科依旧较为乐观，他认为，权益资产盈利和估值均有望改善，后续看好科技成长和高端制造。

　　“2022年全球大类资产表现低迷，主要反映的是几个核心的宏观矛盾，如美国高通胀带来的货币紧缩、国内经济增速预期下修等。展望2023年，伴随国内经济复苏叠加美联储紧缩临近尾声，权益资产无论是在盈利端还是估值端都值得期待。”蒋科表示。

　　蒋科分析称，海外方面，目前市场对美联储紧缩预期大概率在2023年上半年见顶，对应美债利率和美元指数可能见顶，这对于全球权益资产尤其是新兴市场权益资产的流动性将构成一定正面支撑。国内方面，经济复苏政策有望逐步推出，预计人员流动的恢复和地产景气的修复将推动经济出现一定程度的复苏。从估值来看，A股总体估值处于合理区间，当前中证800指数PE(TTM)为13.5倍。

　　基于上述宏观及市场环境，蒋科认为，产业趋势发展可能超预期的方向值得挖掘。后续重点关注两大方向，一是未来景气上行可能超预期的科技成长，如科技方向出现的新突破，如以VR/AR为代表的新型显示技术，以ChatGPT为代表的人工智能应用技术等。二是景气度韧性可能超预期的高端制造业，典型代表是新能源和国防军工。

　　据了解，蒋科具有“理工科+金融学”的复合教育背景，叠加9年的行业研究经验，让他的行业研究兼具广度和深度，覆盖计算机、建材、医药、机械、化工、军工等。他强调从投资回报的确定性出发进行成长投资，赚业绩持续增长、内在价值提升的钱。在组合管理中，他淡化择时，主要通过调整持仓结构或均衡配置的方式来降低波动。

　　数据显示，蒋科自2020年4月30日开始管理广发趋势动力(006377)，经历了不同市场的考验。截至今年2月6日，蒋科累计任职回报75.72%，年化回报达到22.52%。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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