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三月开门红!倒春寒结束了?基民如何布局?
三月喜迎开门红!上证指数再度站上3300点,市场旧貌换新颜。而刚刚过去的2月,大家翘首企盼的春季躁动行情不仅爽约,各大指数止步不前。
倒春寒是要结束了吗?假如春季攻势再起,哪些板块会有亮眼表现?今天来聊聊这个话题。
倒春寒要结束了吗?
上证指数在3300点附近反复拉锯,久攻不下,沪深两市成交也出现下降,颇有“一鼓作气、再而衰、三而竭”的感觉。
回看即将收官的2月,市场确实在多方因素综合影响下出现“倒春寒”的情况:
当下的市场还有一个特点,各类风格和行业轮动的速度明显较快。尤其是春节后,行业的轮动速度已经达到2012年以来历史最高水平。
行业加速轮动背后的本质,还是投资者存在分歧,存量资金在进行博弈。
这也能理解,因为2月份是宏观数据的一个真空期,所以大家在经济复苏和政策宽松预期上会有不小的分歧。
不过,随着3、4月份陆续公布一些重要的经济数据,以及这周日(3月5日)也会迎来两会的政策定调,相信市场目前的分歧会逐渐统一,市场也有望迎来比较清晰的结构性主线。
中欧基金认为,短期来看,市场波动和调整的压力仍然存在,综合各指标变化情况可以看出本轮市场震荡盘整还在前中期阶段,市场在等待经济复苏强度的进一步确认,或者政策进一步放松的信号。如果指数想要上行突破当前的压力,这两点都是必不可少的。
我们的中长期观点仍然保持积极。当下这个位置,指数下行的空间并不大,所以如果你目前的权益仓位处于比较适中的状态,不一定要去考虑离场的事情,可以用更积极的视角寻找累积筹码的机会。
三月关注哪些方向?
展望三月乃至接下来一个季度,机构认为,经济修复力度将超出市场预期,两会政策亮点值得期待。美联储加息终点虽有抬升,但中期美元下行趋势确定,海外地缘政治有扰动但风险有限。两会前后伴随经济数据验证及政策落地,共识将重新凝聚,年内新一轮上行有望开启。
配置上,建议投资者风格上重视中盘成长,行业上重视“四大安全”、部分低估成长板块及部分受益于经济修复的品种。
1)“四大安全”主题
从产业空间及政策扶持力度来看,中期推荐四大安全主题,包括能源资源安全(传统能源保供、新能源内需扩张、关键矿产)、科技安全(半导体产业链、信创、数字经济)、国防安全(军用集成电路、导弹、航发产业链、新装备)以及粮食安全(生物育种)。
2)相对低估的成长板块
一方面建议关注有一定业绩成长弹性、相对冷门并且已经开始受益于流动性修复的成长股,这些个股相对更多地分布在机械、环保、化工等领域。另一方面建议关注集采政策缓和,行业处于修复阶段且相对低估的医药器械、耗材及创新药等品种。
3)部分受益于经济修复的品种
受益于基本面复苏的出行消费,地产后周期的家居家电等板块。
最后说说基金加仓方式。
首先:提早布局确实很重要;
确实,很多基金主要收益其实只来源于很短的上涨时间窗,有时候可能震荡3个月就为了把握3天的上涨。从这个角度来说,市场出现调整后,在市场反转之前考虑加仓,是有必要的。
但是:调整后加仓,方向比准度更重要
把握时机很重要,但也不用过度去追求踩准每一个时间点。
有时候调整之后到市场真正出现反转之前,还有很长一段距离;又或是市场可能并不会马上反弹,甚至可能低位震荡很长时间。
因此,加仓的时间点重要,但并不是最重要的事情,不能只用“调整”作为“加仓”的判断标准。是否加仓,应该看是否有实体经济基本面支撑、资金面是否能持续发力、是否处上升周期等等……
真正重要的,不是有没有踩空一个10天半个月的小行情,而是有没有错过趋势性的大方向。
很多时候,选对了大方向,即使过程中会承受一定的波动,也可能吃不到上涨全段的收益,但是大概率可以获得一个比较不错的收益。
如果只是因为“调整”而加仓,不是顺应市场趋势而来,甚至可能“上错车”承受更大亏损。
最后:调整后的加仓,注意控制回撤和波动
即便刚经历过调整,也并不意味着市场不会继续震荡了,也可能由于市场继续下探,或者较长时间震荡,让基金面临较大回撤。
有时候,我们往往还没等到市场有所表现,就提前“打光子弹”,从“猎人”变成了“猎物”;
有时候,我们等着等着,就承受不住回撤和波动,提前出局。
一个硬币前面丢了20次反面,也不意味着第21次就会是正面。即使前期风险释放的再彻底,也尽量不要超出自己风险承受能力去投资。
(文章整理自中欧基金、诺安基金)
(责任编辑:93)
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