看好四季度行情 多数私募持股过节

　　面对中秋、国庆长假，持股还是持币，私募又到了做决策的时刻。证券时报记者采访中发现，多数私募对四季度A股市场较为乐观，持股过节成为不少私募第一选择。

　　“A股目前总体估值相对较低，各方面利好不断推出，国内经济逐步企稳，外围环境也有改善迹象。在这样的背景下，我们肯定选择坚定持股。”上海一家中型股票私募人士表示。

　　关于中秋、国庆长假期间应该持股还是持币过节，私募排排网近期做了一项调查。调查结果显示，有55.41%的私募认为，市场已逼近底部，在可能的政策面利好下市场随时可能开启反弹，因此选择重仓或满仓持股过节；36.49%的私募认为，长假期间消息面及外围市场不确定性较高，因此选择保持中性仓位过节；另有8.11%的私募认为，市场弱势寻底期仍未结束，因此选择轻仓或持币过节。

　　证券时报记者在调研中也发现，大部分股票私募对于当前股市的投资价值较为认可，今年很少有机构因为长假因素去主动减仓。不少私募都表示看好节后行情，认为市场低位回稳，逐步反弹的概率较大。

　　星石投资表示，当前股市所处的宏观环境逐渐变好，积极因素正在积累，而市场情绪或仍受对中长期发展问题相对悲观等因素制约徘徊在底部。在A股整体估值不高的背景下，股市成交持续缩量，也是市场处于底部区域的主要特征之一。虽然部分投资者会担心长假期间出现一些不确定性，但大的宏观环境变化不大，国内经济复苏的动能逐渐恢复，9月美联储按兵不动但维持高利率的影响可能在边际减弱，中美成立经济领域工作组表明将加强沟通和交流，长假期间出现风险事件概率不大。

　　景顺投资高级基金经理刘徽表示，据政府估计，黄金周期间将有约2100万人次乘机出行。境内游方面，机票预订量及价格预期都将超过2019年水平，并创下历史新高。航空、酒店及消费者相关行业，预计是此次黄金周最大的受益者。

　　谈到A股，他认为，随着政府的支持性措施开始发挥作用，未来几个月的经济将持续复苏，市场情绪可能于第四季度触底，消费、科技及医疗保健等成长型行业有望在经历长期疲软后出现反弹。

　　富达国际在最新发布的四季度投资展望中表示，中国市场在不确定性中或出现转机。消费信心低迷是疫情后中国经济复苏的一大阻碍。同时，政府也注意到房地产等关键行业对消费信心的影响，大量资金锁在房地产市场也抑制了其他消费，为提振房地产市场，中国政府降低了部分购房和贷款门槛。

　　富达分析，尽管政府不会实施大规模刺激措施，但提振消费信心的各项举措，以及服务业的出色表现，对市场来说都是积极信号。同时值得注意的是，中国市场估值水平相对全球市场而言处于低位，接近历史最大折价。

　　多数机构对四季度A股持看好观点。红筹投资总经理邹奕近期在路演中提出，总的来说，现在市场处于值得投资的位置，从中长线来看，会提供很好的赔率和胜率。但从短期来说，外部压力还没有解除，内部的转型还比较有定力，相信国家在经济出现风险隐患的时候还是会出手。“它不会是强力刺激，从中长期来说这是一个正确选择。具体到行业，看好通信运营商、基建、房地产、周期、汽车和医药。”

　　私募排排网数据显示，32.43%的私募表示看好前期调整较深的医药、消费、新能源等白马风格板块；31.08%的私募表示看好半导体、华为产业链、计算机、信创等节前活跃的科技成长板块；21.62%的私募表示看好以中特估为代表的低估值大蓝筹；另有14.86%的私募表示看好年内震荡偏强的煤炭、石油、黄金等强周期板块。

　　“结合当前的估值情况来看，股市已经释放了大部分风险，具备了一定的性价比，但驱动力相对较弱，短期市场或以震荡为主。”星石投资表示，总的来说，该机构关注长期需求相对确定且具备一定成长空间的部分内需领域，例如消费和医药板块，这些板块的竞争格局得到了大幅优化，在经济相对低迷的情况下盈利能力已经达到或接近历史最好水平，在弱市下具备一定阿尔法，经济好转时也兼具弹性。“同时，我们也积极关注能够通过供给创造需求的创新领域。”

（文章来源：证券时报）

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