百亿私募业绩显著分化 量化私募大幅跑赢主观策略

　　今年A股走弱，股票量化私募大幅跑赢主观多头私募。私募排排网数据显示，截至11月底，有业绩记录的32家百亿量化私募年内收益均值为7.66%，大幅领先主观多头百亿私募，而后者收益率为负数。记者在采访时了解到，越来越多的主观私募开始结合量化投资手段，充分运用大数据、量化分析思维等方式到投资上。

　　具体来看，截至11月底，31家百亿量化私募年内实现正收益，占比高达96.88%。这31家百亿量化私募中，23家收益超5%，7家收益超10%，凭借11月的出色表现，信弘天禾年内优势进一步扩大，年内收益率高达20.12%，领先第二名近6个百分点。

　　入围年内百亿量化私募前十名的还包括稳博投资、宽德私募、衍复投资、因诺资产、乾象投资、茂源量化（海南）私募、顽岩资产、九坤投资、黑翼资产，收益依次为14.67%、13.19%、12.43%、12.22%、11.51%、10.94%、9.85%、9.85%和9.69%。

　　反观主观多头私募，今年表现不佳。截至11月底，有业绩记录的28家主观股票多头百亿私募今年来收益均值为-3.25%，其中9家实现正收益，占比为32.14%，这9家实现正收益的百亿主观多头私募依次为东方港湾、康曼德资本、景林资产、和谐汇一资产、上海瓴仁私募、勤辰资产、睿郡资产、仁桥资产、睿璞投资，今年来收益依次为18.06%、13.29%、11.49%、4.57%、3.96%、3.21%、0.40%、0.40%、0.06%。

　　今年以来百亿私募业绩分化显著，各机构旗下产品平均收益率首尾相差约40个百分点。其中，13家百亿私募各自旗下产品平均亏损幅度超过10%，多家亏损超过15%，有的甚至超过20%。

　　由于量化私募表现颇佳，其产品发行备案数量也较多。数据显示，11月共备案393只量化私募证券产品，占备案产品总量的40.77%，量化产品占比逐步提升势头明显。其中，百亿级量化私募宽德私募和信弘天禾成为11月私募“备案王”，当月均备案19只产品，位居首位。

　　在这样的背景下，部分主观策略私募开始酝酿转型。今年9月底，昔日百亿主观策略私募石锋资产旗下成立的一款量化指增产品引发关注，不少人猜测其要转型做量化。石锋资产回应，公司事业一部在不断努力迭代原有主观多头策略的基础上，布局多策略，目前新组建的量化团队已正常运行。

　　“从提供更多元化、更有竞争力的产品维度来看，量化类产品会有丰富的发展空间。”深圳一家量化私募总经理对记者表示，“不过，量化策略的门槛很高，是个重资产行业，每年需要投入大量的资金在软硬件以及数据建模人才上，并不是所有私募都能做的。”

（文章来源：深圳商报）

(原标题：百亿私募业绩显著分化 量化私募大幅跑赢主观策略)

(责任编辑：73)