财联社债市早参1月11日 | 嘉实基金这一REIT产品开年来竟大跌近30%；半年内发生3次以上逾期的承兑人数量高达3419家

　　债市要闻

　　【上新! 2024年政府债券发行拉开大幕】

　　1月10日，2024年首批国债公开发行，而新一年地方债发行也即将启动。中国债券信息网信息显示，1月10日，财政部招标发行2024年记账式贴现（一期）国债，规模200亿元；同日续发行了2期记账式附息国债，规模分别为910亿元和990亿元。按照财政部发布的2024年第一季度国债发行计划表，一季度财政部拟发行记账式附息（关键期限）国债18期、记账式附息（超长期）国债4期、记账式贴现国债17期、储蓄国债2期。

　　解读：业内专家表示，在积极的财政政策适度加力、提质增效要求下，预计全年国债发行规模超9万亿元，新增专项债限额将维持在较高水平，共同发挥带动扩大有效投资作用，巩固经济回升向好态势。

　　【财政部公布2024-2026年国债承销团成员名单】

　　据财政部官网，根据《国债承销团组建工作管理办法》（财库〔2023〕24号）等规定，经专家评审、社会公示、签订国债承销主协议等环节，财政部会同中国人民银行、证监会确定中国工商银行股份有限公司等56家机构为2024-2026年记账式国债承销团成员，中国工商银行股份有限公司等40家机构为2024-2026年储蓄国债承销团成员，现予以公布。

　　【交易所债券做市商年度考核结果出炉相关业务有效压降实体经济融资成本】

　　近期，上交所公布2023年度交易所债券做市业务做市商考核结果。截至目前，十余家交易所债券做市商积极报价，交易所债券市场活跃度和流动性大幅提升，实体经济融资成本得到有效压降。上交所公布2023年度交易所债券做市业务做市商考核结果。利率债优秀做市商前三名分别为东方证券、中信证券和银河证券，信用债优秀做市商前三名分别为中信证券、中信建投证券和招商证券。

　　【上海：支持合格股权投资机构发行5—10年中长期创新创业公司债券 】

　　上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。通知提出，深化合格境外有限合伙人（QFLP）试点、支持合格股权投资机构发行5—10年中长期创新创业公司债券、大力推动二级市场基金（S基金）发展等。

　　【北京市发改委：全力推进本市基础设施REITs申报发行】

　　据北京市发改委官网，为进一步盘活存量资产，提升基础设施运营管理水平，形成存量资产和新增投资的良性循环，市发展改革委牵头基础设施REITs专班统筹调度，定期培训指导，强化项目储备谋划，全力支持企业申报发行基础设施REITs。

　　【厦门市住房局召开房企座谈会万科、龙湖、中骏等13家企业参会】

　　据厦门市住房保障和房屋管理局消息，1月9日下午，市住房局召开房地产开发企业座谈会，万科、龙湖、中骏、万泰、保利、中海、华润、招商、建发、国贸、象屿、轨道、联发等13家厦门房地产开发企业负责人应邀参加。

　　【四川省：一季度拟发行1714亿元地方政府债】

　　四川省发布2024年一季度地方政府债券发行计划，一季度拟发行1714亿元地方政府债，其中新增一般债券222亿元，专项债券1200亿元，再融资债券292亿元。

　　【票交所：截至2023年12月31日，6个月内发生3次以上承兑人逾期的承兑人数量为3419家】

　　上海票交所发布《截至2023年12月31日持续逾期名单》显示，截至2023年12月31日，6个月内发生3次以上承兑人逾期的承兑人数量为3419家。其中，2023年12月新增244家，涉及碧桂园系、伊东系、朗铭系旗下多家企业。

　　【地方谋划储备超长期特别国债项目】

　　据媒体报道，从多位地方投融资人士处了解到，近期地方正谋划储备超长期特别国债项目，支持方向为粮食安全、能源安全、产业链安全、新型城镇化、乡村振兴等领域。上述领域也是2024年经济工作的重点方向。2023年底召开的中央经济工作会议提出，2024年要做好“三个统筹”，即统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高质量发展和高水平安全。

　　【广汇汽车公开回应美元债将如期兑付】

　　针对即将到期的美元债无法兑付的传闻，广汇汽车服务集团股份公司（简称“广汇汽车”）公开回应表示：“归还工作已经在有序的计划安排中，届时将如期兑付。”不过，广汇汽车近年业务复苏弱于预期，导致流动性状况进一步减弱，在2023年两度遭惠誉下调评级。截至2023年三季度末，公司账上资金121.69亿元，现金比率和到期现金债务比分别只有0.19和0.03。此外，控股股东大量质押了广汇汽车的股份，但已被恒大所拖累。

　　解读：惠誉认为，如果广汇汽车无法减少现金损耗或仍需使用可用现金偿债，则可能导致其安全边际收窄，进而难以应对持续的运营费用及营运资金需求，如采购新车方面的支出。惠誉判断，广汇汽车自2020年以来愈发依赖短期债务，预计其可使用融资渠道有限。即使完成再融资，广汇汽车仍需借助良好的运营效率实现大幅去杠杆，但这取决于当前汽车市场状况，广汇汽车目前难以执行相应战略提升经营性现金流。

　　【嘉实基金1000万自购旗下仓储物流REIT，开年6个交易日跌近30%】

　　嘉实基金今日发布公告称，将使用不超过1000万元固有资金投资旗下嘉实京东仓储基础设施REIT，支持该基金持续、稳定、健康发展。受租金下滑影响，嘉实京东仓储基础设施REIT场内价格延续大跌。今日盘中跌停，今年以来跌幅已经达到27.64%。此外，该基金原始权益人北京京东世纪贸易有限公司也于今日发布增持计划，本次增持金额不超过1800万元，增持基金份额不超过500万份，增持计划将在一年内完成。

　　解读：业内人士表示，自购、增持的背后，是受到租金下调影响的嘉实京东仓储基础设施REIT开年以来接连回调，随着今日盘中跌停，Wind数据显示，该基金年内跌幅达29.81%领跌市场，此外，还有华安张江产业园REIT、中金普洛斯REIT的跌幅也超过20%。

　　【美国CPI数据公布在即美联储威廉姆斯讲话值得关注】

　　虽然明天的美国CPI数据可能是本周的重大宏观事件风险，但明天凌晨美联储威廉姆斯的讲话同样重要。这或许可以作为市场更新降息定价观点的证据。12月美联储会议后，就业报告表现稳健，但个人消费支出通胀低于预期。如果美联储真的在考虑根据市场定价提前降息，那么威廉姆斯的言论中应该有一些微妙的信号。

　　【欧洲本周债券发行规模创纪录达1,080亿欧元】

　　欧洲本周以来的债券发行规模已创纪录新高，超过了1,080亿欧元（1,180亿美元），而且本周还剩两个发行日。数据显示，一级市场本周发行规模中一半以上，即650亿欧元，来自于公共部门借款人，其中西班牙、意大利和欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility)发行量较大。金融公司募资310亿欧元，其他公司募资近120亿欧元。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月10日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日140亿元逆回购到期，因此单日净投放60亿元。

　　信用债事件

　　■中诚信国际终止碧桂园地产集团主体和相关债项信用评级；

　　■中国恒大回应机构报告：“从未盈利”的指责无实际依据

　　■华润置地：财报审计机构变更为毕马威华振会计所

　　■万达商管被强制执行135万余元

　　■路劲：已赎回并注销三只美元债合计7.31亿美元本金

　　■郑州城发集团45亿企业债获北交所受理，募资拟用于保障性租赁住房、停车场等项目

　　■红星美凯龙：拟向平安银行上海分行申请不超过2亿元的授信

　　■华发集团：拟发行10亿元超短期融资券，用于偿还到期有息债务

　　■重庆龙湖23亿元债券将付息，票面利率为4.20%

　　■上海世茂新增公开市场债务4.83亿元未能按期支付；

　　■远洋控股集团（中国）公司债券临时停牌；

　　■威海城市投资集团任命于维锋董事长；

　　■高密市城市建设投资集团控股股东共存在5条被执行信息；

　　■武汉市水务集团总经理变更为曹明；

　　■中国希格玛收到北京监管局行政监管措施；

　　■东莞金融控股集团获得多家公司股权。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率多数上涨】

　　周三，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.78BP报1.5865%，7天期上行2.12BP报1.8017%，14天期下行6.39BP报1.9362%，1月期报2.15%。

　　Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.6BP报1.588%；7天期上行0.7BP报1.797%；14天期下行8.6BP报1.911%；1个月期下行0.6BP报2.298%。

　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001持平报1.6%；FDR007跌2.0个基点报1.8%；FDR014跌8.0个基点报1.92%。

　　银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨1.0个基点报1.71%；FR007跌9.0个基点报2.2%；FR014涨5.0个基点报2.2%。

　　【利率债|国债期货全线下跌，银行间主要利率债收益率全线上行】

　　周三，国债期货全线下跌，地产债多数下跌。Shibor短端品种表现分化，隔夜品种上行0.6BP报1.588%。

　　具体来看，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。

　　银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:35，10年期国债活跃券230026收益率上行1.15bp报2.498%，5年期国债活跃券230022收益率上行1.5bp报2.3925%，10年期国开活跃券230210收益率上行1.35bp报2.6975%。

　　【信用债|全国银行间债券市场结算总量为83,221.11亿元，较上日上涨6.22%】

　　1月10日(周三)，全国银行间债券市场结算总量为83,221.11亿元，较上日上涨6.22%，交易结算总笔数为46,393笔。其中，质押式回购69,683.78亿元，买断式回购193.13亿元，现券交易12,211.95亿元，债券借贷1,132.25亿元。

　　据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：16金地02、21金地01、21金地03、21龙湖02、23希望E1。

　　据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：20金科03、19金科03、20万科06、20万科08、21万科05。

　　高收益债：共21只收益率高于15%的信用债有成交，其中“16金地02”、“21金地MTN006”、“21旭辉01”收益率位列前三，分别为111.52%、92.97%、92.9%，三只债分别成交2793万元、696.6万元、414.4万元。共22只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22龙湖01”、“22不动02”、“22不动01”收益率位列前三，分别为13.5%、12.49%、12.42%，三只债分别成交1530.11万元、54万元、119.6万元。

　　【美债市场|美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨1.5个基点报4.035%】

　　美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.371%，3年期美债收益率跌2.4个基点报4.113%，5年期美债收益率涨0.2个基点报3.98%，10年期美债收益率涨1.5个基点报4.035%，30年期美债收益率涨1.9个基点报4.209%。

　　【欧债市场|欧债收益率集体收涨，法国10年期国债收益率涨2.9个基点报2.744%】

　　欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率涨3.8个基点报3.815%，法国10年期国债收益率涨2.9个基点报2.744%，德国10年期国债收益率涨2.4个基点报2.209%，意大利10年期国债收益率跌0.5个基点报3.836%，西班牙10年期国债收益率涨1.5个基点报3.169%。

（文章来源：财联社）

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