金鹰基金杨刚：政策累积提振市场信心 强势上涨扭转悲观预期

　　近日，A股市场出现明显反弹，沪指现“四连阳”。金鹰基金首席经济学家、基金经理杨刚表示，近期各项积极政策的出台“烘热”了市场信心，强势上涨扭转了市场悲观预期，随着流动性和风险偏好的改善，成长风格的个股将更为受益，央国企板块也期待有进一步表现。

　　杨刚认为，近期市场反弹的原因有以下三个方面。一是，本次央行宣布降准时间有所提前，反映出政策对稳市场信心的积极诉求，同时央行宣布1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率25个基点，体现出降息也将成为货币工具可选项。超预期降准和结构性降息将明显修复市场的悲观情绪，政策积极信号逐步兑现。

　　二是，国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。市值管理对央企的重要性提升，将引导中央企业负责人更加关注和重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心及稳定预期，同时加大现金分红力度，更好地回报投资者。通过2022年和2023年的上市公司实践来看，上市公司市值管理的主要方式包含增持回购、提高分红、推出股权激励、加强与投资人沟通等。

　　三是，中国证监会近期围绕“重融资轻投资”等市场争论较多的问题进行了回应，明确了投资与融资的辩证关系，确认投资者利益是市场的最根本利益，也是监管工作政治性和人民性的体现。同时，回应还明确以“给投资者的回报”来评价上市公司质量，从回购、分红、注入资产、并购重组、退市机制五方面优化上市公司质量，后续政策或将以上述五方面为抓手，积极提升上市公司质量。

　　展望后市，杨刚分析认为，后续仍需重点关注宏观流动性变化及财政政策方面部署，降准落地后，在稳增长压力下，进一步降息也将为大概率事件。A股行业配置上，他认为，消费、农业等顺周期板块值得中期关注，TMT、医药、电子行业同样值得配置。此外，“中字头”等主题或将有反复表现的机会，高股息策略在中长期视角下也具有配置价值。（聂林浩）

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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