燃！7000亿巨头逆势新高 主力埋伏中特估

　　今日(2月5日)市场早盘延续跌势，深成指领跌，三大指数均再创调整新低，两市半日成交额5522亿，较上个交易日放量1585亿。截至午间收盘，沪指跌1.82%，深成指跌2.28%，创业板指跌1.7%。

　　板块方面，油价相关、中特估、跨境支付等上涨；数据要素、新型城镇化、存储芯片等板块跌幅居前。

　　今日中特估逆势上涨，截至午间收盘，7000亿煤炭巨头中国神华涨超2%，股价再创历史新高，中国海油、工商银行、中国石油等皆涨超2%。

　　国泰君安表示，股票市场将进入磨底阶段，现阶段股票风格大盘仍要好于小盘。在尚缺增长和政策预期上修的阶段，我们认为投资者依旧重视降低组合的波动，低风险特征的资产尤其是大盘股和高分红相对优势未结束，小盘股交易结构待出清还需要时间消化。

　　主力资金：35亿埋伏中特估

　　东方财富Choice数据显示，自1月23日中特估指数见底逆势上涨以来，主力资金合计逆势净买入28只中特估概念股，总金额超35亿元。

　　具体来看，中国石油排名第一，主力净买入8.70亿元，该股逆势大涨近15%；中国联通排名第二，主力净买入3.3亿元，该股也逆势上涨超11%。

　　中国广核、中国电信、中国中铁、中国神华、中国交建、华能国际、科大讯飞、国电南瑞、

　　中煤能源等个股主力净买入额也在3.26亿元至1亿元之间不等。

　　机构后市展望

　　对于煤炭股为代表的高股息板块，机构纷纷发表自己的看法。

　　海通证券李淼表示，2023年煤炭板块表现突出，相较整体市场有明显的相对收益。煤炭板块的高股息逻辑逐渐被市场发掘，体现出了自己新的优势。2024年煤炭板块的大的投资机会依然来自盈利稳健，高分红高股息的优势，带动板块估值抬升。

　　展望24年煤炭行业投资，李淼表示，需要重视贯穿全年的高股息思路。焦煤角度关注其进可攻退可守的特征，目前焦煤公司的估值也在逐渐向以高股息为特点的动力煤公司靠拢，所以2024年可以关注一下焦煤公司的投资机会。

　　广发证券表示，随着年报预告暴雷的靴子落地，以及政策维持资本市场稳定的组合拳推出，春节前后市场有望进入平稳反弹窗口。当前各行业估值方差已接近2008年、2012年、2018年市场底部特征，即“绝大多数行业进入便宜区间”。

　　广发证券认为，如果缺乏增量资金，那么存量资金博弈依然会在行业比较前面加入“低估值”的定语。一方面，高股息/优质央企中，可以更关注向低估板块的扩散（运营商/银行）；另一方面，一些估值挤水分更充分、配置分位数显著降温的成长板块，逐步具备配置的性价比，例如电力设备PB分位数从2022年底的73%降至本周的4%、基金四季报剔除产业基金已回到低配，TMT普遍处于历史15%PB分位数、计算机和传媒的基金配置比例已降至过去五年的30%分位数以下。

　　光大证券表示，展望2月，市场情绪很可能会回暖，一方面，春节后受资金回流股市等因素影响，市场情绪通常会出现显著抬升。展望2月，市场情绪很可能会回暖，一方面，春节后受资金回流股市等因素影响，市场情绪通常会出现显著抬升。

（文章来源：东方财富研究中心）

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