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方正富邦基金汤戈:重点关注消费、电力和消费电子
近期,方正富邦基金首席权益投资官汤戈提出,将重点关注三个板块:消费、电力和消费电子。
首先是消费。汤戈指出,经过3年的估值消化,当前很多消费品种估值到了比较低的水平,个别细分领域几乎回到近10年新低。这样低的估值极具吸引力,也是其将目光放到消费板块的重要原因。
其次是电力行业。从对欧美电力市场的历史变迁的调研来看,有一个不可能三角非常值得重视,电力安全、电力价格和能源转型这三个目标是不能兼得的。如果要兼顾电力安全和电力价格,那大概率就要用火电,因为水电的资源有限。在电力需求处于稳定增长的情况下,水电不能完全满足发展需要;像风电和光伏发电不能一直稳定发电,所以为了保证电力系统安全,就必须要体现调峰机组的容量价值。一旦火电有了稳定的容量电价收益,那么其估值体系也应从周期股估值体系向公用事业估值体系转化。
此外,汤戈认为绿电的环境价值也值得关注。2026年开始欧洲将征收碳税,如果出口到欧洲的产品是用煤电生产的,那么就要支付碳税,如果生产过程中使用绿电则可以免碳税。在这种情况下,绿电的环境价值就会被体现。所以,未来绿电的环境价值将逐渐体现。
最后是消费电子。消费电子行业具有相对明显的周期性,大概两三年就有一个周期变化。消费电子行业从去年开始,去库存周期逐渐结束,补库存周期开始逐渐体现,一些新产品、新技术的出现可能进一步影响这个周期,这个周期变化可能会驱动股价。
(文章来源:中国经济网)
(原标题:方正富邦基金汤戈:重点关注消费、电力和消费电子)
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