极致分化！收益相差60个百分点

　　今年2月，AI板块热点不断，尤其是文生视频模型Sora的推出引爆市场行情。受此影响，多只跟踪AI板块的公募产品2月收益亮眼。诺安积极回报A、西部利得聚禾A、大摩数字经济A单月均涨超35%，业绩领跑公募市场。

　　与此同时，受小微盘板块大幅调整影响，金元顺安产业臻选C、大成动态量化C、富荣价值精选C等2月净值下跌10%以上。对比来看，2月公募产品业绩首尾相差已突破60个百分点。

AI板块贡献较大收益

　　今年2月，A股市场经历触底回暖。一方面，人工智能、半导体、红利等热门板块涨势突出；另一方面，量化策略、小微盘股等遭遇深度调整，致使公募产品业绩出现巨大分化。

　　Wind数据显示，诺安积极回报A夺得2月公募业绩冠军，单月涨幅高达41.64%。该基金的前一任基金经理为知名基金经理蔡嵩松，自其2023年9月卸任后，该基金交由基金经理刘慧影接管。

　　结合2023年末的前十大重仓股来看，该基金的重仓领域以通信设备、计算机设备、半导体、软件开发等为主。其中，中际旭创、天孚通信、新易盛等均为热门的Sora概念股，2月涨幅均在40%以上。该基金重仓的高新发展2月涨幅更是高达94.90%。

　　2月业绩居前的公募基金图片来源：Wind

　　此外，西部利得基金何奇、摩根士丹利基金雷志勇、诺安基金邓心怡、中航基金韩浩、东财基金罗擎、国联安基金潘明、万家基金莫海波、德邦基金雷涛、诺德基金周建胜等基金经理旗下产品2月也取得亮眼业绩，主要是把握住了AI等板块机会。

　　基金经理何奇和吴海健共同管理的西部利得聚禾主要布局AI算力、应用、硬件等板块，雷志勇管理的大摩数字经济以算力为主要配置方向，两只基金2023年末的重仓股中均包含中际旭创、天孚通信、新易盛等通信设备个股，以及寒武纪、源杰科技、海光信息等半导体个股。

　　与此同时，2月受小微盘股大幅调整影响，多只采取量化策略、小微盘策略的公募产品收益出现较大波动。其中，金元顺安产业臻选C、大成动态量化C、富荣价值精选C等2月净值下跌10%以上。对比来看，2月公募基金首尾业绩相差已超过60个百分点。

核心赛道值得关注

　　谈到对2024年权益市场的看法，建信基金认为，短期内市场仍处于政策和经济数据的窗口期，市场或将延续政策支持与经济数据较强的交易逻辑。上证指数修复至3000点后或将回归震荡与结构性行情。随着政策持续落地，市场或再次选择方向。

　　易米基金表示，经济周期很可能在去年四季度见底，各项经济指标尤其是出口情况正逐渐回升，市场的调整已基本到位。

　　此外，多位基金经理认为，核心赛道的结构性行情值得关注。

　　在科技股方面，汇丰晋信基金基金经理吴培文认为，全球新一轮科技周期可能已经到来。“目前在任何一个新的技术领域，都可以看到中国公司的身影。有相当数量的中国公司将深度受益于这一轮科技周期，甚至有条件做得比前几轮更好。投资者要积极在科技创新领域寻找投资机会。”

　　医药方面，财通基金基金经理张胤表示，2020年至2023年，医药行业分别经历多次股价调整，本质是估值的消化。经过前期风险的持续释放，目前医药生物板块估值处于历史低位，医药板块目前已具备较高性价比。

　　针对近期被热议的小微盘行情，进化论资产创始人王一平认为，后续大小盘风格将进入较为胶着的轮动状态，小盘股或走出分化行情。

　　高股息红利策略能否继续获得较好收益？博道基金分析，从交易结构、股息率等角度来看，红利策略仍存在空间。从交易结构来看，红利指数换手率相对稳定，成交额占比或仍有上行空间。

（文章来源：中国证券报）

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