欢乐家：2023年净利同比增长36.85% 拟10派3.4元

　　欢乐家（300997）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.23亿元，同比增长20.47%；归母净利润2.78亿元，同比增长36.85%；扣非净利润2.71亿元，同比增长37.15%；经营活动产生的现金流量净额为3.51亿元，同比增长2.20%；报告期内，欢乐家基本每股收益为0.6244元，加权平均净资产收益率为20.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.4元（含税）。

　　以3月25日收盘价计算，欢乐家目前市盈率（TTM）约为23.73倍，市净率（LF）约为4.45倍，市销率（TTM）约为3.44倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，欢乐家近三年营业总收入复合增长率为15.53%，近三年净利润复合年增长率为15.93%。

　　资料显示，公司主要从事水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，椰子汁饮料收入10.00亿元，同比增长24.37%，占营业收入的52.02%；水果罐头收入7.09亿元，同比增长17.49%，占营业收入的36.86%。

　　截至2023年末，公司员工总数为2300人，人均创收83.59万元，人均创利12.10万元，人均薪酬14.23万元，较上年同期分别增长27.17%、44.47%、41.58%。

　　2023年，公司毛利率为38.75%，同比上升5.17个百分点；净利率为14.48%，较上年同期上升1.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.08%，同比上升6.82个百分点，环比上升2.47个百分点；净利率为16.64%，较上年同期上升0.56个百分点，较上一季度上升4.95个百分点。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.21亿元，占总销售金额比例为6.31%，公司前五名供应商合计采购金额4.17亿元，占年度采购总额比例为31.44%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为20.04%，较上年同期增长4.21个百分点；公司2023年投入资本回报率为19.26%，较上年同期增长3.83个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为3.51亿元，同比增长2.20%；筹资活动现金流净额-1.35亿元，同比减少4244.26万元；投资活动现金流净额-1.14亿元，上年同期为-4715.8万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.14亿元，相比上年同期增长38.47%。

　　2023年，公司营业收入现金比为113.15%，净现比为126.08%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.91次，上年同期为0.82次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业12/28）；固定资产周转率为3.20次，上年同期为3.05次（2022年行业平均值为2.75次，公司位居同行业14/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.50次、5.02次。

　　2023年，公司期间费用为3.58亿元，较上年同期增加1.03亿元；期间费用率为18.61%，较上年同期上升2.64个百分点。其中，销售费用同比增长43.09%，管理费用同比增长32.52%，研发费用同比增长180.92%，财务费用由去年同期的-557.91万元变为-670.22万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加22.26%，占公司总资产比重上升3.42个百分点；应收账款较上年末减少1.65%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；无形资产较上年末增加4.57%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；预付款项较上年末减少42.99%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加465.67%，占公司总资产比重上升4.55个百分点；合同负债较上年末减少27.48%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；其他流动负债较上年末增加21.41%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；应付职工薪酬较上年末增加15.41%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.48亿元，占净资产的16.7%，较上年末增加2578.23万元。其中，存货跌价准备为390.2万元，计提比例为1.55%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为338.22万元，同比增长180.92%；研发投入占营业收入比例为0.18%，相比上年同期上升0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.38%，相比上年末上升0.68个百分点；有息资产负债率为0%。

　　2023年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.43。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、金鹰民族新兴灵活配置混合型证券投资基金、申万宏源证券有限公司，取代了三季度末的杜雪梅、刘元杰、朱绍勇。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、王永平、刘军和、张顺利持股有所上升，金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金、苏哲、光大保德信优势配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，根据年报数据，欢乐家44.78%股份处于质押状态。其中，第一大股东广东豪兴投资有限公司质押1.37亿股公司股份，占其全部持股的59.89%。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.59万户，较三季度末下降了1154户，降幅6.76%；户均持股市值由三季度末的35.08万元上升至39.30万元，增幅为12.03%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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