振芯科技：2023年净利润7260.27万元 同比下降75.81%

　　振芯科技（300101）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.52亿元，同比下降27.95%；归母净利润7260.27万元，同比下降75.81%；扣非净利润5259.43万元，同比下降71.67%；经营活动产生的现金流量净额为4421.82万元，同比下降3.14%；报告期内，振芯科技基本每股收益为0.1287元，加权平均净资产收益率为4.38%。

　　以3月25日收盘价计算，振芯科技目前市盈率（TTM）约为134.37倍，市净率（LF）约为5.68倍，市销率（TTM）约为11.45倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，振芯科技近三年营业总收入复合增长率为13.86%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-3.43%，排名2/5。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，集成电路业务收入4.55亿元，同比下降25.18%，占营业收入的53.41%；北斗导航综合应用收入2.07亿元，同比下降38.92%，占营业收入的24.30%；智慧城市建设运营服务收入1.89亿元，同比下降18.38%，占营业收入的22.16%。

　　2023年，公司毛利率为54.63%，同比下降0.75个百分点；净利率为6.59%，较上年同期下降19.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.11%，同比下降17.13个百分点，环比下降37.96个百分点；净利率为-36.63%，较上年同期下降55.10个百分点，较上一季度下降55.45个百分点。

　　分产品看，集成电路业务、北斗导航综合应用、智慧城市建设运营服务2023年毛利率分别为70.21%、48.80%、23.31%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.31亿元，占总销售金额比例为27.06%，公司前五名供应商合计采购金额1.26亿元，占年度采购总额比例为31.38%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.38%，较上年同期下降17.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.79%，较上年同期下降14.34个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为4421.82万元，同比下降3.14%；筹资活动现金流净额9480.17万元，同比增加1.32亿元；投资活动现金流净额-7198.67万元，上年同期为-1.82亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6557.14万元，上年同期为-8454.15万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为103.44%，净现比为60.90%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.49次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业13/60）；固定资产周转率为5.28次，上年同期为7.92次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业11/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.95次、0.74次。

　　2023年，公司期间费用为3.85亿元，较上年同期增加1389.70万元；期间费用率为45.23%，较上年同期上升13.81个百分点。其中，销售费用同比下降10.4%，管理费用同比增长4.45%，研发费用同比增长9.98%，财务费用同比下降1.28%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加12.75%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；无形资产较上年末减少30.48%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；货币资金较上年末增加31.59%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；交易性金融资产较上年末减少51.43%，占公司总资产比重下降1.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少18.31%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；应交税费较上年末减少79.35%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加560.95%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；短期借款较上年末增加10.00%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.15亿元，占净资产的30.01%，较上年末减少1449.53万元。其中，存货跌价准备为8959.86万元，计提比例为14.82%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2.02亿元，同比增长38.29%；研发投入占营业收入比例为23.74%，相比上年同期上升11.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为25.30%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.27%，相比上年末下降3.98个百分点；有息资产负债率为11.53%，相比上年末上升0.57个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.69，速动比率为2.03。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为浦银安盛红利精选混合型证券投资基金，取代了三季度末的广发新经济混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，广发聚丰混合型证券投资基金、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、广发优势成长股票型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.09万户，较三季度末下降了4808户，降幅10.53%；户均持股市值由三季度末的26.03万元上升至31.55万元，增幅为21.21%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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