嘉实基金滕抒含：持续关注光通信投资机会

　　嘉实基金滕抒含在节目上表示，去年到今年通信板块最强一个分支实际上是光通信。光通信是一种传输技术，2023年光通信技术发展非常火爆，原因就在于好的光通信效率特别高，跟AI需求非常匹配，简单理解就是AI带火了光通信。

　　以下为文字精华：

　　提问：今年通信板块表现比较好的原因，也是乘上了光通信的东风，光通信又是什么？

　　滕抒含：从投资的投资端来讲，去年到今年通信板块最强一个分支实际上是光通信。光通信是一种传输技术，在数据中心内部，数据要从a到b地，我们人是要跨越一些桥梁道路，数据也需要有自己的路，这个路就是由光通信去连接的。

　　数据从a到b会有光通信技术在里面，技术好就像走高速路，技术不好就像走乡间土路，对于数据中心的效率影响很大。2023年的时候，我们看到光通信技术发展非常火爆，原因就在于好的光通信效率特别高，跟AI需求非常匹配，所以如果大家简单理解就是说AI带火了光通信。

　　具体怎么样一个链路？AI模型你要想算得快算得好，除了硬件芯片性能要高之外，还要用到光通信的优势。脑筋要开动的快之外，反应力也很重要。计算出来的数据要进一步传输，或者连接到下一个数据服务器上，效率很重要。

　　芯片算得再快，只用0.01秒，但数据结果传输出去需要1秒钟，这个跟你需要0.5秒一个芯片，然后在0.5秒一个传输速度算起来也差不多。所以要有一个好的AI数据中心，硬件设施除了有高端芯片，还需要有非常强劲的光通信技术。AI应用和发展中存在的木桶效应，最短的那一片木板决定了整个水桶的盛水能力。

　　所以在整体AI算力的服务器集群中，芯片就算是最高端的，如果在数据交换中内部网络互联，光通信的性能没有同样高端匹配，算力也会大打折扣。这也是为什么光通信因为AI概念火起来的原因，好的芯片要有配套好的光通信去做数据连接。

　　另外大家在投资中经常会提到的CPO的概念，这两个词在投资中经常是画等号的。虽然在技术上面有一定的区别，光通信是指一个大的技术范畴，就是数据传输的范畴，CPO是指的把芯片和用于数据交换的通信光电器件给封装到一起，是指其中一个分支技术。

　　但是从投资上来讲，基本上是把它等同起来看的。所以CPO光通信概念，本质上都是指的市场上一些能够提升数据传输连接效率的技术，从而使得AI计算和基础设施的搭建，能够受益。

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